الأسواق العالمية تتصارع مع النفور من المخاطر مع إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي التي تؤدي إلى بيع واسع النطاق

تصاعدت مخاطر التوجّه نحو الحذر في الأسواق المالية عالميًا بعد أن أثارت ترشيح الرئيس ترامب لكيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي مخاوف من تشديد السياسة النقدية. دفعت هذه الإعلان المتداولين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة الأمريكية بشكل حاد، وأدت إلى ارتفاع حاد في الدولار، مما أدى إلى سلسلة من عمليات البيع التي ترددت عبر الأسهم والسلع وأسواق الصرف الأجنبي. تؤكد اضطرابات السوق هذا الأسبوع مدى حساسية المستثمرين لأي تغيّر في توقعات السياسة، حيث تدهورت معنويات المخاطر بشكل ملحوظ مع إعادة تقييم المشاركين لتقييمات الأصول وسط بيئة أكثر تشددًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

إشارات وول ستريت نحو التحول إلى سياسة نقدية أكثر تشددًا

أنهت الأسواق الأمريكية يوم الجمعة على انخفاض مع ارتفاع مؤشر الدولار وتزايد عوائد سندات الخزانة عقب إعلان ترشيح وورش. أظهرت بيانات أسعار المنتجين الصادرة في نفس اليوم ارتفاع التضخم بأكبر وتيرة خلال خمسة أشهر في ديسمبر، جزئيًا نتيجة للرسوم الجمركية المفروضة على الواردات. هذا المزيج — بالإضافة إلى تصور السوق أن وورش يفضل نهجًا أكثر تشككًا تجاه السياسة النقدية الفضفاضة — أدى إلى إعادة تقييم توقعات الاحتياطي الفيدرالي. انخفض مؤشر ناسداك المركب الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 0.9٪، في حين تراجعت كل من داو جونز وS&P 500 بنسبة 0.4٪. عزز سجل وورش في انتقاد الاحتياطي الفيدرالي لكونه يقلل من مخاطر التضخم اعتقاد السوق بأن دورة تشديد السياسة قد تكون قادمة، مما زاد من التحول نحو الحذر من المخاطر بين المستثمرين الباحثين عن مراكز أكثر أمانًا.

الأسهم الآسيوية تواصل خسائرها مع سيطرة مزاج الحذر

وسعت الأسواق الآسيوية من وتيرة البيع مع انتشار مخاطر الحذر على نطاق واسع. هبط مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 2.5٪ ليغلق عند 4015.75، بينما تراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 2.2٪ ليصل إلى 26775.57. تعرضت الأسواق الصينية لضغوط خاصة بعد أن حذرت شركة الصين وانكي من خسارة صافية قدرها 11.8 مليار يوان لعام 2025، مما زاد من المخاوف بشأن التحديات الهيكلية لقطاع العقارات. كما أثرت شركة بي واي دي المصنعة للمركبات الكهربائية على المعنويات، حيث سجلت انخفاضًا بنسبة 30.1٪ على أساس سنوي في مبيعات السيارات خلال يناير. تراجعت كل من الشركات أكثر من 4٪ في تداولات شنغهاي. جاء مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعة في الصين أقل بكثير من التوقعات عند 49.3، مما يشير إلى انكماش في نشاط المصانع، على الرغم من أن مؤشرًا خاصًا أظهر استمرار التوسع. أدى التدهور الأوسع في مؤشرات الاقتصاد الصيني مع بيئة الحذر العالمية إلى خلق خلفية صعبة بشكل خاص للأسهم المحلية.

انهيار المعادن الثمينة وسط قوة الدولار وتوقعات السياسة

شهدت المعادن الثمينة انخفاضات حادة خلال الفترة، حيث هبط الذهب بأكثر من 5٪ وتراجع الفضة بنحو 8٪. استمر البيع الحاد الذي بدأ الأسبوع السابق، والذي زاد من وتيرته قوة الدولار عقب ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي. جعلت قوة العملة الأمريكية وتوقعات ارتفاع العوائد الحقيقية الذهب والفضة أقل جاذبية للمستثمرين، مما عزز التحول نحو الحذر من المخاطر عبر أسواق السلع العالمية. كما تراجعت أسعار النفط بنحو 5٪ بعد تقارير أشارت إلى أن الولايات المتحدة وإيران أبدتا استعدادًا للدخول في مفاوضات تهدف إلى تخفيف التوترات بين البلدين.

تراجع السوق الياباني تحت ضغط قطاع التكنولوجيا

انضمت الأسهم اليابانية إلى الانخفاض العالمي مع تزايد التدقيق في استدامة استثمارات الذكاء الاصطناعي. هبط مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.3٪ ليصل إلى 52655.18 بعد أن ارتفع في البداية عندما اقترحت رئيسة الوزراء تكاياشي أن ضعف الين قد يوفر فرصًا لصناعات التصدير — وهو تعليق تم التغلب عليه في النهاية من قبل مزاج الحذر العام. استقر مؤشر توبكس منخفضًا بنسبة 0.9٪ عند 3536.13. تحملت أسهم أشباه الموصلات والمعدات العبء الأكبر من ضغط البيع: انخفضت مجموعة سوفت بانك بنسبة 3.8٪، وأدفانتست بنسبة 4.7٪، وشركة دييسكو بنسبة 5.9٪، وتراجعت شركة لاسييرتك بنسبة 14٪. عكست الخسائر الحادة مخاوف المستثمرين من أن الإنفاق المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد بلغ ذروته أو قد يواجه عوائق، مما ساهم في مراكز الحذر التي سادت الأسهم اليابانية على الرغم من أن بيانات التصنيع المحلية أظهرت أن نشاط يناير كان الأسرع منذ حوالي ثلاث سنوات ونصف.

سوق سول وبلدان أوقيانوسيا تتعرض لموجة الحذر

شهدت الأسهم الكورية الجنوبية انخفاضات حادة مع انتشار مخاطر الحذر عبر أسواق آسيا والمحيط الهادئ. هبط مؤشر كوسبي بنسبة 5.3٪ ليصل إلى 4949.67، منهياً سلسلة مكاسب استمرت أربع جلسات، مما دفع بورصة كوريا إلى تفعيل قاطع تداول مؤقت لمدة خمس دقائق حول منتصف النهار. تراجعت جميع الشركات الكبرى المصدرة مثل هيونداي موتور، سامسونج إلكترونيكس، وSK هينكس بين 4 و9٪ مع تدوير المستثمرين بعيدًا عن الأسهم الدورية والسلع. أدى التحرك الحاد في المعادن الثمينة — الناتج عن ترشيح وورش وارتفاع الدولار — إلى انتشار موجة من التوتر عبر الأسواق الحساسة للمخاطر. تراجعت الأسهم الأسترالية أيضًا، حيث انخفض مؤشر S&P/ASX 200 بنسبة 1.0٪ ليصل إلى 8778.60، متأثرًا بأسهم المالية والمواد وسط مخاوف مستمرة بشأن دورات رفع الفائدة وعدم اليقين حول تسعير المعادن النادرة. عبر تاسمانيا، أنهى مؤشر S&P/NZX-50 النيوزيلندي بشكل طفيف أدنى عند 13412.44، مختتمًا أسبوعًا تميز بمخاطر مستمرة وتدهور في المعنويات.

عوامل أوسع تدعم الحذر في السوق

بعيدًا عن إشارات السياسة الفيدرالية المباشرة، هناك عدة عوامل أساسية استمرت في دعم فترة الحذر الحالية. لا تزال التوترات التجارية قائمة، مما يخلق حالة من عدم اليقين بشأن سلاسل التوريد العالمية وأرباح الشركات. تهديدات الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية على صادرات كندا من الطيران المدني وقيود ذات صلة تزيد من إحساس أن السياسات الحمائية قد تتصاعد، مما يضغط على توقعات النمو العالمي. الجمع بين هذه المخاوف الهيكلية والصدمة المباشرة من ترشيح وورش وبيانات التضخم أقنعت المستثمرين باتخاذ موقف أكثر دفاعية. إن اتساع عمليات البيع عبر المناطق والأصول — من الأسهم إلى السلع والمعادن الثمينة — يبرز مدى انتشار معنويات المخاطر الحالية ويشير إلى أن الأسواق لا تزال حساسة جدًا لأي مفاجآت سياسية إضافية أو بيانات اقتصادية قد تغير التوقعات بشأن استجابات البنوك المركزية عالميًا.