نصائح استراتيجية للسوق (8 أبريل — 9 أبريل من الأمس حتى الآن)

تحليل السوق
من الأمس حتى الآن (8 أبريل — 9 أبريل)، كانت المحركات الأساسية للسوق هي تنفيذ اتفاقية وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران بشكل رسمي + تهدئة هامشية للتوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي + تعافٍ شامل في شهية المخاطر عالميًا. قفز الذهب بعنف ضد الاتجاه، مسجّلًا مرة أخرى أعلى مستوى تاريخي، ليتجاوز مرة واحدة عتبة 4800 دولار الرئيسية؛ وعلى نحو متزامن، واصل سوق العملات المشفرة هجومه القوي إلى أعلى، إذ ثبتت البيتكوين فوق 70000 دولار ثم اخترقت 72000 دولار، وارتفعت العملات الرئيسية جميعها على نحو جماعي، ليظهر نمط قوي يتمثل في تركز مشاعر الصعود في الإفصاح، مع ارتفاع ملحوظ في التقلبات.

المعلومات الاقتصادية الكلية
1، دخلت منطقية التداول الأساسية في السوق مرحلة “إصلاح” تتمثل في: تراجع كبير في مخاطر الصراع الجيوسياسي + تخفيف واضح لمخاوف الركود التضخمي + تراجع هامشي في تسعير الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وبدأت التوقعات المتجمدة بخفض الفائدة خلال العام تتحسن قليلًا. وافقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين الذي قدمته باكستان رسميًا عبر قبول جميع الأطراف له؛ أعلن ترامب تعليق الضربات العسكرية على إيران لمدة أسبوعين؛ وفتحت إيران مؤقتًا مضيق هرمز؛ وسيبدأ الطرفان مفاوضات رسمية في إسلام آباد في 10 أبريل، ما أدى إلى انخفاض كبير في مخاطر تمدد الصراع الجيوسياسي. تراجع خام برنت من أعلى مستوى عند 110 دولارات إلى نحو 103 دولارات، وجرى تخفيف واضح لمخاوف الركود التضخمي. قال مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي، إن صدمة الركود التضخمي الناتجة عن صراع الشرق الأوسط دفعت الاحتياطي الفيدرالي إلى مأزق في السياسة، وظهرت مرونة هامشية في تسعير السوق لعبارة “الحفاظ على الفائدة المرتفعة لفترة أطول”. وتُظهر أداة CME FedWatch أن احتمال أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير في أبريل هو 98.4%، واحتمال الحفاظ على الفائدة دون تغيير في يونيو هو 97.9%، بينما يتم تسعير خفض فائدة واحدة فقط خلال العام، وقد تلاشت توقعات رفع الفائدة تقريبًا بالكامل. تراجع مؤشر الدولار من 104.85 إلى 104.2، وهبط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.39% إلى 4.32%، مما خفف الضغط الكلي على الأصول غير المدرة للفائدة مثل الذهب والبيتكوين بشكل مؤقت، وانعكست الأسهم العالمية وأصول المخاطر كلها إلى انتعاش شامل.
2، قفز الذهب بعنف ضد التيار، مسجّلًا مرة أخرى أعلى مستوى تاريخي جديد، حيث شكّلت مشتريات البنوك المركزية + مشتريات تقنية + تغطية المراكز المدينة (المراكز القصيرة) تقاطعًا مشتركًا أدى إلى ارتفاع متزامن. افتتح الذهب الفوري أمس في نطاق 4630 دولار تقريبًا، ثم واصل الارتفاع باتجاه أحادي لفترة، وخلال التداول المسائي اخترق فجأة عتبة 4800 دولار بالأرقام الصحيحة؛ ولامس أعلى مستوى عند 4856.15 دولار للأونصة، مسجّلًا أعلى مستوى تاريخي جديد. وحتى الآن، يبلغ سعره في تداول آسيا 4799.16 دولار للأونصة، بزيادة قصوى خلال 24 ساعة تتجاوز 3.5%؛ وارتفعت العقود الآجلة للذهب في COMEX بالتوازي بقوة، حيث وصل أعلى مستوى عند 4888 دولار للأونصة، ويبلغ سعره الحالي 4833 دولار للأونصة، بزيادة يومية 3.17%. من ناحية السوق المحلية، سجلت عقود الذهب في شنغهاي (القطعة الرئيسية) 1059.44 يوان / غرام، بارتفاع خلال اليوم 2.58%؛ وبلغت أسعار الذهب 1056.21 يوان / غرام في سوق الذهب T+D، بزيادة خلال اليوم 2.57%، كما جرى رفع عروض التجزئة للعلامات التجارية المحلية الرئيسية من الذهب عيار 24 قيراطًا إلى نطاق 1450-1480 يوان / غرام. يتمثل الدافع الأساسي وراء هذا الارتفاع فيما يلي: أولًا، استمرار مشتريات البنوك المركزية العالمية للذهب لتوفير دعم قوي لا يمكن كسره؛ إذ بلغت احتياطيات البنك المركزي الصيني من الذهب في نهاية مارس 7438 مليون أونصة، وهي زيادة للشهر الـ 17 على التوالي، ولم تتغير المنطقية طويلة الأمد لمشتريات البنوك المركزية للذهب على مستوى العالم؛ ثانيًا، تقاطع مشتريات تقنية مع تغطية المراكز القصيرة؛ بعد أن اخترق سعر الذهب مستوى مقاومة قوي سابقًا عند 4700 دولار، دخلت كميات كبيرة من أوامر الشراء الآلية، وقامت صفقات تغطية للمراكز القصيرة في عقود COMEX للذهب بالتركيز، ما عزز أكثر مسار الصعود؛ ثالثًا، ما زالت المخاوف من تكرار الصراعات الجيوسياسية موجودة، ومع تداخل وتهدئة مخاوف الركود التضخمي، برزت مراهنات السوق حول مدى مساحة الاحتياطي الفيدرالي للتيسير النقدي، ولم تختفِ مشتريات الملاذ الآمن بالكامل. من ناحية السيولة، بلغ حجم حيازات أكبر صندوق ETF للذهب عالميًا SPDR Gold Trust في 7 أبريل 1054.42 طنًا، وهو نفس مستوى يوم التداول السابق، وزادت الحيازات في 6 أبريل بمقدار 3.43 طن، ما أنهى حالة تدفقات خروج مستمرة سابقًا، وظهرت عودة هامشية لرؤوس الأموال المؤسسية. النطاقات المحورية الحالية: دعم أساسي عند 4750-4780 دولار (أعلى مستوى تاريخي سابق يتحول إلى دعم القمة/القاع)، ودعم قوي عند 4680-4700 دولار (اختراق مستوى خلال هذا الارتفاع، وفاصل بين الشراء والبيع)؛ ومقاومة أساسية عند 4850-4880 دولار (منطقة أعلى مستوى تاريخي خلال اليوم).
3، يواصل سوق العملات المشفرة صعوده بقوة؛ إذ اخترقت البيتكوين 72000 دولار، ما شكّل ثلاثة دوافع صعودية متزامنة: إصلاح شهية المخاطر + عودة الأموال المؤسسية + تفجير المراكز القصيرة. فتحت البيتكوين أمس عند نحو 69800 دولار، ثم واصلت الارتفاع، لتتجاوز ليلًا مستويات 70000 و71000 و72000 على التوالي، وبلغ أعلى مستوى عند 72480 دولار، مسجّلة أعلى مستوى خلال نحو أسبوعين. وحتى الآن، يبلغ سعرها في تداول آسيا 72150 دولار، بزيادة خلال 24 ساعة تتجاوز 4.6%. ارتفع الإيثريوم بالتزامن أيضًا، إذ لامس أعلى مستوى عند 2210 دولارات، بينما يبلغ سعره الحالي 2195 دولارًا، بزيادة خلال 24 ساعة تتجاوز 5.1%؛ وارتفعت العملات الرئيسية مثل SOL وDOGE جميعها بأكثر من 6%، ما أدى إلى انفجار كامل في مشاعر المضاربين الصعوديين لدى السوق. من ناحية البيانات التمويلية وعلى السلسلة: شهدت تدفقات صناديق ETF الفورية للبيتكوين عودة مستمرة؛ ففي 7 أبريل تجاوز صافي التدفق اليومي 1.2 مليار دولار، منها صافي تدفق من FBTC التابع لِـ Fidelity بقيمة 8700 مليون دولار، بينما تقلص حجم صافي التدفقات الخارجة من GBTC الخاص بـ Grayscale إلى 2100 مليون دولار، ما يعني أن ضغط البيع من المؤسسات خفّ تمامًا. وفي سوق العقود، بلغ عدد من تم تصفيتهم عبر الشبكة خلال 24 ساعة 11.2 ألف شخص، بإجمالي مبلغ تصفيات 3.24 مليار دولار، وكان نصيب تصفية المراكز القصيرة 78%، لتصبح التصفية المركزة للمراكز القصيرة القوة الدافعة الأساسية وراء هذا الاندفاع إلى الأعلى. وتظهر بيانات البلوكشين أن صافي التدفق خارج البورصات من BTC تجاوز 2.1 ألف قطعة يوميًا، وهو أعلى مستوى خلال شهر تقريبًا؛ كما كانت هناك علامة واضحة على تجميع “حيتان” عند أقل من 70000 دولار. وعادت نسبة الزيادة في الحيازات في التحويلات الكبيرة ذات فئة الألف وحدة إلى 72%، ما يشير إلى تحسن كبير في تركز “الأموال”/الحصص. وبخصوص مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة، ارتد إلى 42، ما يعني الخروج الكامل من منطقة الخوف، وعودة المشاعر إلى وضع جيد. ومن منظور التحليل الفني، نجحت الأسعار على مستوى الرسوم اليومية في تجاوز مستوى مقاومة قوي عند 70000 دولار، وانقلبت البنية الهابطة على المدى المتوسط بالكامل، ولا توجد سوى مقاومات قوية في نطاق 73000-75000 دولار.
تنبيه خاص
لقد تجاوز الذهب حاليًا أعلى مستوى تاريخي، مع تركز مشاعر الصعود في الإفصاح؛ لكن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لدى الاحتياطي الفيدرالي لم تشهد تحولًا جوهريًا. ولا توجد مقاومة فنية واضحة في منطقة أعلى مستوى تاريخي فوق 4850 دولار، غير أن مخاطر التقلبات تتضخم بشكل حاد. لا تلاحق الارتفاع بشكل أعمى، وتجنب مخاطر التراجع السريع الناجم عن قيام صفقات أرباح الصعود بتسييل المراكز. يُنصح بإجراء تداول بحجم صغير واتباع الاتجاه؛ وعند التراجع إلى منطقة الدعم 4750-4780 دولار يمكن تجربة شراء بحجم صغير، مع وضع وقف خسارة صارم عند 4700 دولار. وعند الارتداد إلى ما فوق 4850 دولار، قلّص المراكز عند الفرص. خلال كامل العملية، تحكم الصارم في حجم المراكز لتجنب مخاطر التقلبات المتطرفة عند المستويات المرتفعة.
بالنسبة لسوق العملات المشفرة: لقد اخترق الاندفاع القوي لهذه الجولة مستوى 70000 دولار الحاسم، وحدث انعكاس في الاتجاه على المدى المتوسط، وتعافت مشاعر السوق بالكامل؛ لكن ما زالت توجد مقاومة تاريخية قوية فوق 73000 دولار، ومع الارتفاع الكبير خلال وقت قصير، توجد حاجة لتصحيح فني. يُمنع منعًا باتًا مطاردة الارتفاع بمراكز كبيرة أو “الدخول على كل الرصيد دفعة واحدة”. يجب حتمًا أن يبقى التحكم بحجم المركز ضمن 40% كحد أقصى. ولا تنظر في زيادة المراكز دفعات إلا بعد أن يستقر السعر عند منطقة دعم 70000-71000 دولار عند إعادة الاختبار. وإذا انخفضت الأسعار مرة أخرى بشكل فعال وكسر 70000 دولار، فيجب الانتباه إلى مخاطر التصحيح على المدى القصير، وتقليل المراكز بسرعة لتثبيت الأرباح، مع إعطاء أولوية لتجنب مخاطر التراجع عند المستويات المرتفعة.