مطالبات البطالة في الولايات المتحدة تتجاوز التوقعات مرة أخرى مع استقرار سوق العمل

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: مطالبات البطالة في الولايات المتحدة تتجاوز التوقعات مرة أخرى مع ثبات سوق العمل الرابط الأصلي:

ارتفعت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة بشكل طفيف في بداية يناير، لكنها لا تزال أقل من توقعات السوق، مما يعزز الرأي أن سوق العمل لا يزال مرنًا على الرغم من علامات التبريد التدريجي.

زاد عدد الطلبات الجديدة للحصول على إعانات البطالة إلى 208,000 في الأسبوع المنتهي في 3 يناير، مرتفعًا من 200,000 في الأسبوع السابق، وفقًا لوزارة العمل الأمريكية. كان الاقتصاديون يتوقعون أن ترتفع المطالبات إلى ما يقرب من 212,000، مما يجعل هذا التقرير الثالث على التوالي الذي يقل عن التوقعات.

النقاط الرئيسية

• ارتفعت مطالبات البطالة إلى 208,000 لكنها ظلت أقل من تقدير 212,000، مما يمدد سلسلة البيانات القوية لسوق العمل التي تتجاوز التوقعات.
• انخفض العجز في الميزانية الأمريكية إلى أدنى مستوى منذ 2009، مما يحسن الخلفية الاقتصادية الكلية.
• معًا، تحافظ هذه الاتجاهات على توقعات خفض المعدلات التدريجي في 2026 بشكل ثابت.

هذا النمط مهم. كانت الإصدارين الأسبوعيين السابقين أيضًا أدنى من التوقعات، مما يشير إلى أن عمليات التسريح لا تزال منخفضة بشكل غير معتاد حتى مع تباطؤ زخم النمو. يبدو أن أصحاب العمل يترددون في تقليل الموظفين، مما يدل على استمرار الثقة في الطلب وظروف الأعمال.

ما يقوله عن سوق العمل في الولايات المتحدة

على الرغم من الزيادة الأسبوعية، لا تزال المطالبات قريبة من أدنى المستويات التاريخية وأقل بكثير من المتوسطات الطويلة الأجل. يشير ذلك إلى سوق عمل يتراخى فقط على الهوامش بدلاً من الانهيار.

الارتفاع المعتدل يعكس على الأرجح التعديلات الموسمية والتسريحات الانتقائية في الصناعات الحساسة للمعدلات، بدلاً من تحول شامل نحو ارتفاع البطالة. بشكل عام، تدعم البيانات فكرة التطبيع بعد سنوات من الضيق الشديد، وليس تدهورًا مفاجئًا.

الخلفية المالية تتحسن مع تقليل العجز

بالإضافة إلى الصورة الاقتصادية الأوسع، انخفض العجز في الميزانية الأمريكية إلى أدنى مستوى منذ 2009، مما يعكس مزيجًا من زيادة الإيرادات وتخفيف ضغوط الإنفاق في حالات الطوارئ. هذا التحسن في التوازن المالي يقلل من بعض الضغوط الاقتصادية التي سادت فترة ما بعد الجائحة ويوفر لصانعي السياسات مزيدًا من المرونة مع انتقال الاقتصاد إلى الدورة التالية.

كما أن تقليل العجز يقلل من المخاوف قصيرة الأجل بشأن إصدار سندات الخزانة المفرط، والذي كان عاملاً رئيسيًا يؤثر على عوائد السندات والظروف المالية.

التداعيات على خفض المعدلات في 2026

بالنسبة للسياسة النقدية، تدعم بيانات المطالبات الأخيرة نظرة حذرة ولكن بناءة. مع استمرار المطالبات في أن تكون أدنى من التوقعات، فإن ضغوط التضخم الناتجة عن الأجور أقل احتمالاً لإعادة التسارع، حتى مع بقاء سوق العمل ضيقًا.

بالاقتران مع تحسن الديناميات المالية، تحافظ هذه الخلفية على توقعات خفض المعدلات في 2026 بشكل ثابت. من المحتمل أن ترى الاحتياطي الفيدرالي البيانات على أنها تتوافق مع سيناريو هبوط ناعم — حيث يبرد التضخم دون ارتفاع حاد في البطالة.

ما لم تبدأ مطالبات البطالة في الاتجاه بشكل ملموس أعلى على مدى عدة أسابيع، فمن غير المرجح أن يشعر صانعو السياسات بالضغط لتأخير التسهيل. بدلاً من ذلك، يعزز المزيج الحالي من ظروف العمل المستقرة وتحسن المقاييس المالية من حجة خفض المعدلات تدريجيًا العام المقبل بدلاً من تغييرات سياسة مفاجئة.