مؤخرًا بدأت أبحث في شيء يتداول في مجتمعات العملات المشفرة منذ سنوات: دورة بينر. وبصراحة، من المدهش كيف تمكن مزارع من القرن التاسع عشر من تحديد أنماط السوق التي لا تزال ذات صلة اليوم.

بدأ كل شيء عندما تعرض سامويل بينر، مزارع من أوهايو، للإفلاس بسبب ذعر السوق في عام 1873. بدلاً من الاستسلام، بدأ يدرس سبب حدوث ذلك. واكتشف شيئًا مثيرًا: الدورات. كمزارع، كان يعلم بالفعل أن المواسم تؤثر على المحاصيل، وهذا بدوره يحرك الأسعار. لكنه تجاوز ذلك. في عام 1875، نشر كتابه "اتجاهات ومراحل الأعمال" حيث شرح كيف يتحرك السوق في دورات قابلة للتوقع.

ما وجده بينر هو نمط مدته 11 عامًا في أسعار الذرة والخنزير، مع ذروات كل 5 أو 6 سنوات. وكان هذا يتوافق مع الدورة الشمسية التي تستمر 11 عامًا. كما حدد دورة مدتها 27 عامًا في أسعار الحديد، حيث كانت القيعان تحدث كل 11 و9 و7 سنوات. بشكل أساسي، كان يعتقد أن هذه الدورات الشمسية تؤثر على الإنتاجية الزراعية، مما يحرك العرض والطلب والأسعار.

الآن، تقسم دورة بينر السوق إلى ثلاث لحظات رئيسية. أولها سنوات الذعر: تقلبات شديدة، المستثمرون يتصرفون خوفًا، قرارات غير عقلانية بالشراء أو البيع بدون منطق. تتراجع الأسعار أو تقفز بشكل غير منضبط. ثانيها الأوقات الجيدة: أسعار مرتفعة، وقت مثالي للبيع. عندما ترى أرباحًا على الورق ويتحدث الجميع عن الفرص. ثالثها الأوقات الصعبة: عندما تنخفض الأسعار، وكان بينر يوصي بجمع الأصول لبيعها لاحقًا في الأوقات الجيدة.

المثير للدهشة أن دورة بينر تنبأت بأحداث اقتصادية مهمة. الكساد الكبير في 1929، فقاعة الدوت كوم في 2000، وحتى أزمة كوفيد في 2020. لم يكن ذلك صدفة. على مدى أكثر من 150 عامًا، حافظ هذا التحليل على دقة تقريبا مثالية.

وفقًا للحسابات المستندة إلى دورة بينر، نحن الآن في مرحلة الأوقات الصعبة. تتراجع أسعار الأصول، هناك عدم يقين، خوف. لكن بالنسبة لمن يفهم الدورة، هذا هو بالضبط ما كان يوصي به بينر: الوقت للشراء والجمع.

ليست تنبؤات سحرية، بل ملاحظة أنماط تاريخية. وعلى الرغم من أنها ليست ضمانًا للمستقبل، فمن المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه بعد أكثر من قرن، لا تزال دورة بينر أداة يستخدمها العديد من المتداولين والمحللين لفهم مكاننا في الدورة الاقتصادية.