دورة رفع أسعار الفائدة في أستراليا تقترب، وقد استجاب سعر الدولار الأسترالي مسبقًا لتوقعات السوق

تزايد الاتجاه الصاعد للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بشكل واضح، والدافع وراء ذلك هو التوقعات القوية للسوق بتحول سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي. مع استمرار قوة البيانات الاقتصادية الأساسية، وارتفاع ضغوط التضخم عن المتوقع، بدأ سوق العملات في تسعير دورة رفع الفائدة لعام 2026 مسبقًا.

البيانات الاقتصادية القوية، مساحة خفض الفائدة للبنك المركزي قد استُنفدت

أصدر مكتب الإحصاء الأسترالي في 4 ديسمبر بيانات الإنفاق الأسري لشهر أكتوبر والتي أصبحت نقطة تحول رئيسية. أظهرت البيانات أن الإنفاق الأسري زاد بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.6%؛ ونموًا سنويًا بنسبة 5.6%، أعلى من المتوقع البالغ 4.6%. هذا الأداء القوي للطلب المحلي أزال مخاوف السوق من تباطؤ الاقتصاد، وأدى أيضًا إلى تلاشي احتمالية قيام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض الفائدة بشكل أكبر.

الأمر الأكثر لفتًا للنظر هو أن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر سجل زيادة سنوية بنسبة 3.8%، متجاوزًا توقعات السوق. قال أبهجيت سوريا، الاقتصادي في كابيتال ماركتس، إن الارتفاع الحاد في إنفاق الأسر الأسترالية يثبت بشكل كامل أن البنك المركزي لا يحتاج إلى سياسة تيسيرية إضافية. وحذر أيضًا من أن هناك خطرًا يتمثل في أن البنك قد يواجه قريبًا ضرورة تفعيل سياسة تشديد.

السوق يراهن بوضوح على جدول زمني لرفع الفائدة

سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن قرار سعر الفائدة الأخير في 9 ديسمبر، ويتوقع السوق بشكل عام أن يظل سعر الفائدة عند 3.6% دون تغيير. ومع ذلك، تحول التركيز الآن إلى أفق أبعد — دورة رفع الفائدة في عام 2026.

بعد إصدار بيانات الإنفاق الأسري، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في مايو 2026 بشكل كبير، من 18% إلى 55% خلال الأسبوع السابق. هذا التحول السريع في التوقعات دفع سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من شهر، حيث وصل عند 0.6615 عند النشر. في الوقت نفسه، تخطت عائدات سندات الحكومة الأسترالية لمدة 3 سنوات حاجز 4%، مسجلة أعلى مستوى لها منذ يناير من هذا العام.

توقعات اتجاه الدولار الأسترالي: المؤسسات المصرفية تتوقع ارتفاعًا في القيمة

تتبنى العديد من المؤسسات المالية نظرة متفائلة بشأن مستقبل الدولار الأسترالي، مع توقعات بارتفاع ملحوظ خلال عام 2026.

توقع بنك أستراليا الوطني (NAB) أن يصل سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.67 في ديسمبر 2025، ثم يرتفع إلى 0.71 في يونيو 2026. وتتوقع بنك غرب المحيط الهادئ أن يصل الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.69 في مارس 2026، ثم يرتفع إلى 0.70 في سبتمبر، وأخيرًا يصل إلى 0.71 في ديسمبر 2026. وتوقع مجموعة ING أن يرتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.68 في الربع الثاني من 2026، ثم يصل إلى 0.69 بنهاية العام.

على الرغم من أن توقعات المؤسسات تختلف قليلاً في النطاق، إلا أن الاتجاه نحو الارتفاع موحد، مما يعكس اعتراف السوق بمدى قوة دورة رفع الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي، وتوقعات بجاذبية الدولار الأسترالي كأداة للمضاربة على الفارق في العائد.