$XAUT هذا الأسبوع (10-15 مارس 2026 تقريبًا) يتأثر مسار المعادن الثمينة والنفط الخام بشكل رئيسي بـ**الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط (حرب أمريكا وإسرائيل وإيران)**، خاصة تأثير توقف حركة الملاحة في مضيق هرمز، حيث يظهر السوق بشكل عام **تقلبات عالية وتباين في الاتجاهات**.

### المعادن الثمينة (الذهب + الفضة) من المحتمل جدًا هذا الأسبوع أن:
- **تكون في نطاق تقلبات قصيرة الأمد وضعف، مع ميل لمواصلة التصحيح**، ولكن لن تنهار.
- الذهب حاليًا يتداول عند حوالي **5160-5200 دولار/أونصة** (وقد كسر في اليوم نفسه دون 5180)، وبدأ يظهر جني أرباح واضح مع ارتفاع الدولار.
- الفضة أضعف، وتقلباتها أعلى، وتتداول حاليًا بين **85-88 دولار/أونصة**، مع انخفاض بنسبة 3-4%، وأحيانًا أقل.
- الأسباب الرئيسية:
- ارتفاع مؤشر الدولار + عائدات السندات الأمريكية التي عادت للارتفاع (بعد بيانات التوظيف غير الزراعي وإعادة تقييم مسار الاحتياطي الفيدرالي).
- بعد تحقيق جزء من مخاطر الجيوسياسية، تراجع الطلب على الملاذ الآمن على المدى القصير.
- فنيًا، الذهب قد تصحح من أعلى مستوياته بشكل واضح، والفضة سجلت انخفاضًا أكبر (مؤشر الذهب إلى الفضة يعاود الارتفاع).
- **السيناريوهات المحتملة لهذا الأسبوع**:
- استمرار التصحيح إلى مستوى 5100-5150 دولار للذهب و80-83 دولار للفضة، مع احتمالية العثور على دعم وشراء عند تلك المستويات.
- إذا تفاقم الوضع في الشرق الأوسط بشكل حاد (مثل استهداف منشآت طاقة أكبر)، قد يحدث ارتفاع سريع في الطلب على الملاذ الآمن، لكن حتى الآن الإشارات على التهدئة أكثر.
- بشكل عام، لا تزال النظرة متوسطة إلى طويلة الأمد إيجابية (طلب البنوك المركزية + عجز العرض)، لكن هذا الأسبوع على الأرجح سيكون فرصة **للبيع عند القمة وشراء عند القاع، مع توجه أكثر حيادية**.

### النفط الخام من المحتمل جدًا هذا الأسبوع أن:
- **يشهد تقلبات عالية جدًا، مع احتمالية أن يحقق ارتفاعًا أوليًا ثم يتراجع مجددًا**، حيث انخفض من أعلى مستوى له مؤخرًا (اقترب من 120 دولارًا) بشكل كبير.
- يتداول حاليًا بين **83-87 دولارًا**، مع أن برنت مشابه (حوالي 87-90 دولار).
- شهد تقلبات درامية خلال الأيام الماضية: ارتفاع بأكثر من 30% في بداية الأسبوع، ثم تراجع سريع بنسبة 20-30%.
- العوامل الرئيسية:
- لا تزال مضيق هرمز مغلقًا بشكل أساسي، وتخفيضات الإنتاج في الشرق الأوسط كبيرة جدًا (تجاوزت 6 ملايين برميل يوميًا)، مع وجود فجوة في الإمدادات.
- لكن الدول الغربية تصدر تصريحات متكررة (إطلاق مخزون استراتيجي، تنسيق G7، توقعات بمرونة في الملاحة، وتصريحات ترامب المتشددة ثم التهدئة)، مما أدى إلى جني أرباح سريع من قبل المضاربين.
- أحدث توقعات EIA تشير إلى أن السعر سيظل فوق 95 دولارًا خلال الشهرين القادمين، وربما ينخفض إلى حوالي 70 دولارًا بنهاية العام، مع تحذيرات من أن المؤسسات الكبرى مثل جولدمان ساكس رفعت توقعاتها قصيرة الأمد بشكل كبير.
- **السيناريوهات المحتملة لهذا الأسبوع**:
- إذا ظهرت أي أخبار حقيقية عن “وقف إطلاق النار/خفض التصعيد/استئناف الملاحة جزئيًا في المضيق”، قد ينخفض السعر بنسبة 10-15% (إلى 80 دولار أو أقل).
- إذا استمر الصراع في التصعيد أو توسع (مثل قطع إمدادات أكبر)، فمن المحتمل أن يرتفع بسرعة ويختبر 100-110 دولار أو أعلى.
- من المرجح أن يكون السوق في حالة تذبذب عند المستويات العالية، مع محاولة للارتفاع ثم تصحيح، ويجب تجنب الشراء عند القمة أو البيع عند القاع بشكل مفرط في الوقت الحالي.

ملخص بكلمة واحدة:
**المعادن الثمينة** من المحتمل أن تواصل **التصحيح والتراجع** هذا الأسبوع (الذهب أكثر مقاومة للهبوط، والفضة أضعف)،
و**النفط** من المحتمل أن يشهد **تذبذبًا بين الانخفاض والارتفاع أو تقلبات عنيفة عند المستويات العالية**، مع توجه السوق بشكل كامل يعتمد على تطورات الوضع في الشرق الأوسط والرسائل الإعلامية القادمة.

في سوق يتأثر بشكل كبير بالجيوسياسة، المؤشرات الفنية غالبًا تكون غير فعالة، و**الرسائل والأحداث ذات الصلة بالمخاطر** هي التي تحكم السوق. يُنصح بحفظ مراكز تداول خفيفة جدًا، ومتابعة تصريحات إيران/الولايات المتحدة/إسرائيل، بالإضافة إلى حالة استئناف الملاحة في مضيق هرمز.