رمز الاستثمار في تصنيف الناتج المحلي الإجمالي العالمي: لماذا يدرس الخبراء هذه البيانات؟

بالنسبة للمستثمرين، المؤشرات الاقتصادية الكلية تشبه “تقرير الفحص الطبي” للسوق. من بين جميع المؤشرات، ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي يعتبر الأكثر أهمية. يتساءل الكثيرون: لماذا يجب أن ننظر إلى الناتج المحلي الإجمالي؟ الإجابة بسيطة جداً - إنه يعكس بشكل مباشر القوة الاقتصادية لدولة ما، مما يؤثر بدوره على عائدات استثماراتك.

ماذا يقول ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي بالفعل؟

الناتج المحلي الإجمالي هو المؤشر الأساسي لقياس حجم الاقتصاد في دولة ما. بعبارة مبسطة: إنها القيمة الإجمالية لجميع السلع والخدمات النهائية التي ينتجها بلد ما خلال فترة زمنية معينة.

ما الذي يمكنك رؤيته من ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي؟ ثلاث معلومات أساسية:

أولاً، توزيع الكلمة الاقتصادية. كلما كان الترتيب متقدماً، زادت تأثير هذه الدولة في التجارة العالمية والاستثمار والمنافسة الصناعية. السبب في أن الولايات المتحدة والصين تُعتبران قوتين اقتصاديتين هو أن إجمالي الناتج المحلي الإجمالي لهما يتصدران بفارق كبير - يمثل الناتج المحلي الإجمالي لكلا البلدين حوالي 40% من الإجمالي العالمي.

ثانياً، الدلائل على اتجاهات تدفق رأس المال. يميل المستثمرون إلى توجيه أموالهم نحو الدول ذات معدلات النمو السريعة والإمكانيات الاقتصادية الكبيرة. هذا هو السبب وراء جذب الأسواق الناشئة الكثير من الاهتمام في السنوات الأخيرة.

ثالثاً، معيار الحكم على الدورة الاقتصادية. من خلال مراقبة التغيرات في ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي واتجاهات معدل النمو، يمكنك استنتاج ما إذا كانت الدولة تمر بمرحلة انتعاش أو نمو أو ركود.

دعنا نلقي نظرة على أحدث البيانات التي نشرتها صندوق النقد الدولي. في عام 2022، كانت أفضل 10 دول في ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي كالتالي: الولايات المتحدة (25.5 تريليون دولار)، الصين (18 تريليون دولار)، اليابان (4.2 تريليون دولار)، ألمانيا (4.1 تريليون دولار)، الهند (3.4 تريليون دولار)، المملكة المتحدة (3.1 تريليون دولار)، فرنسا (2.8 تريليون دولار)، روسيا (2.2 تريليون دولار)، كندا (2.1 تريليون دولار)، إيطاليا (2.0 تريليون دولار).

ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي يتغير بهدوء

من البيانات على مدى العقدين الماضيين، تكشف التغييرات في ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي عن اتجاه مهم: الأسواق الناشئة تنهض، والنظام الاقتصادي يعاد تشكيله.

تظل الولايات المتحدة أكبر اقتصاد في العالم من حيث الناتج المحلي الإجمالي، وهذا بفضل أساسها الصناعي القوي وقدرتها على الابتكار ونظامها المالي المتقدم. لكن معدل نمو الاقتصاد الأمريكي تباطأ في السنوات الأخيرة، ويواجه تحديات الشيخوخة السكانية والتغيرات في سوق العمل.

في الوقت نفسه، تستمر إجمالي الناتج المحلي الإجمالي للدول الناشئة مثل الصين والهند والبرازيل في الارتفاع. يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للهند 7.2%، وهو أعلى بكثير من الدول المتقدمة مثل الولايات المتحدة واليابان. هذا يشير إلى أن مركز الثقل في النمو الاقتصادي العالمي يتحول نحو الأسواق الناشئة.

ملاحظة مثيرة للاهتمام: الترتيب المتقدم في الناتج المحلي الإجمالي لا يعني ارتفاع معايير معيشة السكان. في عام 2022، احتلت الصين المركز الثاني عالمياً في الناتج المحلي الإجمالي، لكن الناتج المحلي الإجمالي للفرد بلغ فقط 12,720 دولاراً، وهو أقل بكثير من ألمانيا (48,432 دولاراً) وكندا (54,967 دولاراً). هذا هو السبب في أن الاقتصاديين يقولون في كثير من الأحيان “نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي هو المؤشر الحقيقي لجودة المعيشة”.

صعود وهبوط سوق الأسهم والنمو الاقتصادي قد لا يتزامنان - هذا هو المفتاح

هذا هو الخطأ الأكثر شيوعاً الذي يرتكبه المستثمرون: يفترضون أنه كلما ارتفع الناتج المحلي الإجمالي، ارتفع السوق. لكن الواقع أكثر تعقيداً بكثير.

تظهر البيانات البحثية أن معامل الارتباط بين العائد الإجمالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومعدل النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي للفترة 1930-2010 مجرد 0.26. بعبارة أخرى، غالباً ما يسير الناتج المحلي الإجمالي والسوق في طرق مختلفة.

مثال توضيحي: في عام 2009، انخفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة بنسبة 0.2% (ركود اقتصادي)، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنسبة 26.5%. في 10 فترات ركود اقتصادي على مدى الثمانين سنة الماضية، كان معدل العائد على الأسهم موجباً فعلاً في نصفها.

لماذا يحدث هذا؟ هناك سببان:

أولاً، سوق الأسهم مؤشر “رائد” للاقتصاد. يحكم المستثمرون في الحكم المسبق. عندما يكون الناتج المحلي الإجمالي لا يزال ينخفض، قد يكون المستثمرون ذو الرؤية البعيدة قد توقعوا بالفعل أن الاقتصاد سيصل إلى قاع، ويستثمرون مسبقاً. والعكس صحيح أيضاً.

ثانياً، تتأثر سوق الأسهم بعوامل متعددة. الأحداث السياسية، السياسة النقدية، الحالة الاقتصادية العالمية، معنويات السوق - كل هذا يؤثر على سوق الأسهم قبل نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي. أحياناً تكون ردة فعل السوق مبكرة بستة أشهر أو حتى سنة عن الوضع الاقتصادي الفعلي.

لذلك، المستثمرون الأذكياء لا ينظرون فقط إلى بيانات الناتج المحلي الإجمالي، بل يجمعون بينها وبين المؤشرات الاقتصادية الكلية الأخرى للحكم الشامل.

كيف يؤثر ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي على سعر الصرف؟ هذا المنطق أكثر مباشرة

مقارنة بسوق الأسهم، تأثير الناتج المحلي الإجمالي على سعر الصرف أكثر مباشرة. المنطق الأساسي هو:

نمو مرتفع في الناتج المحلي الإجمالي → اقتصاد جيد → البنك المركزي قد يرفع الفائدة → ارتفاع قيمة العملة

نمو منخفض في الناتج المحلي الإجمالي → اقتصاد ضعيف → البنك المركزي قد يخفض الفائدة → انخفاض قيمة العملة

حركة الدولار واليورو خلال 1995-1999 هي حالة كلاسيكية. خلال هذه السنوات الخمس، كان معدل النمو السنوي المتوسط للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي 4.1%، بينما كان معدل النمو للدول الأوروبية الرئيسية (فرنسا وألمانيا وإيطاليا) فقط 1.2%-2.2%. ما النتيجة؟ انخفضت قيمة اليورو بشكل مستمر مقابل الدولار منذ بداية عام 1999، وانخفضت بنسبة 30% في أقل من سنتين.

قناة تأثير أخرى هي التجارة. نمو مرتفع في الناتج المحلي الإجمالي يعني استهلاك محلي زاخر، زيادة الواردات، مما يؤدي في النهاية إلى عجز تجاري، يضع ضغطاً على انخفاض قيمة العملة المحلية. لكن إذا كان هذا البلد اقتصاداً موجهاً نحو الصادرات، فقد تكون زيادة الصادرات كافية لتعويض زيادة الواردات، مما يحافظ على استقرار العملة.

وبالمقابل، تؤثر تقلبات سعر الصرف على النمو الاقتصادي. ارتفاع قيمة العملة المحلية كثيراً سيضعف القدرة التنافسية للصادرات، يثبط النمو الاقتصادي؛ انخفاض قيمة العملة يجذب تدفقات رأس المال الأجنبي، يحفز النمو الاقتصادي.

كيفية استخدام بيانات الناتج المحلي الإجمالي لتوجيه قرارات الاستثمار؟

كمستثمر، تحتاج إلى تعلم كيفية استخدام ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي والبيانات الاقتصادية لاتخاذ قرارات أكثر حكمة. الطريقة الأساسية هي: التحليل المترابط بمؤشرات متعددة.

النظر إلى نقطة بيانات واحدة فقط من الناتج المحلي الإجمالي غير كافٍ. تحتاج إلى مراقبة:

• مؤشر أسعار المستهلكين (CPI): يعكس مستوى التضخم، يؤثر بشكل مباشر على توجه السياسة النقدية للبنك المركزي
• مؤشر مديري المشتريات (PMI): أكبر من 50 يشير إلى نشاط تجاري مرتفع، الاقتصاد في حالة توسع
• معدل البطالة: يقيس حالة سوق العمل
• الفائدة والسياسة النقدية: موقف البنك المركزي يحدد في النهاية أسعار الأصول

عندما تظهر هذه المؤشرات إشارات متسقة، تظهر فرص استثمارية. على سبيل المثال:

مرحلة التعافي الاقتصادي (نمو الناتج المحلي الإجمالي آخذ في الارتفاع، التضخم معتدل، PMI>50، معدل البطالة ينخفض) → يمكنك التركيز على الأسهم والعقارات، لأن أرباح الشركات تتحسن في هذه الفترة، والطلب على الاستهلاك يرتفع

مرحلة الركود الاقتصادي (نمو الناتج المحلي الإجمالي ينخفض، التضخم منخفض، PMI<50، معدل البطالة يرتفع) → الانتقال إلى السندات والذهب والأصول الدفاعية الأخرى، لأن الأصول خطرة تتعرض للضغط في هذه الفترة

الأداء في الصناعات المختلفة أيضاً مختلف في دورات اقتصادية مختلفة. في فترة التعافي الاقتصادي، انتبه للتصنيع والعقارات، في فترة الازدهار الاقتصادي، انتبه للاستهلاك والتمويل.

كيف سيتغير ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2024؟

وفقاً لأحدث توقعات صندوق النقد الدولي، معدل النمو الاقتصادي العالمي في عام 2024 سينخفض إلى 2.9%، وهو أقل بكثير من المتوسط ​​للفترة 2000-2019 وهو 3.8%. ماذا يعني هذا؟ الاقتصاد يتباطأ.

وبشكل محدد:

• الولايات المتحدة: من المتوقع أن ينخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي من 2.1% في عام 2023 إلى 1.5%
• الصين: من المتوقع أن يصل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 4.6%، لا يزال يحافظ على قوة نسبية
• منطقة اليورو: معدل النمو فقط 1.2%
• اليابان: معدل النمو فقط 1.0%

السياسة النقدية المرفوعة للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هي السبب الرئيسي للتباطؤ الاقتصادي العالمي. ارتفاع الفائدة يرفع تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات، مما يثبط النمو الاقتصادي بشكل مباشر.

لكن الفرص غالباً ما تكون مختبئة في عدم اليقين. دول الأسواق الناشئة لا تزال لديها إمكانية نمو عالية؛ تطور تقنيات جديدة مثل الجيل الخامس والذكاء الاصطناعي والبلوكتشين قد يجلب نقاط استثمار جديدة ساخنة؛ التغييرات في البيئة السياسية العالمية ستعيد تشكيل تدفقات رأس المال.

نصيحة أخيرة

استخدام ترتيب الناتج المحلي الإجمالي العالمي وبيانات الاقتصاد الكلي لتوجيه الاستثمار، الجوهر هو التفكير المسبق، تجنب معرفة الأخبار المتأخرة. بيانات الناتج المحلي الإجمالي تُنشر مرة واحدة فقط كل ربع سنة أو كل عام، لكن ردة فعل السوق غالباً ما تكون أسرع. أذكى المستثمرين لا ينتظرون نشر البيانات قبل التحرك، بل يرتبون استثماراتهم مسبقاً بناءً على الاتجاهات.

وفي نفس الوقت، تذكر: الناتج المحلي الإجمالي مرجع فقط، ليس كل شيء. دمج آفاق الصناعة والأساسيات للشركة واتجاهات التطور التكنولوجي وعوامل أخرى، سيمكّنك من اتخاذ قرارات استثمارية حقيقية أكثر حكمة.