ارتفاع صندوق المؤشرات المتداولة للفضة: هل الارتفاع $120 مجرد ضجة؟

وصلت أسعار الفضة إلى مستويات لم يتوقعها حتى المستثمرون المتفائلون. في الأشهر الأخيرة، ارتفعت هذه المعدن الثمين إلى أكثر من 120 دولارًا للأونصة، أي ثلاثة أضعاف تقريبًا من حوالي 40 دولارًا كانت تتداوله قبل بضعة أشهر. صندوق iShares Silver Trust، وهو صندوق ETF شهير يتابع هذا السلعة، حقق عوائد مذهلة بلغت حوالي 220% خلال العام الماضي. بالمقارنة، حقق مؤشر S&P 500 زيادة معتدلة بنسبة 15% في نفس الفترة. لكن هل يعني هذا الارتفاع المذهل في صندوق الفضة أنه لا يزال وقتًا جيدًا للشراء، أم أن الارتفاع قد بلغ ذروته بالفعل؟

عندما تتحول الملاذات الآمنة إلى فقاعات مضاربة

تقليديًا، تُستخدم الفضة والذهب كأدوات لتنويع المحافظ الاستثمارية—ملاذات آمنة يلجأ إليها المستثمرون عندما تبدو تقييمات سوق الأسهم مبالغ فيها. وسط عدم اليقين الاقتصادي العالمي وتصاعد التوترات الجيوسياسية، كان هذا الجاذبية منطقيًا تمامًا. لكن إليك المفارقة: الارتفاع الذي يجعل الفضة تحوطًا جذابًا الآن هو ما يجعلها رهانًا محفوفًا بالمخاطر.

يعتبر المحللون بشكل متزايد أن هذا الارتفاع في سعر الفضة مدفوع بالمضاربة أكثر منه مبررًا من الناحية الأساسية. عندما يندفع المستثمرون الأفراد بشكل جماعي نحو أصل معين، ويدفعون سعره إلى مستويات غير مستدامة، غالبًا ما يشبه الأمر ظاهرة الأسهم الميمية. الانهيار الأخير في أسعار الفضة بعد إعلان مرشح جديد لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي أظهر مدى هشاشة هذا الارتفاع—حيث أدى حدث سياسي واحد إلى تراجع أسعار الفضة وصناديق ETF المرتبطة بها. هذا يدل على أن الضجة، وليس الاقتصاد الحقيقي، هي التي تدفع الصعود.

لماذا يحمل صندوق الفضة ETF الآن مخاطر خفية

أكبر خطر في التحركات الأُسّية هو عدم القدرة على التنبؤ بها. قد تشتري معتقدًا أن الزخم سيستمر إلى الأبد، لتكتشف أنك دخلت عند القمة تقريبًا. عندها يمكن أن تكون الخسائر مدمرة.

تاريخيًا، كان صندوق iShares Silver Trust يمكن أن يكون وسيلة لتنويع المحافظ بشكل شرعي. اليوم؟ قد يؤدي إضافته إلى محفظة استثمارية إلى زيادة المخاطر بدلاً من تقليلها. التقلبات الشديدة والتقييم المبالغ فيه حولت الفضة من أصل دفاعي إلى أصل مضارب. المستثمرون الباحثون عن تنويع حقيقي سيكون من الأفضل لهم الاعتماد على أسهم تدفع أرباحًا أو بدائل أقل تقلبًا لا تعتمد على موجات المشاعر.

الخطوة الذكية: التراجع عن جنون صناديق ETF الفضة

قبل أن تندفع للاستثمار في صناديق ETF الفضة، فكر في هذه الحقيقة: حتى فرق الاستثمار المحترفة تتوخى الحذر. الفرص الأكثر إقناعًا للمستثمرين على المدى الطويل غالبًا ما تكون في أماكن أخرى. تظهر التجربة أن عندما يصبح أصل معين “الصفقة الساخنة” في الوقت الحالي، يصبح توقيت الشراء شبه مستحيل—وقد يكون ثمن الخطأ في التوقيت باهظًا.

إذا كان هدفك هو حماية محفظتك وتنويعها، فإن التقييم المبالغ فيه والتقلبات الشديدة الحالية للفضة تجعلها خيارًا غير موثوق به. أحيانًا، أذكى قرار استثماري هو عدم شراء الاتجاه الأكثر رواجًا—بل معرفة متى تظل على الهامش وتنتظر نقطة دخول أكثر منطقية.