هبط سهم IBM قبل افتتاح الجلسة بأكثر من 20%، وبحسب نسبة الانخفاض، اختفى نحو 55.0 مليار دولار من القيمة السوقية في لحظات.

بالإضافة إلى رؤية تعثر نتائج IBM.
رأيت أيضاً إشارة صناعية أكثر قيمة من أي تقرير أبحاث عن الذاكرة.
ذكر الرئيس التنفيذي لشركة IBM، Arvind Krishna، في رسالته إلى المستثمرين: في الأسابيع الأخيرة من يونيو، قام العملاء فجأة بتحويل المزيد من الإنفاق الرأسمالي للربع نحو شراء الخوادم والذاكرة والتخزين، بهدف تأمين البنية التحتية ذات التوريد المحدود، وتجنب الزيادات السعرية المتوقعة.
هذه الجملة مليئة بالمعلومات.
ميزانيات تكنولوجيا المعلومات لدى الشركات ليست غير محدودة. عندما تتجه الأموال بشكل مؤقت إلى الخوادم والذاكرة والتخزين، فإن ذلك يزاحم ميزانيات البرمجيات والمشروعات التقليدية لتكنولوجيا المعلومات.
في النهاية، انخفضت إيرادات البنية التحتية لدى IBM بنسبة 7%، ونمت البرمجيات بنسبة 5% فقط، ولم تنجح أيضاً عدة صفقات كبيرة في الاكتمال وفقاً للخطة.
بالطبع، لا يمكن تحميل هذه المرة المسؤولية بالكامل على الذاكرة؛ إذ إن أداء الحاسوب العملاق z17 جاء دون التوقعات، واعترفت IBM بذلك أيضاً، كما أقرّت بأن الفريق لم يكن سريعاً بما يكفي للتكيف مع التحول المفاجئ في ميزانيات العملاء.
لكن شركة عملاقة في مجال التكنولوجيا يبلغ دخلها السنوي قرابة 70.0 مليار دولار، ستعاني فجوة في النتائج بسبب قيام العملاء بشراء الخوادم والذاكرة والتخزين في نهاية الربع، وهذا بحد ذاته يستحق الانتباه.
إنها تشير إلى أن ارتفاع أسعار الذاكرة لم يعد موجوداً فقط في عروض الأسعار لدى الشركات المصنعة ونماذج المحللين؛ بل بدأ يغيّر ترتيب المشتريات الفعلي لدى الشركات، بل وحتى يزاحم إيرادات شركات البرمجيات.
وفي الأسبوع نفسه، قال رئيس مجلس إدارة SK hynix، 崔泰源، في ناسداك إن الشركة تخطط لزيادة طاقتها الإنتاجية إلى الضعف خلال السنوات الخمس المقبلة، لكن رد العملاء عليه ظل: «غير كافٍ، نحتاج المزيد».
واحدة شركة تفشل في تحقيق النتائج بسبب لجوء العملاء إلى شراء البنية التحتية بشكل متسارع؛ وأخرى تخطط لرفع الطاقة الإنتاجية إلى الضعف، لكن العملاء ما زالوا يعتبرون ذلك أقل من المطلوب.
من طرفي سلسلة الصناعة، قدم رئيسان تنفيذيان إجابة واحدة: نقص الذاكرة ينتقل من داخل صناعة الرقائق إلى ميزانيات تكنولوجيا المعلومات لدى الشركات بأكملها.
لذلك، فإن هبوط IBM اليوم، من الناحية السطحية، يتعلق بمشكلات البرمجيات والحواسيب المركزية الكبيرة.
لكن ما يظهر فعلياً في تقرير الأرباح هو أن ارتفاع أسعار التخزين بدأ يجعل شركات تكنولوجية أخرى تدفع الثمن نيابة عنها.
لا يمكن لهذا أن يثبت أن أسهم التخزين ستستمر بالارتفاع دائماً، لكنه على الأقل يثبت أن اختلالات العرض والطلب لم تُحل بعد، وأن ارتفاع الأسعار بدأ يؤثر في قرارات الشراء الحقيقية للشركات في اتجاه المنبع.