تجاوز عامل الخوف: لماذا يستحق الغاز الطبيعي نظرة ثانية في عام 2026

عندما يتعلق الأمر باستثمارات الغاز الطبيعي، غالبًا ما تسيطر المخاوف على السرد. لسنوات، اكتسب السلعة سمعة “صانع الأرامل” – وهو شعور لا زال يطارد العديد من مديري المحافظ والمستثمرين الأفراد على حد سواء. لكن مع مواجهة مخاوفك، تذكرنا الاقتباسات أن مواجهة ما يخيفنا غالبًا ما يكشف عن فرص مخفية. تشير أحدث تحليلات السوق من كبار الباحثين في الأسهم إلى أن عام 2026 قد يكون العام الذي يتحول فيه الخوف من الغاز الطبيعي إلى قناعة.

الظل المستمر لصانع الأرامل

على مدى السنوات الخمس الماضية، كان سوق الغاز الطبيعي مقبرة للمتفائلين. فقد انخفض صندوق الغاز الطبيعي الأمريكي (UNG) بنسبة تقارب 60%، نتيجة لمزيج من أعلى إنتاج محلي قياسي، وفصول شتاء أكثر دفئًا من المتوسط، وتقنيات حفر ثورية أدت إلى فائض هائل في العرض. كان لذلك أثر نفسي شديد – حيث طور المستثمرون تجنبًا شبه تلقائي لأي شيء يتعلق بمجمع الغاز الطبيعي.

ومع ذلك، يمكن أن يتغير النفسية. تقدم حركة الأسعار الأخيرة أول علامة على نقطة تحول محتملة. بعد ارتفاع مفاجئ في فبراير مدفوع بتوقعات الطقس البارد، انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بنسبة 15% مع ظهور توقعات أكثر دفئًا. ومع ذلك، وراء هذا التقلب يكمن قصة أكثر إقناعًا حول سبب أن تجاهل الغاز الطبيعي اليوم قد يكون خطأ مكلفًا.

ثورة مراكز البيانات: أزمة طاقة في انتظار الحل

لقد أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي إلى أكبر توسعة للبنية التحتية في تاريخ البشرية. وفقًا لـ Grand View Research، وصل سوق بناء مراكز البيانات إلى أكثر من 250 مليار دولار في عام 2025 وحده، مع تنافس عمالقة مثل Alphabet وMicrosoft وNvidia بشدة على السيطرة على الذكاء الاصطناعي. تظهر التوقعات أن هذا السوق قد يتضخم ليصل إلى 450 مليار دولار بحلول ثلاثينيات القرن الحالي.

المشكلة الحقيقية التي تواجه هؤلاء الشركات الضخمة ليست قدرة المعالجة أو توفر الرقائق – بل الكهرباء. أوضح Jensen Huang، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، ذلك بوضوح خلال كلمته في المنتدى الاقتصادي العالمي 2026 في دافوس، سويسرا. بينما تجاهل Huang مخاوف الفقاعات حول الذكاء الاصطناعي، أكد على المتطلبات الرأسمالية الفلكية التي تتدفق إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وما لم يذكره صراحة: كل تلك مراكز البيانات تتطلب إمدادات طاقة ضخمة وموثوقة.

وهنا يأتي دور الغاز الطبيعي. من المتوقع أن يتضاعف الطلب على الكهرباء من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية العقد، ومع ذلك فإن مصادر الطاقة المتجددة والنووية تتطلب تكاليف بدء تشغيل مرتفعة وجداول زمنية طويلة للتنفيذ. يظل الغاز الطبيعي الحل الوحيد القابل للنشر الفوري، والفعال من حيث التكلفة، والكميّة العالية المتاحة اليوم. بالنسبة للمستثمرين الحذرين من المخاطر، فإن الحالة التي يدعمها الغاز الطبيعي تتجاوز المقاومة العاطفية.

لعبة الغاز الطبيعي المسال العالمية: تصدير الطاقة الأمريكية

يمتد عامل الخوف إلى ما هو أبعد من الشؤون المحلية. لطالما كان منتجو الغاز الطبيعي الأمريكيون يقلقون بشأن محدودية مسارات التصدير، لكن عام 2026 يمثل نقطة تحول. حيث يتم تشغيل العديد من محطات تصدير الغاز الطبيعي المسال (LNG) الجديدة، مما يمكّن المنتجين الأمريكيين من الوصول إلى الأسواق الأوروبية والعالمية حيث يحقق السعر هامش ربح كبير.

لقد عززت سياسة إدارة ترامب “السيطرة على الطاقة الأمريكية” الطلب من دول مثل اليابان وقطر، مما يوفر رؤية لسنوات متعددة حول حجم الصادرات. عندما يستهلك الطلب الأجنبي العرض المحلي، فإنه يحدد حد أدنى للسعر يحمي من الانهيارات الحادة التي يخشاها المستثمرون أكثر.

سد الفجوة المتزايدة للفحم

ربما يكون المحفز الصعودي الأكثر إهمالًا هو تراجع الفحم بسرعة. وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، انخفض إنتاج الفحم في الولايات المتحدة بنسبة 11.3% على أساس سنوي، مع تقلص عدد مناجم الفحم النشطة من 560 إلى 524. وبينما تتزايد مصادر الطاقة المتجددة، إلا أنها لا تزال غير قادرة على ملء الفراغ الذي يتركه تراجع الفحم على نطاق واسع.

يقدم الغاز الطبيعي الحل العملي: فهو يوفر طاقة أساسية موثوقة، ويكلف أقل من العديد من البدائل، وينتج حوالي نصف انبعاثات ثاني أكسيد الكربون التي يطلقها الفحم. بالنسبة للمرافق وصانعي السياسات الذين يواجهون هذا التحول، الخيار واضح. وللمستثمرين، يمثل ذلك رياحًا طويلة الأمد تدعم السوق.

اختراق المقاومة الفنية

من الناحية الفنية، أظهر صندوق UNG زخمًا حقيقيًا، حيث ارتفع من 10 دولارات إلى 16.90 دولار في الأسابيع الأخيرة. ومع ذلك، فإن جني الأرباح وتوقعات الطقس الدافئ دفعت الصندوق نحو متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم. يجب على المشاركين في السوق مراقبة ما إذا كان هذا المستوى سيصمد. إذا تمكن الثيران من الدفاع عن هذا الحد الفني، فسيصبح التعافي المستدام أكثر احتمالًا.

الخلاصة: الشجاعة في الإيمان

يظل الغاز الطبيعي متقلبًا بطبيعته وحساسًا للطقس – هذه المخاوف شرعية، وليست خيالية. ومع ذلك، فإن عام 2026 يقدم تقاربًا نادرًا للمحفزات الهيكلية: طلبات لا تشبع من الطاقة لمراكز البيانات في الذكاء الاصطناعي، وصول قدرات تصدير جديدة إلى الأسواق العالمية، واستمرار استبدال الفحم. هذه ليست نظريات مضاربة؛ إنها حقائق تتكشف من خلال اتجاهات الإنفاق الرأسمالي والقرارات السياسية حول العالم.

الخطر الحقيقي ليس في الاستثمار في الغاز الطبيعي – بل في السماح للخوف أن يعمينا عن الفرص التي تختبئ في وضح النهار. كما تشير اقتباسات مواجهة مخاوفك، أحيانًا يكون طريق الثروة مباشرًا من خلال ترددنا. للمستثمر المنضبط المستعد لفحص الأساسيات تحت السطح، فإن الغاز الطبيعي في عام 2026 يستحق النظر الجدي.