لماذا لا يلعب كبار المستثمرين لعبة التوقعات الكلية؟ بصراحة، ليس الأمر لأنهم خائفون أو غير قادرين، بل لأن الأمر من الناحية الموضوعية ببساطة غير قابل للدقة.

لننظر إلى منطقهم: النظام الكلي نفسه معقد جدًا — معدلات الفائدة، التضخم، السياسات، هذه المتغيرات تتشابك مع بعضها البعض، ويجب أيضًا الحذر من أحداث المفاجأة مثل الصراعات الجغرافية والكوارث الطبيعية التي قد تتدخل بشكل غير متوقع. هذه العلاقة المعقدة تجعل من المستحيل حساب اتجاه السوق بشكل دقيق، وليس الأمر متعلقًا بقدرتك.

أفضل طريقة لإثبات ذلك هي من خلال البيانات التاريخية. ما مدى دقة التوقعات الكلية طويلة المدى لخبراء الاقتصاد الكبار، محللي البنوك الاستثمارية؟ تقريبًا مثل التخمين العشوائي، لم أسمع عن أحد استطاع أن ينجح في ذلك من خلال تطوير قدراته. بما أن النظام الكلي هو في الأساس صندوق أسود من الناحية الموضوعية، فلماذا نستثمر الكثير من الجهد فيه؟ من الأفضل بدلًا من ذلك التركيز على فهم أساسيات الشركات — فهذه الأمور يمكن فهمها تدريجيًا من خلال البحث، والمخاطر فيها أكثر قابلية للتحكم. هذه هي مبدأ دائرة القدرة، يبدو بسيطًا، لكنه في الواقع يعتمد على فهم عقلاني لطبيعة السوق.