فهم اتجاه الين خلال العامين المقبلين 2025-2026

الين الياباني لاعب مهم للغاية في سوق البورصات العالمي. يؤثر اتجاه الين على قرارات الاستثمار للاعبين في السوق العالمية. ومع ذلك، فإن الين الياباني ليس العملة الوحيدة لتجارة السلع مع اليابان. كما أنه يعد ملاذا آمنا للمستثمرين حول العالم خلال أوقات عدم اليقين في السوق.

العوامل الرئيسية التي تحرك ديناميكية الين

تظل اليابان اقتصادا كبيرا مهما، حيث يبلغ الناتج المحلي الإجمالي حوالي 4.19 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2025، مما يجعلها خامس أكبر اقتصاد في العالم. هذه الأهمية تجعل توقعات الين مهمة للعديد من المستثمرين في السوق الدولية.

العوامل الرئيسية المؤثرة على الين معقدة ومتنوعة، من سياسة بنك اليابان النقدية إلى مقارنة أسعار الفائدة مع الدول الأخرى. الجغرافيا المالية العالمية والمخاطر الناشئة في النظام المالي الدولي.

نظرة على المؤشرات الرئيسية: سياسة البنك المركزي والتضخم

سياسة أسعار الفائدة لبنك اليابان

يحافظ بنك اليابان على سياسة تخفيف نقدية عدوانية نسبيا. وهذا يضع سعر السياسة عند مستوى سلبي -0.1٪. تستمر إجراءات التحكم في منحنى العائد (YCC) في التنفيذ، على عكس سياسات التيسير الكمي (QE) للبنوك المركزية الأخرى.

يسمح الصندوق الشبابي للبنك الياباني بشراء السندات الحكومية طويلة الأجل لفرض العوائد ضمن نطاق معين، مما يؤدي إلى تدفق السيولة إلى النظام المالي. نتيجة لذلك، يميل الين إلى الضعف.

الاختلافات السياسية بين البنوك المركزية الكبرى

وفي الوقت نفسه، تواصل اليابان سياسة التيسير الخاصة بها. قام الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بتعديل سياساتهما بعد ارتفاع التضخم العالمي في 2022-2023. لهذا السبب يسحب المستثمرون أموالهم من الين بحثا عن عوائد أعلى في العملات الأخرى.

وضع التضخم في اليابان

من المتوقع أن يتراوح التضخم في اليابان بين 2.5٪ و3.5٪ في أوائل 2025، وهو أعلى من الهدف البالغ 2٪ الذي حدده بنك اليابان. لا يزال بنك اليابان حذرا في أوزان نقديه.

وضع الين إلى البات: 2025-2026

الحالة الحالية والسلوك طويل الأمد

سعر صرف الين ين/بات بي في اتجاه هبوط مستمر منذ ذروته في 2012. انخفض قيمة الين مقابل البات بأكثر من 30٪، خاصة منذ عام 2020.

في الفترة من 2024 إلى 2025، يتداول الزوج بين 0.2150 و0.2250، مما يشير إلى أن الين يحاول التعافي من مستويات الدعم التاريخية. ومع ذلك، لم يتمكن من تحقيق زخم تصاعدي قوي.

يتداول الزوج حاليا عند 0.2176 بات للين، وهو أعلى قليلا من مستوى الدعم عند 0.2150. تعكس هذه الخطوة انتعاشا تقنيا بعد أن خفض بنك اليابان مشترياته الشهرية من السندات من 9 تريليونات ين إلى 7.5 تريليون ين في الربع الثاني من عام 2025.

التوقعات المتوقعة لنهاية عام 2025

إذا استمر بنك اليابان في مغادرة YCC بحذر، وظل التضخم قويا، فقد يقود الين إلى مستوى 0.2250-0.2300 بحلول نهاية 2025.

وفي الوقت نفسه، حققت تايلاند نجاحا بفضل تعافي السياحة. تجارة إقليمية قوية وقدرة على الاستفادة من رأس المال الأجنبي. تدعم هذه العوامل استقرار البات، مما يضع الين مقابل البات تحت الضغط.

ومع ذلك، إذا لم يتخذ بنك اليابان إجراءات حاسمة لرفع أسعار الفائدة، فلن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بشكل حاسم. لا تزال إمكانية اختبار مستويات منخفضة جديدة في التاريخ مفتوحة.

توقعات لعام 2026

بالنظر إلى الرسم البياني طويل الأمد، إذا استمر الدعم عند 0.2150 وتوافقت العوامل الاقتصادية الكلية، فسيتم حل مستوى الدعم. قد يتعزز الين تدريجيا ليصل إلى مستوى 0.2300-0.2400 في عام 2026.

ومع ذلك، إذا لم يكن بالإمكان الحفاظ على القاعدة الحالية، فلن يتم الحفاظ عليها. هناك أيضا احتمال اختبار جديد لأدنى مستويات تحت 0.2100، خاصة إذا استمرت اليابان في اتباع سياسة تسهيلات مع استفادة تايلاند من النمو في المنطقة.

مؤشرات يجب على المتداولين مراقبتها في عام 2026

المؤشر الأول: تباين أسعار الفائدة وإشارات التضخم

مع بدء استقرار الضغوط التضخمية العالمية. من المتوقع أن يتحول الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي إلى سياسة تخفيف أكثر حيادية. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر بينما ستشد اليابان السياسة تدريجيا. قد يكون هذا الفرق مفيدا للين.

ومع ذلك، إذا أبطأ بنك اليابان تشديد العملية، فقد يظل الين تحت الضغط.

المؤشر الثاني: الإشارات والإجراءات في سياسة اليابان

أشار بنك اليابان إلى احتمال التخلي عن سياسة تخفيف جذرية. الإجراءات الملموسة مثل إنهاء أسعار الفائدة السلبية أو تصحيح مؤشر YCC يمكن أن تدعم الين بقوة. ومع ذلك، التوقيت لا يزال أمرا أساسيا. قد يحد التحرك البطيء بشكل كبير من التعافي.

المؤشر الثالث: تدفقات رأس المال والمخاطر الجغرافية

قد يعيد المستثمرون المؤسسيون اليابانيون أموالهم إلى البلاد إذا زادت حالة عدم اليقين في الأسواق الناشئة. عادة ما يدعم هذا الانعكاس الين. بالإضافة إلى ذلك، قد تزيد الصراعات الجيوسياسية في آسيا من الطلب على الين كأصل آمن إقليمي.

تحليل عام وردود فعل للمستثمرين

الوضع الفني الحالي

يظهر الرسم البياني للساعة للين الياباني/التايلاندي إشارة بيع متجانسة محايدة. من بين 13 مؤشرا، 7 يرسل إشارات “بيع”، وواحد فقط يرسل إشارات “شراء”، و5 في النطاق الأوسط، مما يشير إلى عدم وجود اتجاه واضح على المدى القصير.

المتوسطات المتحركة موزعة بشكل متساو، حيث تشير 6 إلى “شراء” و6 ترسل إشارات “بيع”. وهذا يشير إلى أن الاتجاه الحالي هو اتجاه هبوطي طفيف.

اقتراحات للمستثمرين

يجب على المستثمرين توخي الحذر عندما يكون اتجاه الين قد أفرط في البيع، لكن مستوى الدعم طويل الأجل قد يشير إلى احتمال انعكاس إذا تغير مزاج السوق.

الخطر الرئيسي يكمن في تنفيذ سياسة بنك اليابان. إذا لم يشد بنك اليابان السياسة بشكل جيد، أو إذا ارتفع التضخم في تايلاند والمنطقة بشكل حاد. قد يظل الين تحت الضغط.

من ناحية أخرى، إذا حدث تغير سريع في البيئة الجيواقتصادية، قد يستفيد الين من مكانته كأصل آمن. يحث المستثمرون على متابعة البيانات الاقتصادية المهمة مثل الناتج المحلي الإجمالي لليابان، وأرقام التوظيف، وإعلانات بنك اليابان.

الخاتمة

تعتمد توقعات الين في 2025-2026 على التغيرات في السياسة النقدية لبنك اليابان والفرق في أسعار الفائدة مقارنة بالاقتصادات الأخرى. لذا قد ينعكس التوقع للين في إشارة إلى سياسة نقدية موثوقة من البنوك المركزية.

يجب على المستثمرين الانتباه ليس فقط للعوامل التقنية بل أيضا للعوامل الاقتصادية الكلية. للحصول على نظرة شاملة على توقعات الين في المستقبل القريب.