مع دخولنا عطلة نهاية الأسبوع بمناسبة عيد الاستقلال، سأسمح لنفسي بغزوة نادرة إلى القومية الأمريكية من خلال هذه النظرة:

GENIUS هي واحدة من أسوأ الأمور التي حدثت للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، وهي بالضبط ما كنت سأكتبه لو أردت إيقاف أو عكس الدولرة.
في وقت الصياغة، لاحظت العديد من الثغرات الكبيرة فيها مما يعني أنه يمكنك 100% تقديم عملات مستقرة غير GENIUS في الولايات المتحدة قانونيًا من خلال تجنب اعتبارها "عملة مستقرة للمدفوعات" والتي لها تعريف ضيق بشكل سخيف يفضح نقص معرفة المؤلفين بكل من العملات المستقرة والعملة بشكل عام.
لذا لم أعتقد أنها ستكون مشكلة كبيرة باستثناء أولئك الخاضعين لتراخيص تحويل الأموال. بدا الأمر محصورًا في كونه مشكلة شركتي Circle وPaxos.
يبدو أن هذا لم يعد هو الحال بشكل متزايد، وأي شخص يعتقد أن GENIUS هي الطريقة الوحيدة لتقديم عملة مستقرة قانونيًا لم يقرأ حتى قسم التعريفات من القانون.
الحقيقة هي أن GENIUS تعيق حالة الاستخدام الأساسية للعملات المستقرة - إنتاج وتوصيل الدولارات حيث يوجد طلب غير مُلبى على الدولارات. على عكس USDT أو DAI/USDS - العملتان المستقرتان الوحيدتان اللتان تظهران علامات على كونهما أعمالًا مستقلة قابلة للحياة - يجب على العملة المستقرة GENIUS أن تستورد الدولارات بنسبة 1:1 حرفيًا أينما تعمل. إجمالي عرض الدولار لا ينمو، والطلب الهامشي في سوق واحدة يُلبى فقط بتقليل العرض في سوق أخرى.
كما سأكون مقصرًا إذا تجاهلت أن GENIUS تفعل بالضبط ما فعلته الولايات لبنوك "القطط البرية" القديمة التي انفجرت في القرن التاسع عشر - فهي تجبرها على الاحتفاظ بأوراق مالية حكومية تتجاوز ما تختاره إدارة المخاطر لديها. وإلا فلا حاجة للقانون.
لذا إذا كنت من أتباع الدولار المتطرفين مثلي، فمن الصعب أن تكون سوى خائب الأمل من الطريقة التي سارعت بها الصناعة إلى أن تصبح متوافقة مع GENIUS أو تتطلبها من الأطراف المقابلة. ليس فقط أن قواعد التنفيذ ليست معروفة بالكامل بعد، بل إن GENIUS تجعل غير قانوني فقط العملات المستقرة *للمدفوعات* غير المتوافقة، وهي مجموعة فرعية ضيقة جدًا من العملات المستقرة، وتستهدف بشكل أساسي محولي الأموال والمؤسسات الأخرى التي تتحمل التزامًا رسميًا بالاسترداد بطرق محددة جدًا.