الـ AUD يواجه ضغوطًا مع تصادم توقعات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي مع عدم اليقين بشأن خفض سعر الفائدة الفيدرالي

يواصل الدولار الأسترالي انحداره، متراجعًا للجلسة السادسة على التوالي مع وجود إشارات متضاربة من البنوك المركزية الكبرى تخلق ديناميات عملة متباينة. بينما يناقش المشاركون في السوق رفع سعر الفائدة المبكر من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، يكافح الأسترالي لكسب زخم مقابل الدولار الأمريكي الصامد، حيث يتداول الزوج دون مستوى الدعم الحرج 0.6600.

موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد يفشل في دعم الأسترالي

ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، مرتدة من أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، مما يوفر ذخيرية محتملة لبنك الاحتياطي الأسترالي لتبرير تشديد السياسة. يعكس تسعير السوق الآن احتمال بنسبة 28% لرفع سعر الفائدة في فبراير، مرتفعًا إلى ما يقرب من 41% في مارس، مع تسعير أغسطس تقريبًا بالكامل لزيادة. قامت البنوك الأسترالية الكبرى، بما في ذلك بنك الكومنولث وبنك أستراليا الوطني، بمراجعة توقعاتها لتعكس دورات تشديد مبكرة من المتوقع، مشيرة إلى الضغوط التضخمية المستمرة ضمن بيئة اقتصادية محدودة القدرة. عزز موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد في اجتماعه في ديسمبر هذه التوقعات.

على الرغم من هذا الخلفية الداعمة للدولار الأسترالي، إلا أن العملة تكافح لتحويل مخاوف التضخم إلى اهتمام شرائي. يشير الانفصال إلى أن العوامل المحلية، رغم أهميتها، تتراجع أمام تحركات العملات العالمية الأوسع وتباين مسارات السياسة النقدية بين أستراليا والولايات المتحدة.

قوة الدولار الأمريكي وسط تراجع توقعات خفض الفائدة

يظل مؤشر الدولار (DXY) ثابتًا حول 98.40، مدعومًا بتراجع التوقعات لخفض إضافي في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهر أحدث تقرير توظيف صورة معقدة: زادت الرواتب غير الزراعية بمقدار 64,000، متجاوزة التوقعات قليلاً، ومع ذلك شهدت أرقام أكتوبر تعديلات هبوطية كبيرة. في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 2021، مما يشير إلى تبريد تدريجي في ديناميات سوق العمل.

سلط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، الضوء مؤخرًا على مشهد اقتصادي مختلط في تصريحاته، مؤكدًا أن الضغوط السعرية المستمرة تتجاوز العوامل المتعلقة بالتعريفات الجمركية. حذر من الإعلانات المبكرة عن الانتصار على التضخم وأشار إلى تفضيله للحفاظ على سعر الفائدة. لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن ضرورة المزيد من التسهيل النقدي في 2026، مع توقعات وسطية تشير إلى خفض واحد فقط، بينما يجادل بعض صانعي السياسات بعدم وجود خفض على الإطلاق. ومع ذلك، يتوقع المتداولون خفضين خلال العام.

يقترح أداة CME FedWatch أن العقود الآجلة لتمويل الاحتياطي الفيدرالي تسعر احتمال بنسبة 74.4% لثبات أسعار الفائدة في اجتماع يناير، مرتفعة من حوالي 70% قبل أسبوع. يعزز هذا التوقع المرتفع للاستقرار السياسي الدعم الهيكلي للدولار الأمريكي.

ضعف البيانات الاقتصادية الصينية يثقل على معنويات المخاطر

رسمت مؤشرات الاقتصاد الصيني الصادرة يوم الاثنين صورة مخيبة للآمال بشأن زخم النمو. توسع مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر، متخلفة بشكل كبير عن التوقعات البالغة 2.9% وقراءة أكتوبر البالغة 2.9%. ارتفعت الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% سنويًا، دون مستوى التوقع البالغ 5.0% والنتيجة السابقة البالغة 4.9%. تدهور الاستثمار في الأصول الثابتة إلى -2.6% منذ بداية العام، مخيبًا للآمال مقارنة بالتوقعات البالغة -2.3%، ومُسجلاً انخفاضًا من -1.7% في أكتوبر.

تؤثر هذه البيانات الأضعف من المتوقع على معنويات المخاطر العالمية، مما قد يحد من الطلب على العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي، الذي يستفيد من استهلاك الصين للمواد الخام.

بيانات الاقتصاد الأسترالي تظهر إشارات مختلطة

ارتفعت أنشطة التصنيع الأولية في أستراليا، كما يقيسها مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global، إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6 سابقًا. ومع ذلك، تراجع مؤشر مديري خدمات الأعمال إلى 51.0 من 52.8، وانخفض مؤشر مديري المجمّع إلى 51.1 من 52.6، مما يشير إلى عدم الاتساق عبر القطاعات. أبلغ مكتب الإحصاءات الأسترالي الأسبوع الماضي أن معدل البطالة ظل ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، متفوقًا على توقع السوق البالغ 4.4%. ومع ذلك، خاب أمل التغير في التوظيف، مسجلًا -21,300 في نوفمبر مقارنة بـ 42,200 المعدلة في أكتوبر، مقابل توقعات الإجماع بزيادة قدرها 20,000.

التحليل الفني: AUD/USD يتجه نحو أهداف أدنى

من الناحية الفنية، اخترق زوج AUD/USD القناة الصاعدة على الرسم البياني اليومي، مما يشير إلى تدهور الزخم الصعودي. يتداول الزوج دون المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام (EMA) عند 0.6619، مما يؤكد ضعف ديناميات السعر على المدى القصير. يظهر الدعم الفوري عند مستوى نفسي عند 0.6500، مع مخاطر هبوط إضافية نحو أدنى مستوى له منذ ستة أشهر عند 0.6414، الذي تم الوصول إليه في 21 أغسطس.

إذا استقر الأسترالي، فإن المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام بالقرب من 0.6619 يمثل أول عائق للمقاومة. ستحتاج التعافي المستدام إلى استعادة القناة الصاعدة، مستهدفًا أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685 ثم 0.6707، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2024. قد تمتد الزيادات الأكثر حدة نحو الحد العلوي للقناة الصاعدة عند حوالي 0.6760.

أداء العملات المتقاطعة

سجل الدولار الأسترالي أضعف أداء مقابل الين الياباني بين أزواج العملات الرئيسية اليوم، مما يعكس الصراع الأوسع للأسترالي للحصول على دعم. بينما كسب الأسترالي هامشًا بسيطًا مقابل العديد من عملات الأسواق الناشئة، فإن تدهوره مقابل الدولار الأمريكي والين الياباني يبرز التحديات الحالية التي تواجه العملة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون أسعار العملات المتقاطعة، سواء بتحويل بين العملات مثل 32 جنيه إلى AUD أو تحليل الديناميات الأوسع للفوركس، يعكس البيئة الحالية التفاعل بين إشارات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي وعدم اليقين المستمر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق ظروفًا صعبة للدولار الأسترالي على الرغم من الضغوط التضخمية المحلية.

التوقعات والنقاط الرئيسية

يواجه الدولار الأسترالي تحديات هيكلية على الرغم من ارتفاع احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل كبير. التباين بين التوقعات المتشددة للسياسة الأسترالية وعدم اليقين بشأن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا يوفر محفزات واضحة لانتعاش AUD على المدى القريب. البيانات الاقتصادية الصينية الأضعف ومؤشرات النشاط المحلية المختلطة تزيد من التحدي. فنيًا، كسر الزوج بشكل حاسم دون مستويات الدعم الرئيسية، مما يفتح الباب لمزيد من الخسائر. يجب على المستثمرين مراقبة البيانات القادمة من بنك الاحتياطي الأسترالي ونتائج اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي للحصول على إشارات اتجاهية، حيث يظل تباين السياسات هو السمة السائدة لديناميات زوج AUD/USD.