陈晓北的 يوميات تداول | النشرة الخاصة للأسبوع الطويل (نسخة للمتعاملين على الهبوط) (11.7.2026)

محور الفكرة: البنية الأسبوعية للمتعاملين على الهبوط لم تتغير، وكل ارتداد هو ذخيرة تُقدَّم للهبوط. لا شراء فوق 4100، فقط بيع.

1. مراجعة السوق لهذا الأسبوع: ارتفاع ثم هبوط حاد، وتصفية متكررة للمدّعين

شهد الذهب هذا الأسبوع نمطاً معيارياً من الارتفاع ثم الهبوط. ففي يوم الاثنين، دفعت بيانات الوظائف غير الزراعية الأميركية لشهر يونيو بخيبة أمل كبيرة (فقط 57 ألف وظيفة جديدة) سعر الذهب إلى أن يلامس أعلى مستوى خلال أسبوعين قرب 4203. لكن لم يمض وقت طويل حتى تصاعدت التطورات في الشرق الأوسط مرة أخرى—فقدان محتمل لاتفاق وقف إطلاق النار بين أميركا وإيران، ما دعم ارتفاع أسعار النفط، وبالتالي رفع توقعات التضخم. ومع صعود الدولار وعوائد سندات الخزانة الأميركية، ضغط ذلك على الذهب غير المدفوع بعائد. من 6 إلى 8 يوليو، سجلت بيانات الذهب الفوري في لندن هبوطاً تراكميًا بنسبة 2.39%.

في يوم الأربعاء، انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى خلال الأسبوع قرب 4021، ثم حصل ارتداد بعد الدعم حول مستوى 4000، ليصعد إلى 4138. لكن يوم الجمعة، خمد زخم المشترين مرة أخرى؛ إذ ارتفع السعر ثم عاد للهبوط، وانتهى به الأمر ليستقر قرب 4119.

خلاصة بجملة واحدة: حاول المشترون ثلاث مرات تثبيت أنفسهم عند 4135، وثلاث مرات تم دفعهم للوراء. هذه ليست هجوماً، بل محض محاولات للبقاء.

2. منطق المتعاملين على الهبوط (ثلاثة أبعاد للتحقق)

1. الأساسيات: الفائدة “جبل” يضغط على الذهب

لم يتم دحض توقعات رفع الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي؛ بل تم فقط تأخيرها. حتى 10 يوليو، ما تزال احتمالات تسعير السوق لرفع الفائدة في سبتمبر عند 47.7%. موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، ووش، يبدو متشدداً؛ وتُظهر محاضر اجتماع يونيو أن أغلب المسؤولين يرون ضرورة تشديد السياسة النقدية بشكل “معتدل” لتحقيق هدف التضخم.

لكن الأخطر أن مسار انتقال صراع الشرق الأوسط انعكس—فالصراع يرفع أسعار الطاقة → يرفع توقعات التضخم → يعزز الدولار وعوائد سندات الخزانة → يضغط على الذهب. كان الذهب في السابق ملاذاً آمناً، أما الآن فأصبح ضحية لتزايد توقعات التضخم. طالما لم تنهَر أسعار النفط، سيصعب على الذهب أن “يستعيد” وضعه.

حددت “جيه بي مورغان” بوضوح أن مرحلة “الشراء/الارتفاع” التي كانت مدفوعة سابقاً بمشاعر النفور من المخاطرة وشراء البنوك المركزية للذهب قد انتهت. كما عادت بقوة العلاقة العكسية بين الذهب ومعدلات الفائدة الحقيقية على السندات الأميركية؛ فكل ارتفاع بمقدار نقطة أساس واحدة في الفائدة الحقيقية يؤدي إلى هبوط الذهب بنحو 20 دولاراً.

2. جانب السيولة: صناديق ETF تتكبد نزيفاً مستمراً، ومخزون المشتري ينفد

منذ أواخر فبراير، بلغت صافي عمليات خروج صناديق الذهب المتداولة عالمياً حوالي 128 طناً. وفي أميركا الشمالية، سجل يونيو وحده عمليات خروج بقيمة 5.5 مليار دولار، بينما بلغ صافي الخروج في النصف الأول 7.7 مليار دولار، وهو أسوأ أداء منذ 2013.

رغم أن حيازة SPDR زادت بشكل طفيف في 9 يوليو بمقدار 3.14 طن إلى 1005.648 طن، فإن ذلك مجرد تعويضات متفرقة بعد الانهيار الكبير، ولا يكفي لقلب اتجاه الصورة الكبرى. ما زالت أموال الـETF في اتجاه صافي خروج، ولا توجد ذخيرة إضافية للمدّعين.

3. التحليل الفني: تقاطع “الوفاة” + ضغط المتوسطات المتحركـة، وبنية المتعاملين على الهبوط كاملة

على مستوى الأسبوع: البنية الأسبوعية للمتعاملين على الهبوط لم تتغير. أنهت هذه الأسبوع بشمعة هبوط تحت المتوسطات المتحركة متوسطة الأجل، بينما يواصل نطاق بولينجر فتحه باتجاه الأسفل. لقد انخفض متوسط 50 يوماً إلى ما دون متوسط 200 يوم، مُشكّلاً “تقاطع الوفاة”—وهو أعلى إنذار على مستوى الدورات بالهبوط.

على مستوى اليوم: بعد أن فشل السعر في منتصف مايو في البقاء فوق الخط الأوسط لنطاق بولينجر، أصبح هذا ثالث مرة يواجه فيها المقاومة قرب الخط الأوسط ثم يهبط. المتوسط 20 يوماً (4140)، المتوسط 100 يوم (4123)، والمتوسط 200 يوم (4255) كلها تضغط من الأعلى. مؤشر RSI عند 40.84 وما يزال تحت خط المنتصف. هذه ليست موجة ارتداد، بل “قفزة قط ميت” نموذجية.

على مستوى 4 ساعات: بعد أن ارتد السعر إلى 4138، ثم عاد للهبوط، خمد زخم المشترين. أي ارتداد نحو 4120-4140 هو إرسال أموال للمتعاملين على الهبوط.

3. النقاط المفصلية للأسبوع المقبل (خريطة اصطياد الهبوط)

المستوى المقاومة (منطقة البيع) الدعم (منطقة الهدف)
المعركة الأولى 4135-4140 4080-4100
المعركة الثانية 4190-4200 4000-4020
الهدف النهائي 4255 (متوسط 200 يوم، مقاومة قوية) 3940 (بمجرد فقدانه تُفتح مساحات جديدة)

خط حياة المتعاملين على الهبوط: 3940. بمجرد اختراقه للأسفل، تنفتح المساحة إلى نطاق 3500-3600 (سيناريو متطرف بحسب “جيه بي مورغان”).

آخر قناع للمشترين: مستوى 4000 الصحيح. كسره يعني هزيمة/انهيار.

4. خطة تداول المتعاملين على الهبوط لدى تشن شياوبيه

1. الصفقات بيع الحالية: اجعل وقف الخسارة موحّداً فوق 4160. الهدف مبدئياً عند 4080-4050، وعند كسر 4000 زد المراكز، والهدف النهائي 3940.
2. عدم امتلاك مركز والنيّة للبيع: إذا كان الافتتاح يوم الاثنين عند ارتداد إلى 4130-4140، فقم بالبيع مباشرة، وقف الخسارة 4155، والهدف 4100-4080. أما إذا بدأ اليوم بهبوط مباشر، انتظر ارتداداً إلى 4100-4110 ثم بيع دون مطاردة الهبوط.
3. التفكير في الشراء (لثنيك): غير موصى به. إذا كنت مُصراً على الشراء، يُسمح فقط بمحاولة شراء بحجم صغير داخل نطاق 4000-4020، وقف الخسارة 3980، والهدف 4080. لكن تذكّر أن “مراوغة القاع عكس الاتجاه” هي أسرع طريقة لخسارة المال.
4. مخاطرة ثقيلة: في الأسبوع المقبل، سيحضر رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جلسات استماع في مجلس النواب ثم في مجلس الشيوخ ضمن لجان المال. أي تصريحات تميل إلى “اللين/الحمائم” قد تؤدي إلى ارتداد قصير، لكنها ليست انعكاساً في الاتجاه، بل مجرد سعر دخول أفضل للمتعاملين على الهبوط.

5. الخاتمة

كثيرون يرون ارتداداً قرب 4000 فيظنون أنه قاع. لكن سأقول جملة تُوجع: من 5400 إلى 4000 هبطت 1400 دولار، ثم ارتداد 100 دولار يُسمى قاعاً؟ هذا ليس إلا تشبثاً أخيراً بالحياة.

البنية الأسبوعية للمتعاملين على الهبوط لم تتغير، وتقاطع الوفاة مرتفع في السقف، وصناديق ETF مستمرة في النزيف، وجبل الفائدة يضغط من الأعلى. وحتى يتمكن السعر من الوقوف بشكل فعّال فوق 4200، فإن كل ارتداد يبقى مجرد تصحيح ضمن مسار المتعاملين على الهبوط.

موقفي واضح: فوق 4135، بيع دون تردد، ضع وقف الخسارة، واجعل الهدف تحت 4000. الاتجاه هو صديق المتعاملين على الهبوط، بينما المشترون هم عدو السوق.

أنا تشن شياوبيه، أمشي مع الاتجاه ولا أعمل إلا على فرص اليقين داخل مسار البيع/الهبوط. نراكُمْ في ساحة الأسبوع المقبل!

⚠️ تنبيه بالمخاطر: التحليل أعلاه مجرد يوميات تداول شخصية ولا يشكل نصيحة استثمارية. البيع على الهبوط ينطوي على مخاطر غير محدودة (نظرياً خسارة بلا سقف)، لذا يُرجى وضع وقف خسارة بكل تأكيد. السوق ينطوي على مخاطر، ودخول السوق يتطلب الحذر.
$XAUUSD