العملات البديلة تسعى للتعافي بينما يتباطأ البيتكوين تحت ضغط دفاعي

الأسبوع انتهى مع تقلبات البيتكوين حول US$ 88,000 وإيثريوم يتراجع بنسبة 1%، بينما يتماشى سوق التشفير مع التشاؤم العالمي في الأسهم الأمريكية. سجلت مؤشرات ناسداك 100 وS&P 500 انخفاضات بنسبة 0,4% و0,25% على التوالي، مما خلق بيئة معادية للأصول عالية المخاطر. في نفس السياق، وصل الذهب والفضة إلى مستويات تاريخية — حركة تكشف عن معضلة المستثمرين: حماية الثروة أم البحث عن أرباح في العملات البديلة تظل القضية الكبرى.

الانسحاب الدفاعي يعكس التوترات الجيوسياسية

زاد من قوة مشهد النفور من المخاطر بعد محادثات ثلاثية بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة، مع ظهور المستثمرين بلا أمل في حل قريب. هذا الشعور دفع المعادن الثمينة إلى أعلى مستوياتها التاريخية، بينما تتعرض التشفير لعواقب ذلك. تظهر البيانات الأخيرة أن البيتكوين عند US$ 88,310، مسجلة انخفاض بنسبة 0,83% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما انخفض إيثريوم إلى US$ 2,960، متراجعًا بنسبة 1,56% في نفس الفترة.

التموضع في المشتقات يبرز تركيز المتداولين على العملات البديلة

تم تصفية أكثر من US$ 200 مليون من عقود المستقبل خلال 24 ساعة، مع استيعاب المراكز الطويلة للتأثير. انخفض مؤشر التقلب الضمني لمدة 30 يومًا للبيتكوين (BVIV) إلى 40%، مما يشير إلى أن المستثمرين لا زالوا يبيعون التقلب عبر استراتيجيات دفاعية مثل الخيارات المغطاة.

يظهر قطاع العملات البديلة، من ناحية أخرى، ديناميكية مختلفة. إيثريوم هو العملة الوحيدة من بين أكبر 10 رموز التي استقبلت تدفقات رأس مال في العقود الآجلة خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما سجل البيتكوين وXRP وسولانا وغيرها خروجًا من السوق. في منصة Deribit، تُسعر خيارات البيع (puts) قصيرة الأجل لإيثريوم فوق تلك الخاصة بالبيتكوين — مؤشر واضح على أن المتداولين يثقون أكثر في إيثريوم في هذه النافذة.

تشير تدفقات المشتقات الخاصة بـ Tron (TRX)، ZCash (ZEC)، وBitcoin Cash (BCH) إلى شراء صافٍ، مما يوحي بأن بعض قطاعات العملات البديلة تقاوم الموجة الدفاعية. ومع ذلك، فإن أسواق مثل Tron تشهد أيضًا خروجًا في الاهتمام المفتوح، مما يعكس عدم اليقين العام.

أي العملات البديلة تكسب مساحة خلال الأسبوع؟

LayerZero (ZRO) كان من أبرز الأسماء مع توقعات تحديث مهم مقرر في بداية فبراير، على الرغم من أن البيانات الأخيرة تظهر -12,52% خلال الـ 24 ساعة الماضية — وهو انعكاس لجني الأرباح. يحافظ Tron (TRX) على استقرار مع +0,35% خلال 24 ساعة، بينما يتراجع Dash (DASH) بنسبة 9,69%، مما يدل على انتقائية السوق بشكل كبير.

ارتفع مؤشر “موسم العملات البديلة” إلى 29/100، بعد أن كان 24/100 — في إشارة إلى أن المتداولين يحاولون جني أرباح من سوق، وإلا، فهو مقيد. ومع ذلك، فإن نقص السيولة لا يزال أكبر عائق. أصول مثل The Open Network (TON)، بقيمة US$ 1,51، تواجه عمق سوق بنسبة 2% فقط بين US$ 580 ألف وUS$ 700 ألف. هذا يعني أن أمرًا كبير الحجم يمكن أن يحرك السوق بنسبة 2% بسهولة — مما يعزز الأرباح والخسائر على حد سواء.

قطاعات محددة من العملات البديلة تتصدر: NFT والميتافيرس في المقدمة

بينما تتعرض معظم العملات البديلة للضغوط، تظل رموز الميتافيرس في مسار تصاعدي، مع مؤشر CoinDesk Metaverse Select (MTVS) يحقق مكاسب بنسبة 50% منذ 1 يناير. تقدم Axie Infinity (AXS) بنسبة -13,07% خلال 24 ساعة بعد ارتفاع قوي سابق، بينما يظل The Sandbox (SAND) عند US$ 0,12.

تظهر Pudgy Penguins كواحدة من أقوى علامات NFT لهذا الموسم، حيث انتقلت من “رفاهية رقمية استثمارية” مضاربة إلى منصة ملكية فكرية متعددة القطاعات. تشمل الاستراتيجية استقطاب المستخدمين عبر قنوات تقليدية (الألعاب، الشراكات التجارية)، ثم الانتقال لاحقًا إلى Web3 (الألعاب، NFTs، توكن PENGU). سجل النظام البيئي أكثر من US$ 13 مليون في مبيعات المنتجات المادية وأكثر من مليون وحدة موزعة. يُسعر السوق Pudgy بعلاوة مقارنةً بنظيراتها التقليدية من الملكية الفكرية، لكن الاستدامة تعتمد على التنفيذ في التوسع بالتجزئة، واعتماد الألعاب، وفائدة التوكن.

انعكاسات الذكاء الاصطناعي على أسواق المخاطر

أظهرت نتائج الربع المالي لشركتي Microsoft وMeta عدم وجود تباطؤ في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. أكدت Microsoft أن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن أحد أكبر أعمالها مع توقعات بنمو مستمر. توقعت Meta زيادة حادة في نفقات رأس المال لعام 2026، مخصصة لمختبرات Meta Super Intelligence — في سياق يعزز فرضية أن التكنولوجيا ستستمر في استيعاب رأس المال، مما قد يفيد العملات البديلة المرتبطة بالبنية التحتية وWeb3.

الرسالة النهائية واضحة: بينما يتوقف البيتكوين في المنطقة الدفاعية وتواجه العملات البديلة مشكلات هيكلية في السيولة، تظهر فرص محدودة في قطاعات معينة — NFTs، الألعاب، والميتافيرس يقودون السرد. يظل سوق العملات البديلة مجزأًا، مما يتطلب انتقاءًا دقيقًا جدًا من قبل المستثمرين.