مجموعة MA المالية المحدودة (ASX:MAF) أبرز نقاط مكالمة أرباح العام 2025: نمو قوي في …

أخبار GuruFocus

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 4:00 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذا المقال:

MAF.AX

-9.86%

ظهرت هذه المقالة أولاً على GuruFocus.

**الإيرادات الأساسية:** زادت بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 382 مليون دولار.

**الأصول تحت الإدارة (AUM):** زادت بنسبة تقارب 50% لتتجاوز 15 مليار دولار.

**التدفقات الإجمالية:** 4.1 مليار دولار، بزيادة 82% عن العام السابق.

**دفتر قروض MA Money:** 5.2 مليار دولار، بزيادة 148% عن الفترة السابقة.

**إيرادات الاستشارات الشركات:** زادت بنسبة 26% على أساس سنوي.

**الإيرادات المتكررة:** 258 مليون دولار، بزيادة 25% عن الفترة السابقة.

**عائد على حقوق الملكية:** ارتفع إلى 13.6% من 10.7% قبل عام.

**توزيعات الأرباح:** مستقرة عند 0.20 دولار للسهم، بنسبة توزيع أقل من 60%.

**قروض Finsure على المنصة:** نمت بنسبة 26% إلى 175 مليار دولار.

**هامش الفائدة الصافية لمال MA (NIM):** 1.4% خلال العام.

تحذير! لقد اكتشفت GuruFocus 6 علامات تحذير مع ASX:MAF.

هل قيمة ASX:MAF عادلة؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 19 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

نقاط إيجابية

حققت مجموعة MA المالية المحدودة (ASX:MAF) نموًا يزيد عن 30% في الأرباح الأساسية للسهم، مع زيادة الإيرادات الأساسية بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 382 مليون دولار.

نمت الأصول تحت الإدارة (AUM) بنسبة تقارب 50% لتتجاوز 15 مليار دولار، مدفوعة بالتنوع القوي عبر الائتمان الخاص، والعقارات، ورأس المال النمو، والأسهم.

استحواذ IP Generation وسع بشكل كبير قدرات الشركة في استثمار وتوزيع العقارات.

نما دفتر قروض MA Money بنسبة 148% ليصل إلى 5.2 مليار دولار، مع أداء قوي في التسويات الشهرية وانخفاض في المتأخرات.

زادت إيرادات الاستشارات الشركات بنسبة 26%، مما يدل على إنتاجية قوية ونمو الإيرادات بعد الجائحة.

نقاط سلبية

كان الربح القانوني منخفضًا بسبب المعالجات المحاسبية المتعلقة باستحواذ IP Generation وتكاليف الإدراج لصندوق الائتمان الخاص MA1.

هامش EBITDA للمجموعة أقل قليلاً من هدف السنة المالية 26، مع تحديات في تحقيق هامش 40% بسبب الاستثمارات الاستراتيجية المستمرة.

انخفض هامش الإيرادات المتكررة بمقدار 6 نقاط أساس بسبب استحواذ IP Generation وارتفاع مستويات النقد في صناديق الائتمان الخاص.

هناك زيادة في المنافسة في سوق الائتمان الخاص، مما قد يؤثر على فرص النمو المستقبلية.

قد يؤثر بيع مركز التسوق Marion، الذي يمثل حوالي 600 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة، على إيرادات إدارة الأصول المستقبلية.

ملخصات الأسئلة والأجوبة

س: لقد حققت أهداف السنة المالية 26 بشكل جيد مسبقًا لإدارة الأصول و MA Money. لماذا لم ترفع الأهداف المعلنة للسنة المالية 26 أو تحدد أهدافًا للسنة المالية 27؟ ج: جوليان بيجينز، الرئيس التنفيذي المشارك: ناقشنا ذلك داخليًا. عندما وضعنا هذه الأهداف في أغسطس 2023، كنا في مرحلة نمو مختلفة. الزخم الحالي قوي، لكننا لم نعتبر تحديث الأهداف بعد.

استمرارية القصة  

س: ما مدى ثقتكم في تحقيق هدف هامش EBITDA للمجموعة بنسبة 40% هذا العام، مع وجود عوائق استثمارية استراتيجية؟ ج: جوليان بيجينز، الرئيس التنفيذي المشارك: نحن جيدون في زيادة الإيرادات ولكننا نستثمر أيضًا في الأعمال التجارية وأفرادنا. بينما نرى أن هامش EBITDA يتوسع مع الحجم، من غير المحتمل أن نصل إلى هامش 40% بحلول 31 ديسمبر من هذا العام.

س: كيف تفكرون في تحديد الأهداف المتوسطة المدى، خاصة في إدارة الأصول، نظرًا للمنافسة في الائتمان الخاص؟ ج: جوليان بيجينز، الرئيس التنفيذي المشارك: نبني توقعات لمدة ثلاث سنوات لكل عمل. نحن دائمًا نستكشف منتجات وقنوات جديدة. في الائتمان الخاص، نميز أنفسنا من خلال التركيز على الاستثمارات المدعومة بالأصول والاستفادة من نظامنا البيئي، بما في ذلك Finsure و MA Money.

س: ما أولوياتكم فيما يخص زيادات الأرباح مقابل تمويل خطوط أعمال ومشاريع جديدة؟ ج: جوليان بيجينز، الرئيس التنفيذي المشارك: نوازن بين تمويل النمو المستقبلي وزيادات الأرباح المعتدلة. لدينا رأي قوي في الاحتفاظ برأس المال للنمو مع مكافأة المساهمين من خلال الأرباح.

س: كيف تنظرون إلى سوق العقارات بعد استحواذ IP Generation، وما هو توقعكم؟ ج: جوليان بيجينز، الرئيس التنفيذي المشارك: نرى العقارات كاستثمار طويل الأمد. على الرغم من تقلبات أسعار الفائدة، فإن شراء أصول نمو مع محركات طلب قوية يظل فرصة. نحن نشطون في السوق ونرى خط أنابيب جيد من الفرص.

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات