أي بلد يحمل أكبر دين أمريكي؟ دليلك لعام 2026 لملكية السندات العالمية

عندما يفكر الأمريكيون في من يمتلك ديون الولايات المتحدة، غالبًا ما يتلخص السؤال في شيء واحد: لأي بلد تدين الولايات المتحدة بأكبر قدر من المال؟ قد يفاجئك الجواب. لقد برزت اليابان كأكبر مالك أجنبي لأوراق الخزانة الأمريكية، وليس الصين كما يعتقد الكثيرون، وهذا التحول له تداعيات كبيرة على كل شيء من معدلات الفائدة إلى عوائد استثماراتك. فهم التوزيع الفعلي لملكية ديون الولايات المتحدة أمر حاسم للمستثمرين الذين يتنقلون في المشهد المالي العالمي اليوم.

اليابان تتصدر القائمة: أكبر مالك للديون الأمريكية في العالم

وفقًا لبيانات وزارة الخزانة الأخيرة، تمتلك اليابان حوالي 1.13 تريليون دولار من ديون الولايات المتحدة — أي أكثر بنحو 40% من صاحب المركز الثاني. هذا الموقع الكبير يعكس استراتيجية اليابان طويلة الأمد في الحفاظ على احتياطيات مقومة بالدولار ودعم استقرار الأسواق المالية العالمية. سيطرة اليابان على حيازات الخزانة الأمريكية تجعلها الدائن الأجنبي الأكثر تأثيرًا للولايات المتحدة.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو كيف تطورت حيازات اليابان. بينما كانت الصين في السابق تحتل المركز الثاني في ملكية ديون الولايات المتحدة، الآن تجاوزها المملكة المتحدة، التي تحتل المرتبة الثانية بحيازات تبلغ 807.7 مليار دولار. الصين نفسها كانت تقلل بشكل منهجي من محفظة ديونها الأمريكية على مدى عدة سنوات، وتملك حاليًا حوالي 757.2 مليار دولار. هذا التحول في مشهد الديون العالمي يعكس تغير الأولويات الاقتصادية والاعتبارات الجيوسياسية بين الاقتصادات الكبرى.

الصورة الكاملة: أعلى 20 دولة تمتلك ديونًا على الولايات المتحدة

بعيدًا عن قيادة اليابان، يروي توزيع الديون الأمريكية بين الدول الأجنبية قصة مهمة. إليك كيف تتوزع أكبر حيازات الخزانة الأمريكية في العالم:

ما يلفت النظر هو أن المراكز المالية مثل جزر كايمان ولوكسمبورغ تحتل مراتب عالية بشكل مفاجئ، مما يعكس كيف تقوم المؤسسات المالية الدولية بتوجيه الاستثمارات عبر مختلف الولايات القضائية. هذا التعقيد يعني أن الدول المدرجة رسميًا كمصدر للديون لا تمثل دائمًا المشترين النهائيين — وغالبًا ما يخفي ذلك التوزيع الجغرافي الحقيقي للالتزامات الأمريكية.

واقع الملكية الأجنبية: 24% فقط من ديون الولايات المتحدة

على الرغم من القلق في بعض الأوساط حول سيطرة الدول الأجنبية على ديون أمريكا، إلا أن الأرقام الفعلية تقول قصة مختلفة تمامًا. تمتلك الحكومات الأجنبية مجتمعة حوالي 24% فقط من الديون الأمريكية القائمة. هذا يعني أن الأمريكيين أنفسهم يمتلكون حوالي 55% من الدين الوطني، بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي ووكالات الحكومة الأمريكية الأخرى بالحصة المتبقية — حوالي 13% و7% على التوالي.

حجم الدين الأمريكي الحالي يقارب 36.2 تريليون دولار. لو وضعنا الأمر في سياق: إذا أنفق أمريكي مليون دولار يوميًا بدون توقف، سيستغرق الأمر أكثر من 99,000 سنة لإنفاق كامل الدين الوطني. ومع ذلك، عند مقارنته بثروة الأسر الأمريكية الإجمالية — التي تتجاوز حاليًا 160 تريليون دولار — يصبح الدين أكثر قابلية للإدارة، ويمثل حوالي خمس ثروة البلاد المتراكمة.

هذا التمييز مهم: فبينما يبدو أن 36.2 تريليون دولار رقم فلكي بمعزل، فإن الموارد المالية الإجمالية لأمريكا تفوق عبء الدين بكثير. السؤال الأساسي ليس هل يمكن للبلد خدمة ديونه، بل كيف يدير تلك الالتزامات بكفاءة مقارنةً بإنتاجه الاقتصادي وإيراداته.

كيف تؤثر حيازات الديون الأجنبية على محفظتك فعليًا

القلق من أن الدول الأجنبية التي تمتلك ديونًا على الولايات المتحدة تمنحها نفوذًا خطيرًا على السياسة الاقتصادية الأمريكية قد تم المبالغة فيه بشكل كبير. حتى المركز الذي تحتله اليابان بقيمة 1.13 تريليون دولار يمثل حصة مركزة ولكنها ليست مسيطرة في سوق الديون الأوسع. إن نسبة الملكية الأجنبية البالغة 24% موزعة عبر العديد من الدول والمؤسسات، مما يمنع أي جهة واحدة من ممارسة تأثير مفرط.

عندما يقللون المستثمرون الأجانب من حيازاتهم من أوراق الخزانة الأمريكية، يكون رد الفعل المعتاد هو تغير في أسعار السندات والعوائد. الطلب المنخفض يمكن أن يدفع معدلات الفائدة للارتفاع بشكل طفيف، مما يؤثر نظريًا على معدلات الرهن العقاري، وقروض السيارات، وغيرها من منتجات الائتمان الاستهلاكي. وعلى العكس، فترات الطلب الأجنبي القوي على الشراء يمكن أن ترفع أسعار السندات وتخفض العوائد، مما يخلق بيئة اقتراض ملائمة للمستهلكين والشركات الأمريكية.

لكن السجل التاريخي يوضح أن مثل هذه التحولات تحدث تدريجيًا وبشكل متوقع. الصين كانت تبيع من حيازاتها من السندات الأمريكية لسنوات دون أن تتسبب في فوضى السوق. السبب بسيط: الأوراق المالية الحكومية الأمريكية تظل الأكثر موثوقية وسائلة واستقرارًا في العالم. لا يوجد حاليًا بديل يوفر نفس مستوى الأمان والسيولة عبر تلك الأحجام الكبيرة من الأصول.

بالنسبة للمواطن الأمريكي العادي، فإن ملكية الديون الأجنبية لها تأثير ضئيل مباشر على حياته المالية اليومية. تحركات معدلات الفائدة الناتجة عن البيع أو الشراء الأجنبي تحدث بشكل تدريجي ويتم امتصاصها بكفاءة من قبل الأسواق. عوائد استثماراتك، معدلات الرهن، وأمان وظيفتك تعتمد أكثر على الظروف الاقتصادية المحلية وسياسة الاحتياطي الفيدرالي من عمليات شراء السندات الدولية.

الخلاصة: ديون أمريكا في سياق عالمي

سوق سندات الخزانة الأمريكية يعمل على نطاق يفوق قدرة أي مستثمر أجنبي واحد على استخدامها كسلاح أو لخلق عدم استقرار. بينما يُعد موقع اليابان كأكبر مالك لديون الولايات المتحدة مهمًا من منظور جيوسياسي، إلا أنه يمثل علاقة مستقرة وطويلة الأمد وليس تهديدًا. فهم أن الأمريكيين أنفسهم يمتلكون الغالبية من الدين الوطني يجب أن يضع الأمور في سياقها الصحيح حول الديناميات الحقيقية التي تشكل السياسة الاقتصادية الأمريكية.

الحديث الذي يستحق أن يُجرى حول السياسة المالية الأمريكية يركز على مستويات الإنفاق، وتوليد الإيرادات، والاستدامة على المدى الطويل — وليس على جنسية حاملي السندات. الدول الأجنبية التي تمتلك ديونًا على الولايات المتحدة لديها كل الحوافز للحفاظ على استقرار الأسواق الأمريكية، لأن عدم الاستقرار سيدمر قيمة ممتلكاتها الخاصة. هذا التوافق في المصالح، وليس الصراع، هو الذي يميز العلاقة الحديثة بين الولايات المتحدة ودائنيها الدوليين.