سانديسك ترتفع بنسبة 143% في يناير: طلب تخزين الذكاء الاصطناعي يفتح موجة انتعاش شرائح الذاكرة

دخل قطاع أشباه الموصلات للذاكرة في وضع النمو السريع في يناير، مع شركة سانديك في المقدمة. قفزت أسهم شركة تصنيع شرائح التخزين بنسبة 143% خلال الشهر، مدفوعة بعاصفة من قيود العرض وازدياد الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. على عكس الارتفاعات التقليدية في الأسهم، استند هذا الارتفاع إلى تحولات جوهرية في ديناميكيات السوق وأداء الشركات.

وصل الحافز في وقت مبكر من الشهر عندما أدلى الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جينسن هوانغ، بتصريح حاسم حول متطلبات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وصف تخزين الذكاء الاصطناعي بأنه “سوق غير مخدوم تمامًا” وتوقع أن يصبح في النهاية أكبر قطاع لتخزين البيانات في العالم. غير هذا التعليق مزاج المستثمرين حول نظام الذاكرة NAND بالكامل، حيث أدرك المشاركون في السوق الحاجة الهائلة للسعة التي تدعم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

تفاقم نقص شرائح NAND مع انفجار الطلب على الذكاء الاصطناعي

تحول الفرصة النظرية إلى واقع عملي بسرعة. توقع محللو الصناعة في TrendForce أن تتراوح أسعار عقود شرائح NAND بين 33% و38% في الربع الأول فقط—مؤشر هام على ضيق العرض. أكد هذا التوقع ما كانت قد أبلغت عنه مدراء التصنيع في إنتل وآبل خلال مكالمات الأرباح الخاصة بهم: أن مكونات الذاكرة تواجه نقصًا حقيقيًا.

أضاف فريق أبحاث نومورا وقودًا إلى الارتفاع من خلال توقعه أن سانديك ستضاعف أسعار أجهزتها عالية السعة من نوع NAND ثلاثي الأبعاد لمحركات الأقراص الصلبة في الربع الحالي. قدرة الشركة على فرض أسعار مميزة عكست عدم التوازن الحاد بين العرض والطلب. سرعان ما قام محللو وول ستريت بترقية تقييماتهم للأسهم لتعكس ديناميكيات التسعير هذه وتوقعات توسع الهوامش.

نتائج سانديك المالية تتجاوز التوقعات

عندما أعلنت سانديك عن نتائج الربع الثاني في نهاية الشهر، بررت الأرقام حماسة السوق. ارتفعت الإيرادات بنسبة 31% على التوالي و61% على أساس سنوي إلى 3.03 مليار دولار، متجاوزة بكثير تقديرات الإجماع البالغة 2.69 مليار دولار. والأكثر إثارة للإعجاب، أن الأرباح المعدلة للسهم قفزت من 1.23 دولار في الفترة المقابلة من العام السابق إلى 6.20 دولارات—زيادة خمسة أضعاف، مدفوعة بشكل رئيسي بارتفاع أسعار NAND.

كان توسع الأرباح مذهلاً: توسعت هوامش الربح الإجمالية المعدلة من 32.5% إلى 51.1%، مما يوضح كيف أن قوة التسعير تنتقل مباشرة إلى صافي الربح. أكد الرئيس التنفيذي ديفيد جوكيلر على “الدور الحاسم للشركة في دعم الذكاء الاصطناعي”، واصفًا مجموعة المنتجات بأنها بنية تحتية أساسية لاقتصاد الذكاء الاصطناعي الناشئ.

الطريق إلى الأمام: دورة اقتصادية ولكنها مقنعة

بالنسبة للربع الثالث، وجهت سانديك توقعاتها للإيرادات بين 4.4 مليار و4.8 مليار دولار مع أرباح معدلة للسهم تتراوح بين 12 و14 دولارًا—أي مضاعفة تقريبًا لمستوى أرباح الربع الثاني. على الرغم من أن أسواق الذاكرة تظهر عادة خصائص دورية، إلا أن بناء بنية تخزين الذكاء الاصطناعي يبدو مستعدًا لعدة أرباع من القوة.

تتفق آراء المحللين على أنه طالما ظلت الأسعار مرتفعة واستمر الطلب على NAND في التوسع من تطبيقات الذكاء الاصطناعي، فإن سانديك ومصنعي الذاكرة المماثلين يحتفظون بإمكانات ارتفاع مهمة. قد تستمر ديناميكية النقص وقيود السعة الداعمة للتقييمات الحالية طالما أن نشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يتسارع.

يراقب مراقبو السوق سلسلة التوريد لأشباه الموصلات ويشيرون إلى أن هذا يمثل تحولًا هيكليًا وليس نقصًا مؤقتًا. لا تزال موجة الإنفاق على مراكز البيانات التي تدعم نشر الذكاء الاصطناعي تكتسب زخمًا، مما يشير إلى أن منتجي شرائح الذاكرة قد يواصلون الحفاظ على قوة تسعير مواتية على الأقل في الأفق القريب. بالنسبة لمساهمي سانديك، قد يكون ارتفاع يناير بداية وليس ذروة دورة التوسع الحالية.