مؤخرًا رأيت الكثير من الناس يشتكون مرة أخرى، حيث وصلت الأسهم الأمريكية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، لكن البيتكوين انخفضت مرة أخرى إلى 90 ألف، لماذا لا تتطابق الأمور بين الجانبين؟ هذا الصوت يتزايد أكثر فأكثر، وبصراحة، أصبح الأمر مرهقًا بعض الشيء عند سماعه.

لو كنت تراقب السوق بدقة وليس فقط تلقي نظرة على العنوان ثم تعلق، ستكتشف أن الأمور ليست بهذه البساطة. مؤشر S&P 500 حقق بالفعل أعلى مستوى خلال التداول، لكن ماذا حدث عند الإغلاق؟ استمر في الانخفاض، وارتفعت في الليلة السابقة بشكل كامل تقريبًا، كما أن مؤشر ناسداك عاد أيضًا للتصحيح. إذا قمت بمقارنة القيم القصوى خلال التداول، ثم سألت لماذا لا يتبع البيتكوين ذلك، فإن هذا المنطق في حد ذاته غير قائم على أساس.

الأهم من ذلك هو أن سوق العملات الرقمية والأسهم الأمريكية ليستا من نفس الحجم على الإطلاق. الفرق في الحجم كبير، وهيكل السيولة مختلف تمامًا، وتكوين المشاركين يختلف بشكل كبير. ولهذا السبب، فإن تقلبات السوق الكبيرة تعتبر طبيعة معتادة لسوق العملات الرقمية — عندما تنخفض، تكون بسرعة وقوة، وعندما ترتفع، تكون بنفس القوة والجنون. لماذا لم يظهر هؤلاء الناس عندما قادت البيتكوين السوق الأمريكية للارتفاع يوم الاثنين، ويهللون للتناغم القوي؟ إن التباين في المعايير أصبح طبيعيًا جدًا.

بالنسبة لهذا الانخفاض الأخير، في الواقع، ليس الأمر أن السوق غيرت رأيها فجأة. هذه الارتفاعات لم تكن مدفوعة بسيولة قوية، بل كانت نتيجة لخلق توقعات. ببساطة، كانت هناك توقعات تدفع الأسعار، وعندما تتغير تلك التوقعات، تتعرض الأسعار لضربات قوية. هذا ليس خطأ، بل هو إجراء معتاد في الأسواق المالية.

القصة وراء ذلك هي أن سياسات ترامب بدأت فعلاً في إحداث اضطرابات. من الواضح أنه أصبح متعجلًا لزيادة الأصوات، حيث بدأ في استهداف مقاولي الدفاع، وفرض قيود على قروض العقارات للمؤسسات، وبدأت شركة PDVSA في فنزويلا أيضًا بعدم التعاون. تراكب هذه الإشارات السياسية معًا، يجعل الأصول ذات المخاطر تتراجع أولاً، وهو أمر طبيعي جدًا.

أما بالنسبة لبيانات الوظائف الشاغرة، فهي لا تبدو جيدة على الإطلاق. السوق يدرك ذلك تمامًا، والبيانات الحاسمة لا تزال تنتظر بيانات التوظيف غير الزراعي. في ظل هذا السياق، هل تتوقع أن يكون سوق العملات الرقمية مستقرًا جدًا؟ ماذا تتوقع؟