إجمالي قيمة العملات المستقرة ينخفض بمقدار 1.9 مليار دولار هذا الأسبوع بينما يقود سكاي دولار الانخفاض

خسرت تيثر 791 مليون دولار هذا الأسبوع، وهو انخفاض لعملة واحدة يمثل 41% من 1.9 مليار دولار تم سحبها من سوق العملات المستقرة بأكمله. كما انخفضت معظم منافسيها الرئيسيين أيضاً، حيث خسرت USDC بنسبة 1.05% وانخفضت Sky Dollar بنسبة 2.36%.

النقاط الرئيسية:

• • بلغت القيمة السوقية لـ USDT من تيثر 184.112 مليار دولار وبلغت حصتها المهيمنة 59.14% هذا الأسبوع.
• • سجلت PYUSD من باي بال أكبر مكسب بين أفضل 15 عملة، حيث ارتفعت بنسبة 4.25% إلى 2.836 مليار دولار.
• • انخفضت USDS من Sky Dollar بنسبة 2.36%، وهو أكبر انخفاض أسبوعي بين أفضل 15 عملة مستقرة.

تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 311.311 مليار دولار، بانخفاض قدره 0.61% خلال الأيام السبعة الماضية، أي انخفاض قدره 1.911 مليار دولار، وفقاً لبيانات Defillama. واعتباراً من نهاية هذا الأسبوع، تمثل USDT من تيثر 59.14% من هذا الإجمالي.

تضم أفضل 15 عملة مستقرة مجموعة واسعة من الجهات المصدرة، من اللاعبين الراسخين مثل تيثر وسيركل إلى الوافدين الجدد. يُظهر أداؤها المجمع خلال الأيام السبعة الماضية سوقاً تتحرك بخطوات صغيرة وليس بتقلبات حادة.

تيثر ويو إس دي سي تقودان من حيث الحجم

انخفضت USDT بنسبة 0.43% متواضعة خلال الأسبوع، لكنها لا تزال ثالث أكبر أصل مشفر من حيث القيمة السوقية في الفضاء بأكمله، بعد البيتكوين والإيثريوم فقط. يستمر المتداولون في استخدام USDT كرمز تسوية رئيسي في البورصات حول العالم.

القيمة السوقية للعملات المستقرة في 5 يوليو 2026، عبر بيانات Defillama. تحتل USDC من سيركل المرتبة الثانية بين العملات المستقرة بقيمة سوقية تبلغ 73.098 مليار دولار اعتباراً من 5 يوليو. انخفضت USDC بنسبة 1.05% خلال سبعة أيام، وهو انخفاض أكبر من ذلك الذي سجلته USDT. يُصنف رمز سيركل كخامس أكبر أصل مشفر بشكل عام.

شهد المتداولون الذين يراقبون أكبر عملتين مستقرتين نمطاً مشابهاً. كلاهما خسرا أرضاً، لكن لم يتحرك أي منهما بعيداً عن نقطة البداية. لا تزال الفجوة بينهما وبقية الميدان واسعة جداً. معاً، تمثل USDT و USDC أكثر من 82% من إجمالي القيمة السوقية لأفضل 15 عملة.

كيف يعمل عرض العملات المستقرة كمقياس للسوق

تتحرك القيمة السوقية للعملات المستقرة من خلال آلية بسيطة. يقوم المصدرون بسك رموز جديدة عندما يودع المستخدمون الدولارات أو احتياطيات معادلة، ويحرقون أو يستردون الرموز عندما يسحب المستخدمون. يعني ارتفاع إجمالي العرض دخول المزيد من الدولارات إلى نظام التشفير عبر هذه القناة. ما لم تنفصل العملة المستقرة عن قيمتها، وهو أمر ليس من المفترض أن تفعله، فإن انخفاض إجمالي القيمة السوقية يعني أن الدولارات تغادر النظام.

غالباً ما يعامل المتداولون والمحللون عرض العملات المستقرة كمقياس تقريبي لرأس المال الجاهز لشراء البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى، ويسمى أحياناً "مسحوق جاف". عندما ينمو هذا العرض، يمكن أن يشير إلى قدرة شرائية أكبر في الانتظار على الهامش. عندما يتقلص، يمكن أن يعني قدراً أقل من رأس المال الفوري المتاح لامتصاص ضغط البيع.

انخفاض هذا الأسبوع بنسبة 0.61% في إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة هو حركة صغيرة بهذا المقياس. لا يشير في حد ذاته إلى تحول أوسع في مقدار رأس المال الموجود داخل نظام التشفير. إن قراءة الكثير من البيانات لأسبوع واحد تفوت الصورة الأكبر لسوق ظل عند حوالي 300 مليار دولار إلى 310 مليار دولار لأشهر متتالية. ومع ذلك، خلال الأسابيع القليلة الماضية، كان الانكماش ملحوظاً بما يكفي للإشارة إليه.

باي بال تبرز بمكسب 4.25%

سجلت PYUSD من باي بال أقوى أداء أسبوعي بين أفضل 15 عملة مستقرة هذا الأسبوع الماضي. ارتفعت PYUSD بنسبة 4.25% لتصل إلى قيمة سوقية قدرها 2.836 مليار دولار، وهي خطوة أوجدت فارقاً بينها وبين كل رمز آخر في المجموعة.

تدفقات العملات المستقرة الداخلة والخارجة خلال الأيام السبعة الماضية، وفقاً لإحصائيات Defillama في 5 يوليو 2026. لم تضاه أي عملة مستقرة أخرى في أفضل 15 هذه الوتيرة. تبعتها RLUSD من ريبل بمكسب 0.96%، مما دفع قيمتها السوقية إلى 1.585 مليار دولار. أضافت USDD 1.55%، لتصل إلى 1.396 مليار دولار. تشير كلتا الحركتين إلى أن المتداولين أضافوا مراكز في رموز الدفع والتسوية الأحدث حتى مع انزلاق العملات المستقرة الأكبر.

سكاي دولار تسجل أكبر انخفاض في الأسبوع

انخفضت Sky dollar (USDS) بنسبة 2.36% خلال سبعة أيام، وهو أشد انخفاض بين المجموعة. تبلغ قيمتها السوقية الآن 8.02 مليار دولار، وهو ما لا يزال كافياً للحفاظ على المركز الثالث بشكل عام خلف تيثر ويو إس دي سي.

انخفض USD1 من World Liberty Financial بنسبة 1.77% إلى قيمة سوقية قدرها 4.61 مليار دولار. انخفض Global dollar (USDG) بنسبة 1.19% إلى 2.871 مليار دولار. انزلقت USDe من إيثينا بنسبة 0.49% إلى 4.439 مليار دولار، وهو انخفاض أصغر من العديد من نظرائها في منتصف المجموعة.

تحركت العملة المستقرة الأصلية لسكاي، DAI، عكس هذا الاتجاه، حيث ارتفعت بنسبة 0.09% لتصل إلى 4.851 مليار دولار. كان المكسب صغيراً، لكن DAI برزت كواحدة من حفنة فقط من الرموز في أفضل عشرة لتحقق أسبوعاً إيجابياً. بقيت USYC من سيركل و BUIDL من بلاك روك قريبتين من الثبات، حيث خسرتا 0.06% و 0.21% على التوالي، مما أظهر حركة ضئيلة مقارنة ببقية الميدان.

العملات المستقرة الأصغر تنقسم بين المكاسب والخسائر

بين الخمسة الأدنى في أفضل 15، تفوقت المكاسب على الخسائر. بقيت USDY من أوندو شبه ثابتة، بانخفاض 0.01% إلى 2.157 مليار دولار. ارتفعت USDf من فالكون بنسبة 0.24% إلى 1.258 مليار دولار. ربحت United stables (U) بنسبة 0.81%، لتنهي الأسبوع عند 1.023 مليار دولار، وهي المرة الأولى التي تتجاوز فيها عتبة المليار دولار في الأسابيع الأخيرة. برز الانقسام بين أداء الرموز الصغيرة والكبيرة كأحد الأنماط الأكثر وضوحاً في بيانات هذا الأسبوع.

أين تتناسب العملات المستقرة الأحدث

تحمل العديد من الرموز في النصف السفلي من أفضل 15 بنية مختلفة عن USDT أو USDC. تمثل BlackRock USD و Circle USYC منتجات سوق المال المرمزة، وتقدم تعرضاً للديون الحكومية قصيرة الأجل بدلاً من العمل كدولارات تداول بحتة. يتبع Ondo US Dollar Yield نموذجاً مشابهاً، حيث ينقل العائد من ممتلكات الخزانة الأساسية.

تتنافس هذه الرموز التي تحمل عائداً على رأس المال الذي قد يظل بخلاف ذلك في حساب مصرفي تقليدي أو صندوق سوق المال. مع بقاء أسعار الفائدة عاملاً للمستثمرين، تمنح منتجات الخزانة المرمزة حامليها طريقة لكسب عائد مع الحفاظ على الأموال داخل نظام التشفير البيئي. تضيف هذه المنافسة طبقة ثانية إلى سوق العملات المستقرة تتجاوز وظيفة دولار التداول التي تخدمها USDT و USDC.

ما يراقبه المتداولون الآن

غالباً ما تشير القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى مقدار رأس المال الجاهز للنشر في البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى. الانخفاض الأسبوعي بنسبة 0.61% هو حركة صغيرة مقارنة بالتقلبات التي شهدتها العملات المستقرة في السنوات الماضية، ولا يزال الرقم الإجمالي قريباً من نطاقه الأخير.

هيمنة تيثر بالقرب من 59% تعني أن أدائها الأسبوعي يحمل أكبر وزن للرقم الإجمالي. حركة في USDT حتى بنصف في المئة تحول مليارات الدولارات في القيمة السوقية، أكثر من معظم الرموز الأخرى في أفضل 15 مجتمعة.

سيراقب المتداولون الذين يتتبعون مكسب PYUSD بنسبة 4.25% ما إذا كانت عملة باي بال المستقرة ستستمر في الصعود أم ستعيد الحركة الأسبوع المقبل. وينطبق الشيء نفسه على انخفاض Sky Dollar، وهو أكبر انخفاض في المجموعة، حيث يقيم المتداولون ما إذا كان الانسحاب سيستمر أم يستقر.

في الوقت الحالي، تحمل أفضل 15 عملة مستقرة مركزاً مشتركاً قيمته مئات المليارات من الدولارات، مع سيطرة تيثر ويو إس دي سي على الغالبية العظمى من هذا الإجمالي. يستمر باقي الميدان، الموزع على عشرات من المصدرين الأصغر، في المنافسة على حصة متقلصة من سوق لا تزال تهيمن عليها اسمان.