انتشر RobinhoodChain بشكل مفاجئ بين ليلة وضحاها، أي بروتوكول في التمويل اللامركزي حقق الفوز؟

ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة TVL لدى Robinhood Chain بمقدار الضعف خلال أسبوع واحد إلى 96 مليون دولار، لتصبح أصول DeFi مثل LIT وARB وMORPHO وUNI مسارات رئيسية للرهان على نمو السلاسل الجديدة.
(ملخص سابق: هل الصفحات التي يصنعها الذكاء الاصطناعي دائمًا تكون قبيحة؟ هذا المشروع يجمع 73 علامة تجارية في ملف DESIGN.md، وGitHub ينفجر ويختار 100 ألف نجمة)
(إضافة سياقية: بطل فيلم “رهان الكل أو لا شيء” في تداول العملات، وانغ دالوبو، تورط في محاولة قتل، ونتيجة لذلك جرى إحالته بعد أن طلب من رجاله ضرب سائقًا)

فهرس المحتويات

Toggle

• ارتفاع بيانات Robinhood Chain
• تحليل المستفيدين الأربعة من أصول DeFi
• المسار الطويل بعد موجة الميم

إذا رتّبنا العملات المشفرة ضمن أفضل 100 من حيث القيمة السوقية وفقًا بنسبة الارتفاع خلال آخر 7 أيام، فستبرز بعض مشاريع DeFi الثقيلة بشكل استثنائي. وبالتحديد، تشمل الأعلى هذا الأسبوع Lighter (LIT، +16%) وMorpho (MORPHO، +15%) وArbitrum (ARB، +13%) وUniswap (UNI، +9%).

هذه المشاريع بالطبع تنتمي إلى مسارات مختلفة، لكن صعودها الأخير يشترك في محور رئيسي واضح جدًا: لقد استفادت جميعها بدرجة كبيرة من الإطلاق الانفجاري لـ Robinhood Chain.

لكن ربما تتذكر أنني ذكرت في مقال يوم الأربعاء الذي ناقشت فيه سرد “ميم” Robinhood Chain أن هذه الطبقة الثانية عند إطلاقها كانت تحمل طموحات كبيرة لتسنيد الأصول المُرمّزة؛ غير أن التدفق الحقيقي الذي اشتغل فعليًا في المراحل المبكرة كان تقريبًا بالكامل مدفوعًا بميمات مثل CASHCAT.

ارتفاع بيانات Robinhood Chain

بعبارة أخرى، الأمر أقرب إلى نوبة حماس تخمينية مألوفة على السلسلة. لم نرَ مثل هذه المشاهد من قبل؟ لكن ما يستحق الانتباه فعلاً خلال آخر 48 ساعة هو أن حجم هذه الموجة يتوسع بسرعة.

على سبيل المثال، خلال أيام قليلة فقط، وفقًا لبيانات DefiLlama، ارتفع TVL لدى Robinhood Chain (إجمالي القيمة المقفلة) من 46 مليون دولار إلى 96 مليون دولار؛ وفي الوقت نفسه، تجاوزت القيمة السوقية للـ stablecoins على هذه الشبكة 270 مليون دولار. إضافة إلى ذلك، أنجزت هذه L2 حوالي 900 مليون دولار من حجم تداول DEX خلال هذا الأسبوع، حيث حدث أكثر من 500 مليون دولار في الساعات الـ24 الماضية.

هذا الزخم المبكر يشير إلى أن هناك بداية لظهور استمرارية حقيقية هنا، بل وقد يعني أن موجة السوق التي أشعلتها الميم قد تمتد إلى مجالات رأسيّة أخرى لاحقًا، مثل RWA والعقود الدائمة. ولهذا السبب، واصل هذا الأسبوع العديد من المتداولين زيادة مراكزهم في الأصول التي يمكن أن تستفيد على المدى الطويل مع صعود Robinhood Chain.

تحليل المستفيدين الأربعة من DeFi

وهكذا رأينا الأداء المتفوق خلال آخر 7 أيام لـ LIT وARB وMORPHO وUNI. على الأقل في هذه المرحلة الحالية، تم إدراج هذه الرموز ضمن سرد “الارتفاع المحتمل” لـ Robinhood Chain. وبشكل محدد:

Lighter — هل يمكن أن تصبح Lighter هي Hyperliquid التالية؟ لا يمكن الجزم بذلك بعد، لكن اختيارها كمنصة العقود الدائمة الافتراضية داخل Robinhood Wallet يُعد خطوة كبيرة في هذا الاتجاه. على الرغم من أن أحجام التداول بالعقود الدائمة على Robinhood Chain ليست كبيرة حتى الآن، فإنه في حال حدوث توسع سريع لاحقًا، قد تتمكن Lighter من تحقيق المزيد من الإيرادات، والتي ستتحول بدورها إلى عمليات شراء وإحراق إضافية لـ LIT.

Arbitrum — تم بناء Robinhood Chain فوق كومة تقنية Arbitrum Orbit، كما أن 10% من صافي إيرادات البروتوكول على هذه الشبكة ستعود إلى نظام Arbitrum البيئي. كيف ستنعكس هذه الإيرادات في سعر ARB مسألة أخرى؛ لكن نجاح Robinhood في المراحل المبكرة يعكس بوضوح أكبر احتمال أن تنشر المزيد من الشركات سلاسل مبنية على Orbit مستقبلًا. وبهذه الطريقة، قد تستمر الإيرادات المتدفقة إلى Arbitrum في الزيادة أيضًا، وهو ما يُعد بالطبع أخبارًا إيجابية لـ ARB.

المسار الطويل بعد موجة الميم

Morpho — منتج Robinhood Earn الذي تم طرحه حديثًا يقوم بتحويل ودائع USDG إلى خزينة Morpho، ويقدم عائدًا سنويًا يقارب 7% (APY). ولهذا السبب، من بين 96 مليون دولار من TVL لدى Robinhood Chain حاليًا، يوجد حوالي 65 مليون دولار متوقفة على Morpho. مثل ARB، ما زالت MORPHO حتى الآن في الأساس رمز حوكمة؛ لذا سيتطلب الأمر مزيدًا من الملاحظة لمعرفة كيف سيؤثر مسار تدفق الاقتراض/الإقراض الجديد هذا في سعر العملة. لكن من حيث الجوهر، تحولت MORPHO بالفعل إلى أصل “وكيل” للرهان على نجاح محرك Morpho، وRobinhood Earn هو المحفز لهذا المحرك.

Uniswap — خلال أسبوع واحد من إطلاق Uniswap على Robinhood Chain، ساهمت بالفعل في تحقيق حجم تداول إجمالي يقارب 1 مليار دولار. إن هذا المستوى من النشاط المتفجر سيجلب رسوم بروتوكول معتبرة، ويمكن لهذه الرسوم أن تتحول لاحقًا إلى إحراق UNI. لذلك، إذا تمكن Robinhood Chain من الحفاظ على أحجام تداول قابلة للاستمرار في المستقبل، فسيكون نجاحها مفيدًا للأداء طويل الأجل لـ UNI. إضافة إلى ذلك، تقلد Uniswap منذ اليوم الأول دور “DEX” الأساسي لهذه الشبكة، وهذا يرسل إشارة إلى شركات أخرى: إذا كانت تخطط أيضًا لإطلاق L2 خاصة بها مستقبلًا، فيمكنها اتباع نفس استراتيجية التنفيذ.

ومن منظور أوسع، صحيح أن الميم الأكبر حاليًا على Robinhood Chain —CASHCAT— قد قفز خلال آخر 7 أيام بنسبة 5000%، لكنه ترك مكاسب رموز DeFi القيادية خلفه بكثير. غير أن مستقبل CASHCAT يعتمد بدرجة أكبر على المشاعر والأجواء؛ وكما أدركنا بالفعل بعد الموجة الأولى الكبيرة من حمى عملات الميم، فإن “الأجواء” لا يمكن أن تستمر إلى ما لا نهاية.

ما يمكن أن يستمر فعلًا هو الأساسيات الصلبة، والبنية التحتية التي تمنح قدرة على احتضان نشاط أوسع على السلسلة. لذلك، وبعد أسبوع واحد فقط من إطلاق Robinhood Chain، أصبحت LIT وARB وMORPHO وUNI عدة مسارات للرهان على منطق هذه السلسلة الأساسي؛ ولا يتعين عليك أن تراهن على استمرار “اشتغال” ميم بعينه حتى النهاية لتتمكن من المشاركة في سرد نمو Robinhood Chain.

الخطوة التالية هي معرفة كيف سيستمر أداء هذه الرموز ضمن هذا النمط الجديد.