يتجاوز سعر البيتكوين 65,500 دولار مع انهيار صفقات الشورت في العملات المشفرة بقيمة 209 ملايين دولار عبر الأسواق

مدفوعة ببيانات اقتصادية إيجابية، واصلت عملة بيتكوين تعزيز مكاسبها المسجلة في 14 يوليو يوم الأربعاء لتتخطى 65,000 دولار، مسجلة ذروة داخلية عند 65,518 دولار، ودافعة القيمة السوقية إلى ما يزيد على 1.3 تريليون دولار.

أبرز النقاط

• قفزت بيتكوين فوق 65,000 دولار في 15 يوليو، مدفوعة بانخفاض مفاجئ بنسبة 0.3% في أسعار المنتجين الأمريكية.
• أفادت Nansen بتدفقات قوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في 15 يوليو، مع تخفيف قوة الدولار (DXY) الضعيفة عند 100.77 لحدة ضغوط أسعار الفائدة التي تواجه بيتكوين.
• يترقب المحللون اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28 يوليو لمعرفة ما إذا كانت احتمالات الفائدة ستظل أقل من 12% من أجل حدوث تحول فعلي.

تصفية المراكز القصيرة المُدعومة بالرافعة في موجة مشتقات

بناءً على تعافٍ أنهى خسائر يوم الاثنين، تجاوزت بيتكوين بثقة عتبة 65,000 دولار يوم الأربعاء. جاءت هذه الجولة الجديدة من الصعود بالتوازي مع صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI). وعلى غرار إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في اليوم السابق، فاجأت انكماش أسعار PPI المفاجئ بنسبة 0.3% على أساس شهري المحللين، إذ كان كثيرون منهم يتوقعون ثبات الأسعار.

قبل اختبار مستويات لم تُرصد منذ 22 يونيو، قضت أكبر عملة رقمية جزءاً كبيراً من مساء الثلاثاء وحتى وقت مبكر من الأربعاء في نطاق تذبذب بين 64,500 و65,000 دولار. وانكسر الجمود بعد وقت قصير من الساعة 8 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، حين دفعت قفزة حادة بيتكوين إلى ذروة داخلية عند 65,518 دولار. ومنذ ذلك الحين، تراجعت قليلاً، لتتداول قرب 64,800 دولار اعتباراً من 12:45 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بما يضمن مكسباً متواضعاً خلال 24 ساعة.

أدت القفزة السريعة لبيتكوين إلى عتبة 65,500 دولار إلى تجاوز القيمة السوقية حاجز 1.3 تريليون دولار، وجعل مكاسبها منذ بداية الشهر تقارب 10%. ومع ذلك، أظهرت البيانات أيضاً أن العملة المشفرة ظلت أقل بنسبة 3% من قيمتها في 16 يونيو البالغة قرابة 67,000 دولار.

في سوق المشتقات، أدت تقلبات سعر بيتكوين إلى تصفية رهانات برافعة تجاوزت 58 مليون دولار، حيث شكلت المراكز القصيرة نحو 85% من الإجمالي. وعلى مستوى عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة عموماً، بلغت عمليات التصفية 324 مليون دولار، لتشكل الرهانات القصيرة 209 ملايين دولار من هذا المجموع.

ورغم استمرار الاشتباكات الجارية في الشرق الأوسط في جذب عناوين الأخبار منذ بداية الأسبوع، فإن صدور بيانات التضخم الأمريكية—سواء مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أو مؤشر أسعار المنتجين (PPI)—يبدو أنه وفر دفعة طال انتظارها للأسواق. أدى تراجع كلا المؤشرين إلى هبوط احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه المقبل من ما يزيد قليلاً عن 40% في وقت سابق من الأسبوع إلى 12% فقط.

لكن بما أن البيانات تغطي شهر يونيو، يحذر المحللون من أنها قد لا تعكس أدق صورة لما يجري على أرض الواقع، خصوصاً مع بدء ظهور تقارير وأدلة حول حجم الأضرار التي لحقت ببنية حيوية نفطية حيوية في الشرق الأوسط. وفي الواقع، ارتفعت أسعار خام برنت وخام ويست تكساس إنترميدييت (WTI) بالفعل مع تصاعد التوترات، وتتوقع التقديرات أن يستمر هذا الاتجاه ما لم يقرر كل من واشنطن وطهران منح الدبلوماسية فرصة جديدة.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تشير إلى تحوّل ماكرو وسط ضجيج جيوسياسي

بالنسبة إلى بيتكوين، فإن التصعيد الأخير لم ينجح في إثارة حالة الذعر التي لوحظت خلال الأسابيع الأولى من الحرب—على الأقل وفقاً لنِكولاِي سوندِرجارد، محلل أبحاث لدى Nansen. وأشار سوندِرجارد إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والآثير في 15 يوليو تقدم دليلاً واضحاً على أن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الثلاثاء قد غيّرت فعلياً نظرة الاقتصاد الكلي قصيرة الأجل. وأظهر التقرير أن التضخم الرئيسي تباطأ إلى 3.5% على أساس سنوي مقابل توقعات بإجماع 3.8%، بينما تباطأ التضخم الأساسي إلى 2.6% مقابل توقع 2.9%.

وقال: «يتداول مؤشر DXY قرب 100.77، وهو أدنى مستوى له منذ أشهر، كما تراجعت عوائد سندات 10 سنوات إلى 4.57% بعد أن لامست مؤقتاً 4.61% قبل صدور بيانات CPI. وبالنسبة لأصل مرتفع الحساسية للتغيرات، فإن هذا المزيج يزيل عبء سعر الفائدة الفوري الذي كان سقفاً مهيمنًا منذ مايو».

ومن وجهة نظر سوندِرجارد، تُظهر بيانات Nansen أن خروج الأموال من البورصات مستمر رغم ضجيج الجيوسياسة، ما يعني أن المشترين يمتصون المعروض بدل أن يتراجعوا. وأضاف: «لم تغيّر قصة حصار إيران والعزف المصاحب لارتفاع أسعار النفط—ارتفاع WTI بنحو 14.6% خلال خمسة أيام—هذا النمط».

وعوضاً عن ذلك، يرى محلل Nansen أن بيانات السلسلة (on-chain) تشير إلى أن المحافظ التي تتحرك عادة أولاً وبأحجام أكبر في هذه السيناريوهات لم تتجه بشكل ذي معنى إلى العملات المستقرة. ويرى سوندِرجارد أن هذا يتسق مع ما كان يُلاحظ قبل تصاعد الأحداث في الشرق الأوسط.

«تُصفّى الصفقات الطويلة المُدعومة بالرافعة على المدى القصير، ثم تعود عملية التراكم. معدل التمويل يتواجد الآن قرب الصفر، ما يزيل خطر المراكز الطويلة المُفرطة بالرافعة بشكل فوري، ويعني أن الجولة التالية—إذا جاءت—ستمتلك قاعدة أنظف للعمل من خلالها»، أوضح سوندِرجارد.

كما أقر المحلل بأن قناة التضخم والسيولة تعمل هنا بجهد أكبر من رواية التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية. «تقع قيمة MVRV عند 1.205 مع سعر مُتحقق عند نحو 53,000 دولار، وتكلفة الاحتفاظ لدى المستثمر طويل الأجل عند أساس يقارب 49,900 دولار، وهذا يحدد “قاع”اً هيكلياً. وهذا ليس نمط سوق يجري تشغيله بمشاعر جيوسياسية».

وبالنسبة إلى سوندِرجارد، فإن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 28 و29 يوليو هو الحدث “الثنائي” الحقيقي: فإذا ظلت بيانات CPI على حالها وأشارت الفيدرالية إلى مسار تحول مقنع، فإن شروط تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المستدامة تعود إلى مكانها.