#Gate广场五月交易分享

BTC عاد إلى فوق 80,000 دولار، لكن النشاط على السلسلة انخفض إلى أدنى مستوى خلال عامين
البيتكوين اليوم يتجاوز بقوة 80,500 دولار، مسجلاً أعلى مستوى جديد في هذا الارتداد، ومع ذلك هناك مؤشر يستحق الانتباه،
بيانات سانتيمنت تظهر أن نشاط المحافظ وصل إلى أدنى مستوى خلال عامين،
حجم التحويل اليومي للمحافظ فقط 531,000، و20,300 محفظة جديدة تم إنشاؤها. 🔍
تحليل التناقضات الأساسية
1. التباين بين الهدوء على السلسلة والارتفاع في السعر
انخفاض العناوين النشطة بشكل حاد:
حاليًا، عدد المحافظ التي تقوم بعمليات تحويل يومية حوالي 531,000،
وعدد المحافظ التي تم إنشاؤها حديثًا فقط 203,000 (بانخفاض يزيد عن 40% عن ذروتها في 2024)،
وهو أدنى مستوى منذ مارس 2024.
تقلص عمق التداول:
على الرغم من أن البيتكوين تجاوز 80,000 دولار، إلا أن حجم التداول على السلسلة لم يزدِ بشكل متزامن،
خلال فترة ارتفاع السعر بنسبة 22% في حوالي 5 أسابيع، استمر التفاعل على السلسلة في الانخفاض.
2. جوهر السوق وراء الانحراف
طابع المراهنة على المخزون:
الارتفاع مدفوع بشكل رئيسي بواسطة الرافعة المالية في سوق العقود الآجلة (تم تصفية مراكز بيع بقيمة 359 مليون دولار خلال 24 ساعة)،
وليس من دخول أموال جديدة.
صافي التدفقات الأسبوعية لصناديق ETF الفورية هو 630 مليون دولار،
لكنها تأتي بشكل رئيسي من إعادة توزيع المؤسسات وليس من تدفقات جديدة.
زيادة تركيز حيازة العملات:
تدفقات المحافظ المتوسطة (100-1000 بيتكوين) إلى البورصات انخفضت إلى مستوى 2023،
وفي الوقت نفسه، نسبة حاملي المحافظ طويلة الأمد ارتفعت إلى أعلى مستوى تاريخي،
مما يشير إلى أن الحصص تتجمع بسرعة في أيدي الحيتان الكبرى.
3. هل يقلل ضغط البيع من احتمالية الارتفاع؟
تدفقات المحافظ المتوسطة إلى البورصات لا تزال عند أدنى مستوى في 2023،
مما يدل على أن ضغط البيع في الواقع منخفض. ⚠
المخاطر الثلاثة الكامنة وراء الانحراف
فخ السيولة:
احتياطيات البيتكوين في البورصات انخفضت لمدة 7 أسابيع متتالية (صافي خروج 105,000 بيتكوين)،
لكن عمق الطلب لا يكفي.
إذا حدث بيع مفاجئ، قد تتكرر أزمة السيولة التي حدثت خلال انهيار لونا في 2022.
فقاعة الرافعة المالية تتراكم:
معدل رسوم التمويل على العقود الدائمة منخفض،
لكن الطلب على العقود الآجلة الصاعدة فوق 80,000 دولار قد زاد بشكل كبير،
وكمية العقود غير المغلقة على المشتقات قريبة من أعلى مستوى تاريخي،
السوق يعتمد بشكل مفرط على الرافعة المالية للحفاظ على الارتفاع.
نمو النظام البيئي الجديد يتوقف:
تراجع إنشاء المحافظ الجديدة يعكس توقف نمو المستخدمين،
ومؤشرات التطبيقات على السلسلة مثل حجم قفل DeFi، وقيمة تداول NFT، لم تتجاوز أعلى مستوياتها السابقة،
وهذا يفتقر إلى دعم أساسي من النظام البيئي في هذا الارتفاع. 📉
توقعات واستراتيجيات السوق
السيناريو الأول: اختراق زائف لجذب الشراء (احتمال 60%)
الشروط:
عدم الاستقرار فوق 80,500 دولار خلال 3 أيام،
وظهور عملية تحويل واحدة على الأقل >5000 بيتكوين إلى البورصات.
الهدف:
الانخفاض السريع إلى 74,680 دولار (أدنى مستوى في أبريل)،
وفي الحالات القصوى اختبار 65,000 دولار (منطقة تكلفة ETF المؤسسات).
الإجراء:
الانتشار في البيع عند الارتفاع، وتحديد وقف الخسارة عند 81,300 دولار.
السيناريو الثاني: ارتفاع على شكل ضغط من المشترين (احتمال 40%)
الشروط:
إغلاق أسبوعي فوق 82,000 دولار،
وسحب 10,000 بيتكوين أو أكثر من Coinbase.
الهدف:
مهاجمة 85,000 دولار على المدى القصير،
لكن هناك مقاومة قوية بين 88,000 و95,000 دولار.
الإجراء:
استخدام مزيج من التداول الفوري وخيارات البيع الوقائية، لتجنب مراكز شراء عارية.
نقاط المراقبة على السلسلة:
تحركات عناوين الحيتان الكبرى (مراقبة المحافظ التي لم تتحرك منذ أكثر من 10 سنوات)
تدفقات كبيرة على bn/Cbase (حاليًا تدفقات يومية وصلت إلى 8500 بيتكوين).