الطلب والعرض هما الأداتان الرئيسيتان لفهم حركة أسعار الأسهم والأصول

لماذا ترتفع أسعار الأسهم أحيانًا وتنخفض أحيانًا أخرى؟ الجواب يكمن في ما يُعرف بـ الطلب والعرض، وهو مفهوم أساسي في علم الاقتصاد يفسر حركة الأسعار في السوق. المستثمرون الذين يفهمون هذا المفهوم يمكنهم التنبؤ بأسعار المستقبلية وتحديد أوقات الشراء والبيع بدقة أكبر.

ما هو الطلب والعرض؟

الطلب والعرض ليسا مجرد مصطلحين اقتصاديين، بل هما القوة الدافعة الرئيسية التي تخلق توازن السعر في السوق. عندما يكون هناك طلب (رغبة في الشراء) كبير، وعرض (رغبة في البيع) قليل، فإن السعر سيرتفع. وعلى العكس، عندما يكون العرض كبيرًا والطلب قليلًا، ينخفض السعر.

فهم الطلب (Demand)

الطلب يعني رغبة المستهلكين في شراء سلعة أو خدمة بأسعار مختلفة. عند رسم هذا الطلب على رسم بياني، يتكون من خط الطلب (Demand Curve) الذي يوضح العلاقة بين السعر والكمية.

القانون الأساسي للطلب ينص على أنه عندما يرتفع السعر، يقل الطلب، وعندما ينخفض السعر، يزداد الطلب. ويعود ذلك إلى تأثيرين رئيسيين: تأثير الدخل وتأثير البديل. فمع انخفاض السعر، يصبح لدى المستهلكين مزيد من المال في جيوبهم، مما يمكنهم من شراء كميات أكبر. كما أن انخفاض السعر يجعل المنتج أكثر جاذبية مقارنة بمنتجات بديلة ذات أسعار أعلى.

عوامل أخرى تؤثر على الطلب غير السعر، مثل دخل المستهلكين، الأذواق والرضا، عدد المشترين، التوقعات المستقبلية للأسعار، بالإضافة إلى عوامل خارجية مثل المواسم، السياسات الحكومية، التكنولوجيا، والثقة العامة للمستهلكين.

فهم العرض (Supply)

العرض هو رغبة البائعين في بيع سلعة أو خدمة بأسعار مختلفة. عند رسمه على رسم بياني، يتكون من خط العرض (Supply Curve) الذي يوضح الكمية التي يعرضها البائعون عند مستويات سعرية مختلفة.

القانون الأساسي للعروض يقول إن هناك علاقة طردية بين السعر والكمية المعروضة: مع ارتفاع السعر، يزداد عرض البائعين، لأنهم يرون فرصة لتحقيق أرباح. وعلى العكس، مع انخفاض السعر، يقل عرض البائعين.

عوامل تؤثر على العرض تشمل تكاليف الإنتاج، أسعار السلع البديلة التي يمكن للبائعين إنتاجها، عدد المنافسين، التكنولوجيا المستخدمة، التوقعات المستقبلية للأسعار، السياسات الضريبية، وتقلبات العملات، وسهولة الوصول إلى التمويل.

نقطة التوازن (Equilibrium)

السعر الحقيقي في السوق يتحدد عند نقطة تقاطع خط الطلب وخط العرض، وتسمى نقطة التوازن. عند هذه النقطة، يكون الكمية والسعر مستقرين، لأن:

• إذا ارتفع السعر فوق نقطة التوازن، يزداد العرض ويقل الطلب، مما يؤدي إلى فائض في المخزون، مما يدفع السعر للانخفاض.
• إذا انخفض السعر عن نقطة التوازن، يقل العرض ويزداد الطلب، مما يسبب نقصًا في المعروض، ويدفع السعر للارتفاع.

العوامل التي تؤثر على الطلب والعرض في السوق المالية

في سوق الأسهم والأصول المالية، يتحكم في الطلب والعرض عوامل أكثر تعقيدًا.

عوامل الطلب

العوامل الاقتصادية الكلية مثل أسعار الفائدة، النمو الاقتصادي، والتضخم تؤثر على رغبة المستثمرين في الاستثمار. فمثلاً، عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يميل المستثمرون إلى البحث عن عوائد في سوق الأسهم.

السيولة في السوق، فكلما زادت الأموال المتدفقة إلى السوق، زادت رغبة المستثمرين في شراء الأصول عالية المخاطر.

ثقة المستثمرين، حيث أن التوقعات الإيجابية حول الاقتصاد، أداء الشركات، أو الوضع السياسي تزيد الطلب على الأسهم، والعكس صحيح مع الأخبار السلبية.

عوامل العرض

قرارات الشركات المدرجة، فزيادة رأس المال تزيد من عرض الأسهم، بينما عمليات شراء الأسهم الخاصة تقلله.

الطرح العام الأولي (IPO)، الشركات الجديدة التي تدخل السوق ترفع من حجم الأوراق المالية المعروضة.

السياسات والتنظيمات، اللوائح والمتطلبات في سوق الأوراق المالية تؤثر على كمية الأصول المعروضة للبيع.

كيف يمكن تطبيق مفهوم الطلب والعرض في تحليل أسعار الأسهم؟

يمكن للمستثمرين استخدام هذا المفهوم بطريقتين: التحليل الأساسي والتحليل الفني.

التحليل الأساسي

عندما ترتفع أسعار الأسهم، فهذا يدل على وجود طلب أو قوة شرائية عالية. من الناحية الأساسية، قد يكون ذلك نتيجة توقعات إيجابية حول أداء الشركة، نمو الأرباح، أو تحسين قيمة الشركة. وعلى العكس، عندما تنخفض الأسعار، قد يكون ذلك بسبب قلق المستثمرين بشأن الأداء المستقبلي.

التحليل الفني

المتداولون يستخدمون أدوات لقياس الطلب والعرض، مثل:

1) قراءة الشموع اليابانية (Candle Stick Analysis)

• الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الشراء، ومن المتوقع أن يستمر السعر في الارتفاع.
• الشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تدل على قوة البيع، ومن المتوقع أن ينخفض السعر.
• الدوجي (الافتتاح يساوي الإغلاق تقريبًا) يعبر عن توازن بين القوى، وقد يتحرك السعر في اتجاه غير واضح.

2) تحليل الاتجاهات (Market Trend)

• إذا كانت الأسعار تصل إلى قمم جديدة باستمرار، فهذا يدل على طلب قوي، ومن المتوقع استمرار الارتفاع.
• إذا كانت الأسعار تصل إلى قيعان جديدة، فهذا يدل على عرض قوي، ومن المتوقع استمرار الانخفاض.
• إذا كانت الأسعار تتداول ضمن نطاق معين، فذلك يعكس توازن بين الطلب والعرض.

3) مستويات الدعم والمقاومة (Support & Resistance)

• الدعم هو مستوى السعر الذي يتوقع أن يكون فيه الطلب قويًا، حيث يشتري المستثمرون بأسعار منخفضة، مما يدفع السعر للارتداد للأعلى.
• المقاومة هو مستوى السعر الذي يتوقع أن يكون فيه العرض قويًا، حيث يبيع المستثمرون بأسعار مرتفعة، مما يدفع السعر للانخفاض.

استخدام مناطق الطلب والعرض (Demand & Supply Zones) في توقيت الشراء والبيع

تقنية مناطق الطلب والعرض تجمع بين جميع المفاهيم السابقة، من خلال تحديد النقاط التي يكون فيها السوق غير متوازن ثم يعود ليحقق توازنًا جديدًا.

التداول عند نقاط الانعكاس

1) منطقة الطلب (Demand Zone) - الانعكاس الصاعد
تبدأ من فائض العرض، حيث ينخفض السعر بسرعة (Drop)، ثم يتوقف مؤقتًا (Base) مع تراجع قوة البيع، ويبدأ في الارتفاع مرة أخرى (Rally) عندما تتوفر أخبار جيدة. يتداول المتداولون عند اختراق المنطقة، مع وضع أوامر وقف خسارة.

2) منطقة العرض (Supply Zone) - الانعكاس الهابط
تبدأ من فائض الطلب، حيث يرتفع السعر بسرعة (Rally)، ثم يتوقف (Base) مع تراجع قوة الشراء، ويبدأ في الانخفاض (Drop) عند وجود أخبار سلبية. يتداول المتداولون عند اختراق المنطقة، مع وضع أوامر وقف خسارة.

التداول وفق الاتجاه

1) مناطق الطلب (Demand Zone) - استمرار الاتجاه الصاعد
السعر يرتفع (Rally) ويصل إلى قمة، ثم يتوقف (Base)، وإذا كانت الأخبار إيجابية، يعود السعر للارتفاع مرة أخرى.

2) مناطق العرض (Supply Zone) - استمرار الاتجاه الهابط
السعر ينخفض (Drop) ويصل إلى قاع، ثم يتوقف (Base)، وإذا كانت الأخبار سلبية، يستمر في الانخفاض.

الخلاصة

الطلب والعرض هو أساس لا غنى عنه لفهم حركة الأسعار في السوق. سواء كان التحليل أساسيًا أو فنيًا، فإن القدرة على قراءة إشارات الطلب والعرض تمنح المستثمر ميزة في التنبؤ بالأسعار وتوقيت عمليات الشراء والبيع. يتطلب ذلك تدريبًا مستمرًا وتحليلًا دقيقًا لبيانات السوق الحقيقية، بهدف تطبيقه بشكل فعال وناجح.