‍#Gate广场四月发帖挑战

متى ستتم مناقشة قانون "الوضوح" - هل سيمر بسلاسة؟

قانون "الوضوح" هو أحد أهم التشريعات المتعلقة بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة حاليًا، ويُعرف باسم قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025، وهو في جوهره رسم خريطة تنظيمية واضحة للسوق المشفرة — من يدير ماذا، وما الذي يمكن أن يفعله، وأخيرًا سيتم توضيح ذلك.

المحتوى الرئيسي

الهدف الرئيسي: إنشاء إطار تنظيمي اتحادي لسوق الأصول الرقمية المشفرة، وتحديد حدود اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، لإنهاء الفوضى الناتجة عن تنافس الجهات التنظيمية على السيطرة على السوق لسنوات.

نقاط رئيسية:

1. تقسيم واضح بين SEC و CFTC: الأصول الرقمية التجارية (بما في ذلك البيتكوين) تؤول بشكل رئيسي إلى CFTC، بينما تحتفظ SEC بصلاحية تنظيم الأصول الرقمية التي تعتبر أوراق مالية محددة؛ ومن الآن فصاعدًا، ستعمل الهيئتان وفقًا لتقسيم المهام، ولن تتصارعان.

2. ضرورة تسجيل البورصات ومنصات الحفظ: يجب على بورصات الأصول الرقمية، والوسطاء، ومنصات الحفظ، وغيرها، التسجيل لدى الجهات الاتحادية المختصة، والامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة عميلك، والتوافق مع الإطار المالي التقليدي.

3. جدل حول عوائد العملات المستقرة: وهو العقبة الرئيسية التي تبطئ تمرير القانون. تعارض البنوك بشدة دفع المنصات لعوائد حيازة العملات المستقرة للمستخدمين (معتبرة إياها بمثابة ودائع بنكية)، بينما تصر صناعة العملات المشفرة على الحفاظ على هذه الميزة. وأظهرت التطورات الأخيرة أن البيت الأبيض وأعضاء مجلس الشيوخ توصلوا إلى تسوية تسمح بـ"مكافآت مرتبطة بالنشاط"، ولكن بدون فوائد تشبه الودائع البنكية.

4. منح CFTC صلاحية تحصيل رسوم التسجيل: لحل مشكلة نقص موارد إنفاذ القانون لدى الجهات التنظيمية.

تطورات التشريع (حتى الآن)

الجدول الزمني الحدث

29 مايو 2025 تقديم القانون رسميًا إلى الكونغرس (H.R.3633)

يوليو 2025 تصويت الأغلبية في مجلس النواب بالموافقة

نهاية 2025 إلغاء جلسة استماع من قبل لجنة البنوك في مجلس الشيوخ بسبب معارضة Coinbase، وتأجيل القانون

مارس 2026 توصل البيت الأبيض وعدة أعضاء في مجلس الشيوخ إلى تسوية، وإعادة دفع القانون

8 أبريل 2026 الوزير المالي بيزنت يدعو الكونغرس بسرعة للموافقة

حاليًا، القانون عالق في مرحلة مجلس الشيوخ، وشرط عوائد العملات المستقرة هو العقبة الأخيرة. وأبدت إدارة البيت الأبيض موقفًا إيجابيًا جدًا، حيث صرحت مؤخرًا أن التوصل إلى اتفاق في مجلس الشيوخ هو "علامة فارقة نحو تمرير قانون الوضوح".

أهمية القانون للسوق المشفرة

بمجرد تطبيق القانون، ستكون التأثيرات هيكلية:

1. زيادة كبيرة في اليقين التنظيمي، وتقليل مقاومة دخول المؤسسات الكبرى

2. شرعية مكانة البورصات المشفرة، وعدم الاعتماد على التهرب من الرقابة في العمليات الأمريكية

3. ضغط على منصات DeFi للتسجيل، وعدم وجود اللامركزية كدرع للتهرب من الامتثال

4. فتح قنوات دخول للبنوك، وتمكين المؤسسات المالية التقليدية من المشاركة مباشرة في أعمال الأصول الرقمية وفقًا للقانون

مؤخرًا، حث وزير المالية الأمريكي بيزنت الكونغرس على تمرير قانون "الوضوح" لتحديد قواعد تنظيم الأصول الرقمية؛ وأكد رئيس هيئة SEC أنهم "جاهزون لاتخاذ إجراءات بعد تنفيذ قانون الوضوح في الكونغرس".

هل تعتقدون أن قانون "الوضوح" سيمر قريبًا؟ وإذا مر، هل سيرتفع سعر البيتكوين على المدى القصير؟ لا أستطيع فهم الأمر جيدًا، شاركونا آرائكم لنصل إلى حل!