هل تستحق أسهم روبن هود إضافتها إلى محفظتك؟ فرصة شراء بعد التراجع الأخير

تقدم شركة روبن هود ماركتس (HOOD) حالة مقنعة للمستثمرين الذين يفكرون في شراء أسهمهم التالية. بعد أن حظيت باهتمام كبير مع ارتفاعها إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في أكتوبر الماضي، تراجعت شركة التكنولوجيا المالية المبتكرة بنحو 50% من تلك القمم — وهو تراجع يخلق فرصة ذات مغزى لكل من المتداولين والمستثمرين على المدى الطويل قبل نتائج الأرباح القادمة.

ما بدأ كتطبيق تداول بدون عمولات خلال الأشهر الأولى من الجائحة تطور إلى شيء أكثر أهمية: قوة حقيقية في الخدمات المالية الآن مصنفة ضمن نخبة مؤشر S&P 500. لم تعد الشركة مجرد وجهة للمتداولين الأفراد الراغبين في الاستفادة من موجات الأسهم الميمية. اليوم، تعمل روبن هود عبر 11 خط عمل مختلف، كل منها يحقق حوالي 100 مليون دولار أو أكثر من الإيرادات السنوية، متحدية بشكل مباشر لاعبين راسخين مثل فيديليتي في مجال إدارة الثروات الأوسع.

تحليل نموذج عمل روبن هود الحديث

الاعتقاد الخاطئ أن روبن هود لا تزال تطبيق تداول يركز على الأفراد فقط يغفل التطور الدرامي الذي شهدته المنصة. النهج المتنوع للشركة الآن يشمل حسابات التقاعد، وتداول العملات الرقمية، والعقود الآجلة والخيارات، ومنصة مكتبية متطورة موجهة للمتداولين النشطين، وخدمات إدارة الثروات، وحتى أسواق التنبؤ لمنافسة منصات مثل بوليماركيت.

هذا التوسع في الأعمال ينعكس في مؤشرات نمو المستخدمين للشركة. زاد عدد المشتركين المدفوعين من خدمة جولد بنسبة 77% على أساس سنوي في الربع الثالث ليصل إلى 3.9 مليون حساب، بينما ارتفعت إجمالي حسابات الاستثمار بنسبة 11% إلى 27.9 مليون. والأكثر إثارة للإعجاب، أن متوسط الإيراد لكل مستخدم قفز بنسبة 82% ليصل إلى 191 دولارًا في الربع، مع ارتفاع المبيعات الإجمالية الفصلية بنسبة 100% على أساس سنوي. كما ارتفعت الأرباح لكل سهم بنسبة 259% إلى 0.61 دولار، وهو رابع ربع على التوالي تتجاوز فيه الشركة توقعات المحللين من حيث الأرباح، بمعدل متوسط قدره 26%.

بالنظر إلى المستقبل، تظل قصة النمو قوية. يتوقع المحللون أن تتوسع الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 85% في 2025 وبتحقيق زيادة أخرى بنسبة 23% في 2026 لتصل إلى 2.48 دولار للسهم — وهو تحول دراماتيكي من خسارة قدرها 0.60 دولار في 2023 و1.09 دولار للسهم في 2024. من المتوقع أن ينمو الإيراد بنسبة 53% هذا العام و22% أخرى في 2026، ليصل إلى 5.50 مليار دولار مقابل 2.95 مليار دولار في 2024.

لماذا يفضل الإعداد الفني الآن للمشترين الجدد

عند حوالي 75 دولارًا للسهم، تختبر HOOD مستويات دعم فنية حاسمة تم تحديدها منذ فترة الاكتتاب العام في 2021. تشير قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) الأكثر بيعًا على الإطلاق إلى أن البيع قد يكون قد تجاوز التصحيح الهابط بشكل مفرط. متوسط أهداف السعر من قبل المحللين يقدر بارتفاع بنسبة 86% من المستويات الحالية، مما يشير إلى أن السهم قد يقترب من 140 دولارًا — وهو أقل بكثير من أعلى مستوى على الإطلاق عند 150 دولارًا، لكنه يمثل فرصة تعافي كبيرة.

من ناحية التقييم، خلق التراجع الحالي خصمًا بنسبة 60% عن أعلى المستويات الأخيرة على مضاعفات الأرباح المستقبلية (35.7 مرة)، بينما يعكس معدل PEG خصمًا بنسبة 75% عن الذروات السابقة عند 1.3 — وهو تقريبًا يتماشى مع قطاع التكنولوجيا الأوسع في زاكز. منذ ظهورها في السوق، ارتفعت HOOD بنسبة 130%، متفوقة على مكاسب قطاع التكنولوجيا التي بلغت 70%، إلا أن الضعف الأخير خلق نقطة دخول نادرة.

اتخاذ القرار: هل حان الوقت الآن للشراء؟

السؤال الحاسم لمديري المحافظ هو ما إذا كان ينبغي بدء أو زيادة المراكز قبل إعلان الشركة عن نتائج الربع الرابع. لا تزال خطوط أعمال روبن هود الأساسية تقوى رغم المخاوف الأوسع في السوق بشأن اضطرابات الذكاء الاصطناعي وتقلبات البيتكوين. قدرة الشركة على تجاوز توقعات الأرباح باستمرار — مع رفع التوجيه المستقبلي في ذات الوقت — تظهر جودة تنفيذ الإدارة.

بالنسبة للمستثمرين المستعدين لتحمل تقلبات قصيرة الأمد، فإن تجميع الأسهم عند الانخفاضات يمثل فرصة محسوبة للمخاطرة والمكافأة. مزيج من تحسين مضاعفات التقييم، وظروف التشبع البيعي الفنية، وتوقعات نمو الأرباح القوية يخلق حالة شراء متعددة العوامل. قد يفضل المستثمرون المحافظون مراقبة رد فعل وول ستريت على تقرير الأرباح القادم، بينما قد يختار المستثمرون الأكثر جرأة التمركز قبل ذلك الحدث.

لقد تم تسعير التحول من تطبيق أسهم الميم إلى منصة خدمات مالية متنوعة بشكل كبير خلال البيع الأخير، مما يخلق فرصة صعود غير متماثلة للمستثمرين الصبورين. سواء كنت تقيّم إضافة مركز جديد أو متوسط سعر لشراء سهم موجود، فإن الإعدادات الفنية ومقاييس التقييم تشير إلى أن مخاطر المكافأة قد تحولت لصالح المشترين.