سهمان مدعومان بالذكاء الاصطناعي يحققان زيادة بنسبة 190% وما فوق: مراقبو السوق يتوقعون مزيدًا من النمو

المُدير السابق لصندوق التحوط جيم كريمر، الذي حقق عوائد سنوية ثابتة بنسبة 24% على مدى 14 عامًا، أشار مؤخرًا إلى سهمين تكنولوجيين حققا أرباحًا استثنائية بالفعل — وما زال يعتقد أنهما يستحقان اهتمام المستثمرين اليوم. منذ بداية عام 2023، ارتفع سهم أمازون بنسبة 190%، في حين قفز سهم أوبر تكنولوجيز بنسبة 230%. ومع ذلك، على الرغم من هذه التحركات المذهلة، يحافظ محللو وول ستريت على توقعات متفائلة لكلا الشركتين، مدفوعة بتعرضهما لتقنيات الذكاء الاصطناعي وتقنيات السيارات الذاتية القيادة.

أساس الحجة لهذه الأسهم لا يعتمد فقط على الأداء السابق، بل على المزايا الهيكلية التي تبنيها كل شركة في أسواق تتوسع بسرعة. أمازون وأوبر متموضعان بشكل مختلف، لكن كلاهما قادر على الاستفادة بشكل كبير من ثورة الذكاء الاصطناعي التي تعيد تشكيل صناعاتهما.

أمازون: عملاق الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي

لقد رسخت خدمات أمازون ويب سيرفيسز (AWS) مكانتها كمركز رئيسي لنشر أحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. أكد المدير التنفيذي آندي جاسي للمستثمرين على هذا التفوق، موضحًا أن AWS تستضيف غالبية بيانات المؤسسات والمهام الحاسوبية، مما يجعلها الخيار الطبيعي للشركات التي توسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي. استثمرت الشركة في هذا الميزة من خلال تطوير معجلات ذكاء اصطناعي مملوكة لها، مخصصة للتدريب والاستنتاج — بدائل لوحدات معالجة الرسومات (GPU) التي تستخدم على نطاق واسع من قبل Nvidia، وتوفر للعملاء خيارات إضافية وربما تكاليف أقل.

إلى جانب الأجهزة، عززت AWS مكانتها من خلال شراكات استراتيجية وتوسيع المنتجات. تعمل الشركة كمنصة سحابية مفضلة لشركة أنثروبيك، الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي والتي تقدر قيمتها بـ 350 مليار دولار. أطلقت AWS أيضًا خدمة بيدروك، وهي خدمة مخصصة لبناء ونشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي، تلبيةً للطلب المتزايد من المؤسسات في هذا المجال.

وفي الوقت نفسه، تتغير عمليات البيع بالتجزئة واللوجستيات الأساسية لأمازون من خلال آلاف التطبيقات الداخلية المبنية على الذكاء الاصطناعي. استخدمت الشركة حلول الذكاء الاصطناعي التوليدي لتحسين إدارة المخزون، وتوقع الطلب، وتبسيط عمليات التوصيل في آخر ميل، وتعزيز خدمات العملاء. كما أنشأت أمازون نماذج تعلم آلي تمكن الروبوتات من التنقل بكفاءة أكبر في بيئات المستودعات، مع تطوير نماذج إضافية تسمح للعاملين البشر بتشغيل الروبوتات عبر أوامر اللغة الطبيعية.

يتوقع محللو وول ستريت أن ينمو أرباح أمازون بنسبة 18% سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة — رقم يبدو متواضعًا حتى يُنظر إليه في سياقه مقابل تقييم الشركة الحالي الذي يعادل 35 ضعف الأرباح. والأهم من ذلك، أن أمازون تجاوزت توقعات الأرباح الإجماعية بمعدل 25% على مدى ثمانية أرباع متتالية، مما يشير إلى أن الإدارة لا تزال قادرة على تقديم مفاجآت إيجابية.

أوبر: من مشاركة الركوب إلى بنية تحتية للسيارات الذاتية القيادة

يختلف مسار أوبر نحو أهمية الذكاء الاصطناعي عن نهج أمازون المرتكز على السحابة. تدير الشركة أكبر منصة مشاركة ركوب في العالم إلى جانب واحدة من أكبر شبكات توصيل الطعام. يخلق هذا النموذج المزدوج تأثيرات شبكة — حيث تجذب أوبر العملاء الجدد بكفاءة من خلال الترويج المتبادل لخدمات التنقل لمستخدمي التوصيل والعكس. على الرغم من أنها ليست شركة معروفة بالذكاء الاصطناعي، إلا أن أوبر تستخدم التعلم الآلي بشكل مكثف لمطابقة وتوجيه السائقين، وتقديم دعم العملاء، وتخصيص الإعلانات على نطاق واسع.

أما الفرصة الأكثر تحولًا فهي في السيارات الذاتية القيادة. تضع مكانة أوبر المهيمنة في مشاركة الركوب الشركة في موقع مثالي كشريك لمطوري السيارات الذاتية القيادة الذين يسعون لتسويق خدمات الروبوتاكسي على نطاق واسع. يوضح المدير التنفيذي دارا خسروشاهي بوضوح الميزة الاستراتيجية: “يمكن لأوبر تقديم أدنى تكاليف تشغيل لشركائنا في السيارات الذاتية القيادة لأننا متقدمون بشكل كبير في جميع جوانب القدرات السوقية التي تعتبر حاسمة للتسويق التجاري.”

تعمل الشركة بالفعل مع 20 شركة سيارات ذاتية القيادة، بما في ذلك بعض من أهم اللاعبين في الصناعة. تقدم شركة وايمو، المملوكة لشركة ألفابت، رحلات روبوتاكسي عبر أوبر في فينيكس، أوستن، أتلانتا، وأسواق أخرى. تدير شركة أفريد خدمات روبوتاكسي عبر أوبر في دالاس. أطلقت شركة ويرايد رحلات روبوتاكسي في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية عبر المنصة. بشكل منفصل، توفر Nvidia الأجهزة، وأجهزة الاستشعار، ومكونات البرمجيات عبر منصة هايبرليون، التي تستخدمها أوبر لبناء السيارات الذاتية القيادة.

تستهدف خطة أوبر نشر 100,000 روبوتاكسي خلال السنوات القادمة. تتوقع أبحاث السوق من شركة ستراتس ريسيرش أن تتوسع أسواق مشاركة الركوب بمعدل 21% سنويًا حتى عام 2033، بينما تقدر شركة جراند فيو ريسيرش أن سوق الروبوتاكسي سينمو بمعدل 99% سنويًا خلال نفس الفترة — وهو تباين دراماتيكي يوضح التحول الجاري. يتوقع محللو مورغان ستانلي أن تسيطر أوبر على حوالي 22% من رحلات الروبوتاكسي في الولايات المتحدة بحلول عام 2032، مما يضعها في المركز الثالث بعد وايمو وتسلا.

يتوقع وول ستريت أن تتوسع أرباح أوبر بنسبة 26% سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة. عند تقييم حالي يعادل 10 أضعاف الأرباح، تبدو الأسهم رخيصة نسبيًا مقارنةً بتوقعات النمو، خاصة مع سجل أوبر في تجاوز التقديرات الإجماعية في ستة من الثمانية أرباع الماضية.

الحجة الاستثمارية: رأس مال صبور وآفاق متعددة السنوات

لقد حققت كل من الأسهم بالفعل مكاسب بنسبة 190% و230% منذ بداية 2023، ومع ذلك، كل منهما يحتفظ بمزايا هيكلية يمكن أن تدفع إلى مزيد من التقدير. يخلق الثنائي أمازون مع مايكروسوفت في مجال الحوسبة السحابية، مع تطبيقاته الداخلية للذكاء الاصطناعي، مزايا تنافسية دائمة. كما أن بنية أوبر التحتية لمشاركة الركوب توفر نقطة دخول لا مثيل لها لتسويق السيارات الذاتية القيادة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون أفقًا زمنيًا يمتد لثلاث سنوات على الأقل، تقدم كلتا الشركتين فرصًا للمشاركة في تأثير الذكاء الاصطناعي المتوسع عبر البنية التحتية السحابية، وبرمجيات المؤسسات، وخدمات النقل. التقييمات الحالية — 35 ضعف الأرباح لأمازون و10 أضعاف للأرباح لأوبر — تعكس توقعات نمو تبدو قابلة للتحقيق استنادًا إلى سجل التنفيذ الأخير.

السؤال ليس عما إذا كانت هذه الشركات قد حققت أفضل أداء لها بالفعل، بل عما إذا كانت التحولات الهيكلية في اعتماد الذكاء الاصطناعي ونشر السيارات الذاتية القيادة ستستمر في توليد عوائد للمساهمين الذين يضيفون مراكزهم اليوم.