العوامل التي تفسر ارتفاع البيتكوين في بداية عام 2026

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: العوامل التي تفسر ارتفاع البيتكوين في بداية عام 2026 الرابط الأصلي: https://portaldobitcoin.uol.com.br/os-fatores-que-explicam-a-alta-do-bitcoin-neste-comeco-de-2026/ مرر البيتكوين جزءًا كبيرًا من الربع الأخير من عام 2025 “في حالة من الجمود”. بعد أن انخفض بشكل حاد في أكتوبر ونوفمبر، ظل يتخبط لأسابيع، بحجم تداول أقل ومعنويات دفاعية بين المستثمرين، حتى بدأ يتعافى تدريجيًا في ديسمبر. الآن، في عام 2026، تعود أكبر عملة مشفرة في العالم إلى اكتساب الزخم، وتحاول مرة أخرى الاقتراب من المستوى الرمزي البالغ 100,000 دولار أمريكي.

في يوم الأربعاء (14)، عاد البيتكوين لتجاوز علامة 95,000 دولار أمريكي وبلغ أعلى سعر له خلال شهرين مع عودة السوق لإظهار إشارات على الرغبة في تحمل المزيد من المخاطر. وفقًا ل Vanessa Oliveira، محللة سوق Bitcoin، جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (التضخم في الولايات المتحدة) متوافقة مع التوقعات وبدأت بالفعل في تحفيز السوق، بسبب زيادة احتمالية خفض أسعار الفائدة المستقبلية، مما يعزز أصول مثل البيتكوين.

“بالإضافة إلى ذلك، شهدنا دخولًا جيدًا في صناديق ETF الخاصة بـ BTC وزيادة احتمالية الموافقة على مشروع قانون لتنظيم سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة (Clarity Act)”، وتذكر. تجاوزت احتمالات الموافقة على مشروع القانون في مجلس الشيوخ الخميس، 55%، بعد أن قدم السيناتورون مسودة أكثر ملاءمة يوم الثلاثاء الماضي.

وتبرز Vanessa أيضًا أن التوترات الجيوسياسية تزيد من الطلب على الأصول البديلة، مما يعزز البيتكوين كخيار في أوقات عدم الاستقرار، وأنه تم كسر مستويات فنية مهمة، مثل مقاومة 94,000 دولار، مما جذب المزيد من المشترين.

“في نفس الفترة، حقق الذهب أداءً مستقرًا أو إيجابيًا قليلاً، ردًا على نفس الظروف الاقتصادية الكلية، ولكن بطريقة أكثر دفاعية، مما يظهر تلاقياً في السرد بين الأصولين، على الرغم من تحركات الأسعار المختلفة”، تختتم المحللة.

وقد أشار QCP Capital إلى أن المستثمرين يعودون لتحمل المزيد من المخاطر. “السيناريو المثالي لا يزال قائمًا، مع سوق العمل الأمريكي الذي يظهر إشارات قليلة على الضعف، والتضخم في الولايات المتحدة يبقى ثابتًا. يبدو أن المخاطر عادت لتكون خيارًا ممكنًا في جميع القطاعات، من الأسهم إلى المعادن الثمينة، والدولار وحتى العملات المشفرة”، يقيّم المحللون.

لكن هل هذا الارتفاع في البيتكوين مستدام؟ تأتي الإجابة عن الحالة الحالية أقل من كونها نتيجة لحدث واحد، وأكثر من تلاقٍ لعدة ظروف، مما يعزز ثقة المستثمرين بأنه، قريبًا، يمكننا استعادة مستوى 100,000 دولار.

“تجارة الأصل الحقيقي”

الخلفية الأكثر لفتًا للانتباه هي أن، بينما يحاول البيتكوين استعادة الأرض، دخل الذهب والفضة في وضع من الحماسة. في الأيام الأخيرة، عاد الذهب ليحقق أرقامًا قياسية فوق 4,600 دولار للأونصة، وكسرت الفضة حاجز 90 دولار للمرة الأولى، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق.

هذا التحرك مهم للبيتكوين لسببين. أولاً، لأنه يعزز القراءة بأن العالم يشتري “حماية” و"ندرة" في الوقت نفسه، وهي سلة تشمل المعادن الثمينة، ولجزء من السوق، أيضًا البيتكوين. ثانيًا، لأن ارتفاع المعادن تم تغذيته بعوامل غالبًا ما تفضل العملات المشفرة، مثل عدم اليقين الجيوسياسي وتوقعات انخفاض الفوائد.

كمقارنة، ارتفع الذهب بنسبة 65% في 2025، بينما ظل البيتكوين تقريبًا ثابتًا. هناك مجال لأن يحقق البيتكوين أداءً أفضل من الذهب هذا العام.

“على الرغم من أن الذهب والبيتكوين يتحركان أحيانًا معًا، فإن ارتباطهما على المدى الطويل هو فقط خفيف الإيجابية، وهو ما نراه جذابًا، حتى لو كان بشكل يتعارض قليلاً مع التوقعات”، وفقًا لمحللين متخصصين في الأصول الرقمية، يقترحون أن البيتكوين قد يحقق عوائد أفضل.

وراء كل ذلك، المتغير الذي يوحد الذهب والفضة والبيتكوين هو نفسه: مسار أسعار الفائدة الأمريكية. عززت قراءة التضخم الأكثر اعتدالًا على الأقل الحفاظ على أسعار الفائدة في المدى القصير، مع احتمالات أكبر لرؤية تخفيضات في المعدلات على مدار العام، وهذا من شأنه أن يحسن المعنويات للأصول البديلة. يحدث هذا لأن علاوة الأصول الأكثر أمانًا، مثل سندات الخزانة، تنخفض مع انخفاض الفوائد، مما يدفع المستثمرين لقبول المزيد من المخاطر لتحقيق عوائد أفضل.

عودة الأموال إلى صناديق ETF

الوقود الثاني — والأكثر “قابلية للقياس” — هو عودة التدفقات إلى صناديق ETF الخاصة بـ البيتكوين في الولايات المتحدة. تظهر البيانات المجمعة أن صناديق ETF سجلت تدفقات صافية بقيمة 753.7 مليون دولار يوم الثلاثاء (13)، وهو أعلى مستوى منذ 7 أكتوبر.

“تمثل التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF البيتكوين عودة الطلب المؤسسي، مما يشير إلى أن المستثمرين يعيدون تخصيص رأس المال بشكل عدواني بعد فترة من الحذر وتقليل المخاطر في نهاية العام الماضي”، وفقًا لمحللي الأبحاث.

في مثل هذه التحركات، التأثير ليس نفسيًا فقط، بل حقيقي. عندما تدخل التدفقات، يحتاج الوسيط إلى التكيف، وغالبًا ما يخلق ضغط شراء يشعر به السوق على الفور تقريبًا، خاصة بعد فترة من الضعف وسيولة أكثر انتقائية.

يؤكد المحللون أن التدفقات تعكس وضوحًا أكبر في الصورة الاقتصادية الكلية، التي تظهر من خلال البيانات الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة — الذي أظهر تضخمًا مرتفعًا، لكنه في تراجع —، وتقدم التشريعات المتعلقة ببنية سوق العملات المشفرة.

تعديلات نهاية العام

ديسمبر وبداية يناير تحملان أيضًا ديناميكية خاصة. في نهاية 2025، أغلق البيتكوين “مصابًا” وما زال أدنى بكثير من ذروته في أكتوبر، وأقرب إلى 90 ألف دولار، مع وصف المحللين للسوق بأنه قوي من الناحية الهيكلية، لكنه هش من الناحية التكتيكية.

في بداية العام، يميل السوق إلى “تنظيم البيت” الذي يدمج الضرائب وإدارة المخاطر. في العديد من الولايات القضائية، يسعى العديد من المستثمرين إلى تقليل فاتورة الضرائب من خلال تحقيق خسائر قبل إغلاق السنة المالية، وهي استراتيجية تعرف باسم tax-loss harvesting.

المنطق بسيط: حيث يفرض الضرائب على أرباح رأس المال المحققة، يبيع جزء من السوق الأصول التي في المنطقة الحمراء في ديسمبر لـ"تثبيت" الخسارة وتعويض الأرباح التي تم تحقيقها في استثمارات أخرى خلال نفس العام.

قد يؤدي هذا التحرك إلى زيادة الضغط البيعي قرب نهاية العام حتى لو لم تتغير فرضية الأصل، ثم يفتح المجال لإعادة الشراء وإعادة التوازن في يناير، عندما تعود الطلبات وتحسن السيولة.

بالإضافة إلى العامل الضريبي، يقوم المديرون والمتداولون بإعادة التوازن وتقليل المخاطر لإنهاء الفترة بمحافظ أكثر “اختصارًا”، من خلال تعديل المراكز في المشتقات، وإعادة معايرة الضمانات، وتحقيق الأرباح، وتقليل الرافعة المالية في الأصول الأكثر تقلبًا.

في العملات المشفرة، يميل هذا إلى تضخيم التقلبات لأن السوق يشارك بشكل كبير في العقود الآجلة والخيارات: عندما يعود شهية المخاطرة في بداية العام، يمكن أن يتحول إعادة التوازن لهذه الهياكل إلى وقود إضافي للارتفاع، خاصة إذا تزامن مع تدفقات جديدة (مثل عبر ETFs) ومع خلفية اقتصادية كلية أكثر ملاءمة.

الرادار الجيوسياسي

بالإضافة إلى المشهد الاقتصادي الكلي، أصبحت الأخبار الدولية بمثابة محفز لسردية البيتكوين كبديل في أوقات الاضطراب. “خلال الأسبوع ونصف الأسبوع الماضي، شهدنا العديد من الأحداث العالمية التي تذكر المستثمرين لماذا تم إنشاء البيتكوين في المقام الأول”، وفقًا لمحللين الأبحاث.

ذكر المحللون انهيار العملة الورقية في إيران، والأحداث الأخيرة في فنزويلا، والتوترات الدولية كـ"محفزات" مهمة لـ BTC.

على الرغم من الأخبار الجيوسياسية التي تشمل فنزويلا وإيران، لا يظهر السوق قلقًا. “بدلاً من ذلك، يميل إلى توقع قيادة عالمية معادة التأكيد. ربحت أسعار النفط مكافأة جيوسياسية، لكن السوق بشكل عام ظل مرنًا. السيولة الوفيرة واستعادة القيادة العالمية أدوات ستؤدي بشكل طبيعي إلى أداء متفوق وبيئة عالمية من الرغبة في المخاطرة”، وفقًا لتحليلات السوق.

وفي النهاية، فإن استعادة البيتكوين أقل من أن تكون “موجة مؤقتة” وأكثر نتيجة لتلاقٍ مستمر للقوى، مع عودة السوق لتسعير الحماية والندرة وسط حالة من عدم اليقين. الذهب والفضة في مستويات قياسية يدفعان أيضًا السرد، ويعود رأس المال المؤسسي بقوة أكبر. إذا استمر هذا الجمع، قد يصبح العودة إلى 100,000 دولار حقيقة أخيرًا.