شركة ياماتو هولدينجز تُبلغ عن صورة أرباح مختلطة وسط تعافٍ تشغيلي

عملاق اللوجستيات الياباني ياماتو هولدينجز قدم سردًا معقدًا للأرباح في نتائجه المالية الأخيرة، حيث تعوض التحسينات التشغيلية القوية تراجع الربحية على المستوى النهائي. يتعامل هذا المختص في التوصيل من الباب إلى الباب، المدرج في بورصة طوكيو تحت الرمز 9064.T، مع سنة انتقالية تتوقع فيها الإدارة توسعًا كبيرًا مع ضغط أرباح معتدل على المدى القريب.

القوة التشغيلية تخفي تحديات الربحية

خلال فترة التسعة أشهر، أظهرت ياماتو هولدينجز تقدمًا ملحوظًا في الكفاءة التشغيلية، حيث قفز الربح التشغيلي إلى 38.59 مليار ين من 26.26 مليار ين على أساس سنوي، بزيادة قوية قدرها 46.8%. كما توسع الإيراد التشغيلي ليصل إلى 1.44 تريليون ين من 1.344 تريليون ين في الفترة المقارنة.

ومع ذلك، لم تترجم هذه القوة التشغيلية مباشرة إلى مكاسب على مستوى الأرباح النهائية. تراجع صافي الدخل المنسوب لمساهمي الشركة الأم إلى 25.19 مليار ين مقابل 28.88 مليار ين سابقًا، بانخفاض قدره 12.8%. كما انخفض الربح الأساسي للسهم إلى 79.36 ين من 84.40 ين، مما يشير إلى ضغوط على الرغم من ارتفاع الإيرادات وهوامش التشغيل.

توجيهات FY26 تشير إلى نمو تحويلي

بالنظر إلى السنة المالية 2026، تشير إدارة ياماتو هولدينجز إلى ثقتها في مسار الشركة على الرغم من التحديات الربحية على المدى القريب. تتوقع الشركة أن يصل الإيراد التشغيلي إلى 1.86 تريليون ين، بزيادة قدرها 5.5% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، من المتوقع أن يقفز الربح التشغيلي إلى 28 مليار ين، بزيادة قدرها 97.1% عن مستويات العام السابق—مما يشير إلى استراتيجية توسع هامشية طموحة.

ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض الربح المنسوب للمساهمين إلى 15 مليار ين، بانخفاض قدره 60.5% عن المستويات الحالية، في حين يُتوقع أن يكون الربح الأساسي للسهم 47.29 ين. هذا التناقض—ارتفاع الأرباح التشغيلية مع تراجع صافي الدخل—يُشير إلى تكاليف غير متكررة، تعديلات ضريبية، أو استثمارات استراتيجية تؤثر على أرباح المساهمين في السنة المالية 2026.

رد فعل السوق والزخم التداولي

في بداية التداول ردًا على الإعلان، ارتفعت أسهم ياماتو هولدينجز بنسبة 1.41% لتغلق عند 2,049 ين. بدا أن المستثمرين يأخذون نظرة متوازنة على النتائج المختلطة، مما يشير إلى أنهم يقدرون سيناريو التعافي المرسوم للسنة المالية 2026 على الرغم من ضغط الأرباح على المدى القريب.

سيظل استدامة التحسينات التشغيلية لشركة ياماتو وقدرتها على تحويل مكاسب الهوامش إلى قيمة للمساهمين من النقاط الرئيسية لمعنويات الأطراف المعنية في الأشهر القادمة.