مؤخرًا قمت بتحليل بيانات بعض خزائن الألعاب على السلسلة، ويبدو وكأنه مشهد بطيء لشفافية التدفقات النقدية: الإنتاج يجذب الناس أولاً، ثم التضخم يفرغ الخزانة. بصراحة، العديد من المكافآت ليست "عوائد"، بل هي دفع ضغط البيع المستقبلي إليك مسبقًا، في البداية يظهر معدل العائد السنوي جميل، لكن مع مرور الوقت يتم فتح جزء منه يوميًا، وتراكم أوامر البيع، وإذا لم تكن عمق الخزانة كافيًا، فإنها تنهار مباشرة.

بسهولة، فكرت في الأيام الأخيرة عندما يستخدم الجميع عوائد الأصول الحقيقية (RWA) وعائد سندات الخزانة للمقارنة مع منتجات العائد على السلسلة، في الواقع، ألعاب السلسلة تشبه أكثر "إعطاء راتب لنفسك"، ويجب أن يكون لديك تصور واضح من أين تأتي التدفقات النقدية… الآن عندما أرى أن منحنى الإنتاج أكثر حدة من منحنى الاستهلاك الفعلي، أقرر عدم المشاركة بعد الآن، لتجنب أن أكون آخر قطعة من الطوب في السيولة.