تقدير Ark Invest للبيتكوين: من 300,000 دولار إلى 1.5 مليون دولار المحتملة في 2030

وفقًا لتحليل عميق من Ark Invest، قد يصل سعر البيتكوين إلى نطاق واسع يتراوح بين (300,000@E5@ و)1.5 مليون دولار بحلول عام 2030. يعتمد هذا التقييم على سرد الذهب الرقمي والدراسة المستمرة لبدء المؤسسات في أكبر عملة مشفرة في العالم.

سلط ديفيد بول، محلل التداول البحثي ومدير محفظة مشارك في قسم الأصول الرقمية بشركة Ark Invest بقيادة كاثي وود، الضوء على تحول حاسم في سوق البيتكوين. وقال: “السؤال لم يعد هل ستستثمر في البيتكوين، بل كم من البيتكوين تحتاج وأي منصة تناسبك أكثر”، في مقابلة حصرية.

تغير ملف الطلب: كيف تعزز صناديق ETF والأصول الرقمية الاحتياطية البيتكوين

لقد بلغ معلم حاسم أن البيتكوين نضج مؤسسيًا، خاصة بعد إطلاق صناديق التداول بالبيتكوين الفورية (ETFs) في الربع الأول من عام 2024. هذه المنتجات—مثل iShares Bitcoin Trust (IBIT) من BlackRock وصندوق Fidelity’s Wise Origin Bitcoin (FBTC)—جذبت أكثر من (50 مليار دولار من التدفقات الصافية خلال عامين.

استراتيجيات الاحتياطيات الرقمية (DAT)، حيث تحتفظ الشركات العامة بالبيتكوين كاحتياطي رئيسي في الميزانية العمومية، أصبحت عاملًا مهمًا آخر. معًا، تستحوذ صناديق ETF وبيانات DAT على حوالي 12% من إجمالي عرض البيتكوين—رقم تجاوز توقعات السوق وأصبح أحد أكبر المحركات لحركة السعر.

قال بول: “في الدورات السابقة، كانت البنية التحتية لا تزال تتطور”، موضحًا: “الآن، يركز تقييم البيتكوين على مدى تخصيصه وأي قناة، وليس فقط على ما إذا كان يجب الاستثمار أم لا.”

كم من البيتكوين تم تجميعه من قبل المؤسسات ولماذا هو مهم

تُظهر بيانات السلسلة تغيرًا ملحوظًا في ديناميكيات العرض. لقد وصل حيوية الشبكة إلى 60% منذ الربع الأول من 2018، مما يعني أن حوالي 36% من إجمالي عرض البيتكوين محجوز فعليًا من قبل حاملي المدى الطويل. هذا الارتفاع هو نتيجة مباشرة لاعتماد المؤسسات ومبادرات DAT.

مثل هذا التراكم في العرض له تداعيات عميقة على تقييم البيتكوين. عندما يتم حجز المزيد من البيتكوين في أيدي المؤسسات ويصبح أقل توفرًا للتداول، فإن الندرة النسبية قد تدعم مستويات سعرية أعلى. يخصص نموذج Ark مساهمة كبيرة للسرد الخاص بالذهب الرقمي في حالة السوق الهابطة ()300,000@E5@) والحالة الأساسية ((710,000@E5@)، بينما يكون الاستثمار المؤسسي هو المحرك الرئيسي للسيناريو الصاعد ()1.5 مليون@E5@).

تقليل التقلب يجذب المزيد من المستثمرين المحافظين

تحول غير ملحوظ هو انخفاض تقلب البيتكوين إلى أدنى مستوياته على الإطلاق. في الأسواق الصاعدة السابقة، كانت الانخفاضات بين 30% و50% طبيعية خلال الدورة. لكن منذ أدنى نقطة في 2022، شهد البيتكوين انخفاضات لم تتجاوز 36%—وهو نقطة بيانات سحرية تظهر نضوج السوق.

يؤثر انخفاض التقلب بشكل مباشر على تقييم البيتكوين كفئة أصول. فالتقلب المنخفض يجذب المستثمرين الحذرين الذين كانوا يتجنبون سابقًا بسبب تقلبات الأسعار الشديدة. الانخفاضات الأضعف، إلى جانب قاعدة المستثمرين الأكثر تطورًا التي تتراكم استراتيجيًا خلال انخفاضات السوق، أدت إلى توازن في حركة السعر وتقليل فترات التعافي.

قال بول: “في الماضي، كان العديد من المبكرين يحققون أرباحًا بشكل نشط عند القمم”، مضيفًا: “الآن، هناك نظام بيئي أكثر نضجًا مع مشترين مؤسسيين يدعمون مستويات السعر باستخدام صناديق ETF وبيانات DAT. هذه معركة بين هاتين القوتين في 2026 و2027.”

هياكل قوية للنمو على المدى الطويل

يبدو أن البيئة الكلية تدعم البيتكوين. قد يؤدي انتهاء دورة التشديد النقدي الأمريكية إلى ضخ سيولة جديدة في السوق—خلفية تاريخية كانت دائمًا مواتية للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين. قال بول إن السيولة الأمريكية أكثر أهمية لحركة سعر البيتكوين من M2 العالمي، لأن الولايات المتحدة تمتلك أكبر قاعدة رأس مال في العالم.

كما تساهم التطورات التنظيمية في تعزيز الاتجاهات الهيكلية. وضوح الرؤية من إدارة ترامب، نمو منتجات صناديق ETF المرتبطة بالتخزين، واهتمام الولايات على مستوى الولاية (حيث تتصدر تكساس جهود تعدين البيتكوين واحتياطياته) يعزز الأساس طويل الأمد لاعتماد المؤسسات.

حتى لو لم يضيف احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في الولايات المتحدة طلبًا جديدًا بحد ذاته، فإنه يرسخ قاعدة قوية من حاملي المدى الطويل الذين لن يبيعوا بسهولة. هذا السيناريو يتوافق مع تقييم Ark للبيتكوين كذهب رقمي يلعب دورًا متزايدًا في المحافظ المؤسسية.

تغير آخر لاحظه Ark هو انتقال الطلب على الملاذ الآمن من البيتكوين إلى العملات المستقرة، خاصة في الأسواق الناشئة. لكن هذا التخفيف تم تعويضه بشكل كبير بالطلب الأقوى من المتوقع على حالات الاستخدام المرتبطة بالذهب في نموذج Ark.

قال بول: “نظل ثابتين في أهداف تقييمنا على المدى الطويل”، مضيفًا: “تغير تكوين الطلب، لكن النظرية الأساسية لا تزال قوية.”

وفي النهاية، تركز Ark على أفق زمني لخمس سنوات أكثر من التوقعات قصيرة الأجل للأسعار، مع حجة أن نضوج البيتكوين ليصبح أصلًا أقل تقلبًا ومملوكًا من قبل المؤسسات قد يكون بنفس أهمية أي مستوى سعر محدد. هذا التقييم يوفر إطارًا لفهم كيف يمكن للبيتكوين أن يسير على مسار نحو نطاق $50 1.5 مليون@E5@ في 2030.