انشأت المؤسسات التي تدير الأصول مراكز قصيرة على VIX مستوى قياسي جديد. هذه الإشارة تستحق الحذر — ففي يونيو ويوليو من العام الماضي، حدثت بنية مراكز مماثلة بشكل متطرف، ونتيجة لذلك، في أغسطس، شهد مؤشر VIX ارتفاعًا حادًا، وتبع ذلك تراجع في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي.

التاريخ غالبًا ما يكون له أوجه تشابه. عندما يتجمع المشاركون في السوق بشكل مفرط في نفس الاتجاه، فإن ذلك غالبًا ما يكون نقطة انطلاق محتملة لانعكاس السوق. كمؤشر على الذعر، يمكن لمؤشر VIX أن يعكس بشكل حاد تغيرات مزاج السوق.

من ناحية المراكز، فإن هذا الموقف المتوافق بشكل كبير من قبل المؤسسات، يعكس إلى حد ما الرهان المركز على سيولة السوق وتسعير الأصول ذات المخاطر. المشكلة هي أنه عندما يكون هناك عدد كافٍ من المشاركين ومركّزين بشكل كافٍ، فإن منطق التحوط من المخاطر الأصلي قد يتحول إلى شرارة لتقلبات السوق القادمة. من المهم مراقبة التغيرات في وتيرة السوق القادمة.