التضخم الذي وصل إلى 9.1% على أساس سنوي بحلول منتصف 2022 لم يكن متعلقًا بالسياسة الحزبية—بل كان نتيجة للإنفاق العجز الذي تدعمه الاحتياطي الفيدرالي. مرر الكونغرس الذي يسيطر عليه الجمهوريون ذلك، ووقعت الإدارة على ذلك. هذه مجرد نقطة البداية. وأدت التحركات التشريعية اللاحقة إلى تفاقم الوضع أكثر. القصة الحقيقية: التسهيل النقدي الضخم مقابل توسع مالي غير مراقب. عندما تمول البنوك المركزية الإنفاق الحكومي بهذا الحجم، لا تبقى الأسعار ثابتة. فهم هذه الآلية مهم لأي شخص يتابع الدورات الاقتصادية وتأثيراتها الممتدة على أسواق العملات الرقمية.