ترامب “ورقتان”—كيف تؤثر الهدنة والرسوم الجمركية معًا على سوق العملات الرقمية

ترامب في 7 أبريل مساءً أعلن موافقته على وقف الضربات على إيران لمدة أسبوعين، بشرط فتح مضيق هرمز. هذه الخطوة تشير إلى دخول الوضع في الشرق الأوسط مرحلة جديدة. لكن من الجدير بالذكر أن الوثيقة التي وقعها ترامب في نفس اليوم تظهر أن سياسة فرض رسوم 50% على واردات الصلب والألومنيوم والنحاس وفرض رسوم 100% على الأدوية لا تزال قيد التنفيذ. هذا يعني أن “التخفيف” و”الضغط” هما ورقتان تُلعبان في آن واحد.

تأثير وقف النار على سوق العملات الرقمية بدأ يظهر بشكل أولي: بيتكوين تتجاوز 72,000 دولار، وإيثيريوم تتجاوز 2,200 دولار، وأكثر من 120,000 شخص تعرضوا لتصفية حساباتهم على الشبكة. إطلاق مخاطر المخاطر الجيوسياسية سمح للأصول عالية المخاطر بالتنفس قليلاً. لكن إذا أجرينا تحليلاً أعمق، فإن تأثير وقف النار على الأصول الرقمية هو أكثر من “تصحيح الميل للمخاطرة” وليس “تحسن الأساسيات”. استئناف الملاحة في مضيق هرمز سيخفض أسعار النفط، مما يقلل من ضغط التضخم، ويفسح المجال أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لتعديل سياسته لاحقًا — وهذا هو الحقيقي منافع المدى المتوسط.

أما تأثير سياسة الرسوم فمعقد أكثر. فرض رسوم 50% على الصلب والألومنيوم والنحاس سيرفع تكاليف التصنيع المحلية في الولايات المتحدة، وفرض رسوم 100% على الأدوية سيؤثر مباشرة على سلسلة التوريد الدوائية العالمية. هذه السياسات قد تزيد من ضغط التضخم، وتضعف مساحة خفض الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي. السوق لم يقدّر بعد بشكل كامل التأثيرات طويلة الأمد لهذه السياسات، وقد تكون بمثابة “وحيد القرن الرمادي” المخفي وراء أخبار وقف النار.

من منظور تخصيص الأصول، يوفر فترة وقف النار فرصة ثمينة لـ”تصحيح التقييم” في سوق العملات الرقمية. لكن على المستثمرين أن يدركوا أن وقف النار المؤقت لمدة أسبوعين لا يساوي سلامًا دائمًا، حيث تتضمن مطالب إيران العشرة “إنهاء الحرب بشكل دائم” و”رفع العقوبات”، وهي تختلف جوهريًا مع موقف الجانب الأمريكي. لا تزال هناك مخاطر فشل المفاوضات قائمة. خلال هاتين الأسبوعين، سيتأثر السوق بشكل مزدوج بـ”فوائد وقف النار” و”ظلال الرسوم”، لذا يُنصح بالحفاظ على مراكز مرنة وتجنب الشراء عند القمة.

#Gate广场四月发帖挑战