الذهب، تأكيد الأرباح مقابل الطلب على الأصول الآمنة... خط الدعم عند 4,400 دولار

الذهب(XAU/USD) عند مستوى مقاومة نفسي يقارب 4,500 دولار، وتوقف الزخم الصعودي بتصحيح، مما أدى إلى ظهور عمليات تصفية مراكز قصيرة الأجل بعد ارتفاع قوي خلال اليومين الماضيين، ويبدو أن السوق يمر بفترة تصحيح قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن الأوضاع السياسية في فنزويلا، وذكر ترامب لجرينلاند، والضغوط على كولومبيا والمكسيك، والأوضاع في روسيا وإيران وغزة، وغيرها من المخاطر الجيوسياسية متعددة الطبقات، تدعم الطلب على الأصول الآمنة، مما يمنع حدوث هبوط حاد.

التصحيح الفني مقابل الدعم الأساسي… ‘منافسة شد وجذب’ مستمرة

الاتجاه الصاعد لا يزال قائماً، لكن هناك إشارات على نفاد الطاقة

4,500 دولار ليست مجرد مستوى مقاومة، بل تعمل كـ منطقة ازدحام حيث تتركز عمليات البيع. ويُفسر الارتداد من هنا على أنه ليس تحولاً في الاتجاه، بل تأكيد طبيعي للربح في بيئة السوق الصاعدة.

المؤشرات الفنية تشير إلى ضعف قصير الأجل:

• السعر فوق متوسط الحركة لـ 100 ساعة(SMA)، مما يدل على استمرار الاتجاه الصاعد
• لكن MACD تحت خط الإشارة ويظهر توسعاً هبوطياً
• مؤشر RSI عند 48.58، ويظل في المنطقة المحايدة، مما يعكس غياب نبرة قوية للشراء
• يظهر الهستوجرام توسعاً هبوطياً على المدى القصير، مما يعكس تراكم الوزن السلبي

نطاق 4,445-4,450 دولار يعمل كـ حاجز، وإذا تم كسره، فمن المرجح أن يتم اختبار مستوى 4,400 دولار كدعم أساسي.

المخاطر الجيوسياسية، “لا تظهر علامات على التراجع”

الرغبة في المخاطرة لا تزال نشطة… لكن عوامل القلق تتوسع

الغريب أن مؤشر S&P 500 وداو جونز سجلوا أعلى مستويات على الإطلاق بعد قضية فنزويلا. على المدى القصير، تظل الرغبة في المخاطرة عالية، وهو ما يُعد سبباً وراء تحقيق أرباح من الذهب.

وفي الوقت نفسه، الهيكلية الجيوسياسية أصبحت أكثر تعقيداً:

• إدارة ترامب تلمح علناً إلى احتمال اتخاذ إجراءات عسكرية ضد كولومبيا والمكسيك
• البيت الأبيض يعلن أنه يراجع خيارات الاستيلاء على جرينلاند(بما في ذلك التدخل العسكري)
• التقدم في مفاوضات روسيا، وعدم استقرار إيران، والنزاع في غزة، كلها تعمل بشكل متسلسل
• هذه العوامل تدعم الطلب على الأصول الآمنة بشكل مستمر، وتوفر هيكلاً يمكن من خلاله الحفاظ على الطلب

مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، “مُعَكَّس جزئياً” في السوق بالفعل

وفقاً لأداة CME FedWatch، يُعَبر السوق عن توقعات بـ خفض سعر الفائدة في مارس + خفض إضافي واحد حتى نهاية العام، وهو ما ينعكس في الأسعار. عدم تمكن الدولار من مواصلة الزخم الصاعد بعد الارتداد بالأمس يعزز موقف الذهب.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين(Thomas Barkin)، ذكر أن تعديل أسعار الفائدة القصيرة الأجل يجب أن يكون متماشياً مع البيانات الواردة، مما يشير إلى مرونة مسار السياسة. ويعكس ذلك مدى أهمية البيانات الاقتصادية في المستقبل كمؤثر رئيسي.

تعمق “وضع الانتظار” هذا الأسبوع… والمستثمرون يتخذون موقفاً حذراً

سبب تردد المراكز الإضافية قبل المؤشرات

التركيز الآن على إصدار وظائف غير زراعية في الولايات المتحدة(NFP) يوم الجمعة، ومؤشر أسعار المستهلك(CPI) يوم الثلاثاء القادم:

• NFP: عنصر حاسم لإعادة تقييم احتمالات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
• CPI: تتبع التضخم، ويستخدم كدليل على مدى قوة أو ضعف مبررات السياسة النقدية

اليوم(الأربعاء)، من المتوقع صدور بيانات التوظيف الخاصة بـ ADP، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات، وعدد الوظائف الشاغرة JOLTS، والتي قد تُشعل تقلبات قصيرة الأجل في الذهب والدولار. ومن المتوقع أن تكون هذه الأحداث بمثابة محفزات للاتجاه، وليس تغييرات في الاتجاه.

وفي مجتمع العقود الآجلة العالمية، يتحول توجه المتداولين من مراكز هجومية إلى “انتظار وتحليل بعد صدور البيانات”، مع تفضيل الحذر قبل البيانات الاقتصادية الكبرى.

ملخص الصراع في السوق: جني الأرباح مقابل الطلب على الأصول الآمنة

حاليًا، الذهب يمر بـ صراع بين قوتين:

عوامل الضعف: تفوق الرغبة في المخاطرة، وتسجيل أعلى مستويات في سوق الأسهم، وتراجع الطلب على الأصول الآمنة، وضعف الزخم القصير الأجل

عوامل القوة: استمرار المخاطر الجيوسياسية متعددة الطبقات، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وفشل الدولار في الارتداد

من المرجح أن يتضح هذا التوازن بعد إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية هذا الأسبوع، حيث يمكن أن تؤدي البيانات الضعيفة إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة، بينما قد يعزز البيانات القوية الرغبة في المخاطرة.

فنيًا، يُعتبر مستوى 4,400 دولار هو خط الدفاع الأخير، ويُراقب عودة RSI إلى 50 وتحسن MACD كإشارات على استئناف الاتجاه الصاعد.