التاريخ لا يتكرر، لكن الدورات دائمًا تتبع إيقاعًا مشابهًا!!

نظرة على أحداث السوق الصاعدة والهابطة للبيتكوين خلال 15 سنة:
انخفضت قيمة البيتكوين من أكثر من 120,000 دولار إلى حوالي 60,000، مع أكبر انخفاض يقارب 50%. إذا نظرنا فقط إلى الأرقام، فهذه اهتزازات كبيرة؛ لكن إذا وضعناها في سياق دورة تاريخية تمتد لـ15 سنة، فهي تبدو أكثر "ضبطًا".
نستعرض بعض الانخفاضات الرئيسية:
في 2011 انخفض بنسبة 94%، في 2015 بنسبة 83%، في 2018 بنسبة 84%، وفي 2022 بنسبة 77%.
وبالمقارنة، فإن الانخفاض في هذه الموجة كان أكثر اعتدالًا بشكل واضح.
لكن المشكلة ليست في "كم انخفضت"، بل في ما إذا كانت البنية التحتية قد تغيرت.
كل هبوط كبير سابقًا كان يصحبه نوع من عمليات التصفية: أزمة منصات التداول، انفجار فقاعة التمويل، دورة رفع أسعار الفائدة وانهيار الائتمان. وبعد التصفيات، كانت هناك ترقية في هيكل التمويل—من المستثمرين الأفراد إلى رأس المال المضارب، ثم إلى المؤسسات وصناديق المؤشرات ETF.
الاختلاف في هذه الموجة هو أن أموال ETF لا تزال موجودة، والمؤسسات لم تغادر السوق بالكامل، لكن بيئة السيولة العالمية بدأت تتشدد. بعبارة أخرى، هذا يشبه "تراجع مدفوع من العوامل الكلية"، وليس انفجار خطر قطاع واحد فقط.
انخفاض بنسبة 50% عادةً ما يكون في منطقة غامضة بين تصحيح السوق الصاعد في منتصف الدورة وقمة الدورة الكبرى. العامل الحاسم دائمًا ليس المشاعر، بل السيولة وهيكل التمويل.
لذا، السؤال الأهم ليس "هل سينخفض مرة أخرى"، بل—
هل هذه الموجة تشبه التتابع في 2016، أم نقطة التحول في 2018؟ ما رأيك؟