اليوم الرباعي هو القانون الخفي لسوق التداول: المستثمرون يجب أن يعرفوا

احتز فرص السنة الذهبية في يوم الساحرات الأربعة للتداول قصير الأجل

إذا كنت متداولاً نشطاً في الأسهم الأمريكية، فيجب أن تكون على دراية باسم واحد: يوم الساحرات الأربعة. تتميز هذه الأيام الأربعة بتقلبات سوقية حادة، وأحجام تداول ضخمة، وكذلك نشاط خاص من صُنّاع السوق. لكن معظم المستثمرين في الواقع لا يزالون يرون الصورة بضبابية - يعرفون فقط أنهم يجب أن يتجنبوا هذه الأيام، لكنهم لا يعرفون المنطق الحقيقي للتشغيل.

لماذا أصبح يوم الساحرات الأربعة نقطة زمنية حاسمة لتلاعب السوق؟ لماذا ترتفع الأسهم بشكل مفرط في سنوات الاتجاه الصعودي ثم تنخفض؟ لماذا يراه متداولو قصير الأجل بمثابة فرصة تنقيب عن الذهب؟ اليوم سنقوم بتحليل شامل لهذه الظاهرة.

سحر السوق من تاريخ انتهاء الشغل المشتق

يوم الساحرات الأربعة في جوهره هو تاريخ الاستحقاق الجماعي للمشتقات المالية الأمريكية. يتضمن هذا اليوم تسوية أربعة أنواع من المنتجات: العقود الآجلة للأسهم الفردية، وخيارات الأسهم الفردية، وعقود المؤشرات الآجلة، وخيارات المؤشرات.

يُطلق عليه “يوم الساحرات الأربعة” لأن هذه الظاهرة تحدث أربع مرات في السنة، على وجه التحديد في الجمعة الثالثة من أشهر 3 و 6 و 9 و 12. عندما تقترب العقود الآجلة من تاريخ الاستحقاق، يتم سحب الأسعار بالقوة للعودة إلى مستويات السوق الفورية، كما لو كانت هناك قوة خفية تدفع الأسعار الآجلة والفورية معاً بشكل متكرر، وهذه القوة لا تتبع أي منطق ولا علاقة لها بالأساسيات الأساسية للشركة.

نقاط الوقت الحاسمة ليوم الساحرات الأربعة في 2024

إذا كان المستثمرون يرغبون في التداول في هذه الأيام الأربعة، فيجب عليهم بالتأكيد إجراء الواجبات المنزلية مقدماً. تواريخ يوم الساحرات الأربعة للأسهم الأمريكية لهذا العام هي كما يلي:

جدول تواريخ يوم الساحرات الأربعة لعام 2024

• Q1: 15 مارس (يوم الجمعة)
• Q2: 21 يونيو (يوم الجمعة)
• Q3: 20 سبتمبر (يوم الجمعة)
• Q4: 20 ديسمبر (يوم الجمعة)

هذه التواريخ ليست مجرد علامات زمنية، بل هي خطوط فاصلة بين المخاطر والفرص.

لماذا يسبب يوم الساحرات الأربعة تقلبات السوق؟

لفهم التقلبات في يوم الساحرات الأربعة، يجب أولاً أن نفهم العلاقة بين فرق الأسعار الآجلة والفورية. عندما يتوقع السوق اتجاهاً صعودياً في المستقبل، تكون الأسعار الآجلة أعلى من الأسعار الفورية؛ والعكس صحيح. مع اقتراب تاريخ الاستحقاق، سيتقارب هذا الفرق تدريجياً، وأخيراً يصبح صفراً تماماً في الساعة الأخيرة من يوم الساحرات الأربعة (يُشار إليها باسم “ساعة الساحرات الأربعة”).

بسبب هذه العملية التقارب الحتمية، فإن البائعين من العقود الآجلة والخيارات (غالباً ما يكونون رؤوس أموال كبيرة والمؤسسات) سيقومون بالتخطيط مقدماً. سيستخدمون أموالاً ضخمة لدفع أسعار الأسهم أو المؤشرات إلى الموضع الأكثر ملاءمة لهم، بناءً على احتياجاتهم المالية.

بمجرد أن تبدأ هذه الأنواع الأربعة من المشتقات في دخول دورة التسوية، سيتم السيطرة على السوق من خلال الشرائح الورقية، وتأثير الأساسيات والتحليل الفني ينحسر. والنتيجة هي: حجم التداول يتضخم بشكل فوري، وتقلبات الأسعار كبيرة جداً، والمؤشرات تنحرف عن القيمة الجوهرية.

كيف تؤثر استراتيجية المراجحة لصُنّاع السوق على أسعار الأسهم

هذا هو الوقت الذي ينبغي أن يلعب فيه صُنّاع السوق دورهم. بناءً على البيانات الإحصائية التاريخية، منذ بدء التسجيل في عام 1994، أظهر يوم الساحرات الأربعة في الأسهم الأمريكية نمطاً واضحاً.

نظراً لأن سوق الأسهم الأمريكية ظلت في اتجاه صعودي طويل المدى، يتوقع صُنّاع السوق عموماً أن يجب أن ترتفع أسعار الأسهم عند الاستحقاق. لكن إذا كان الارتفاع أقل من المتوقع، فإن عقودهم الآجلة أو عقود الخيارات ستعاني من خسائر. لتجنب هذا الموقف، سيقوم صُنّاع السوق برفع أسعار الأسهم بالقوة قبل يوم الساحرات الأربعة وفي اليوم نفسه، مما يسمح للمشتقات بالتسوية بأسعار أعلى، وبالتالي حماية أرباحهم.

هذا يؤدي إلى ظاهرة مثيرة للاهتمام: في يوم الساحرات الأربعة، غالباً ما يكون هناك ارتفاع مفرط، لكن هذا الارتفاع المفرط وهمي وليس مدعوماً بمشترين إضافيين جدد. وفقاً للإحصائيات التاريخية، 88٪ من الأسهم ذات الارتفاع المفرط ستنخفض في الأسبوع التالي؛ و مؤشر S&P 500 ينخفض بمتوسط 1.2٪.

يسمي المستثمرون هذه الحالة “اسقاط يوم الساحرات الأربعة” - مهما ارتفع، فهو مجرد ومضة من البصيرة، والانخفاض محتوم بالفعل.

ساحة الصيد لمتداولي قصير الأجل، فخ للمستثمرين طويلي الأجل

سبب التقلبات في يوم الساحرات الأربعة بسيط جداً: شرائح ورقية خالصة، لا علاقة بالأساسيات. تحدد هذه الخاصية تأثيرها على المستثمرين المختلفين بشكل تماماً.

إذا كنت مستثمراً يحتفظ بأسهمك على المدى الطويل، فلا تحتاج حقاً إلى الاهتمام بيوم الساحرات الأربعة. بغض النظر عن مدى تقلب سعر السهم على المدى القصير، فسيعود على المدى الطويل إلى الأساسيات. مراقبة التقلبات قصيرة الأجل والتداول المتكرر ستزيد فقط من التكاليف والمخاطر.

لكن إذا كنت متداول قصير الأجل أو متداول للشرائح الورقية، يصبح يوم الساحرات الأربعة أكثر ساحات الصيد كفاءة في السنة. لأن هذه الأيام الأربعة والأسبوع السابق واللاحق، سيتم تضخيم تدفقات الأموال بين صُنّاع السوق والمتداولين الأفراد عشرة أضعاف. يمكنك التنبؤ بفرص الارتداد بعد الانخفاض الشديد للشراء، أو التنبؤ بفرص التراجع بعد الارتفاع الشديد للبيع.

لكن الشرط الأساسي هو أنه يجب عليك التحكم الصارم في المخاطر. بينما التقلبات قصيرة الأجل شرسة، يجب على المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية أن يكونوا دائماً حذرين من مخاطر إغلاق الصفقات القسري. بمجرد فتح صفقة، يجب عليك تحديد وقفة الخسارة الخاصة بك. لا تتمسك بصفقة خاسرة لأنها تخسر بشكل قصير الأجل، وإلا ستتحول الخسارة الصغيرة إلى خسارة كبيرة.

توقعات السوق ليوم الساحرات الأربعة في 2024

القاعدة الأساسية هي: يوم الساحرات الأربعة في سنوات الاتجاه الصعودي عادة ما يرتفع بشكل مفرط، وفي سنوات الاتجاه الهابط ينخفض.

يظل سوق الأسهم الأمريكية حالياً مدفوعاً بمفهوم الذكاء الاصطناعي، وهو في بيئة نسبية صعودية. طالما لا توجد تأثيرات سلبية كبيرة، من المتوقع أن يستمر يوم الساحرات الأربعة في المستقبل في خاصية الارتفاع المفرط. يمكن للمستثمرين التخطيط مقدماً بناءً على هذا المنطق.

علاوة على ذلك، يجب أن يتذكر أنه إذا كنت تحتفظ بمشتقات مالية (عقود آجلة وخيارات)، فإن يوم الساحرات الأربعة هو يوم يجب أن تكون مستعداً فيه لتحويل أو إغلاق الصفقات. لا تنتظر حتى اللحظة الأخيرة للتحرك، فعند ذلك الوقت لن تتأثر السيولة فقط ولكن تكاليف التداول ستزيد بشكل كبير أيضاً، مما قد لا يستحق العناء.

**باختصار، يوم الساحرات الأربعة ليس يوماً يجب تجنبه، بل يوم يجب فهمه.**يمكن للمستثمرين طويلي الأجل تجاهله، لكن متداولي قصير الأجل يجب أن يتقنوه. بمجرد أن تفهم منطق تشغيل الشرائح الورقية الكامن وراء ذلك، يصبح يوم الساحرات الأربعة نقطة مخاطر إلى نقطة أرباح.