#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation

ارسم كيفن وورش للتو خطًا جريئًا في الرمل: إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لا المضاربة في السوق ولا ضجيج الذكاء الاصطناعي، هو من سيقرر في نهاية المطاف ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيصبح عاملًا تضخميًا أم انكماشيًا.

يمثل ذلك لحظة محورية في السياسة النقدية، إذ يتقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد برسالة واضحة مفادها أن استقرار الأسعار لا يزال راسخًا في يد البنك المركزي.

يتنقل وورش عبر مشهد اقتصادي معقّد تتسارع فيه استثمارات الذكاء الاصطناعي بمستويات غير مسبوقة.

وتقوم شركات التقنية بضخ مليارات في مراكز البيانات والبنية التحتية للحوسبة وأنظمة الكهرباء لتشغيل ثورة الذكاء الاصطناعي.

إن هذا الضخ الضخم لرأس المال يضع بالفعل ضغوطًا صعودية على أسعار منتجات التكنولوجيا وتكاليف الطاقة.

وتكشف محاضر الاجتماعات الداخلية للمنظومة عن أن المسؤولين يراقبون عن كثب كيف يمكن أن يتحول هذا الارتفاع الحاد في الطلب إلى ضغوط تضخمية أوسع.

ومع ذلك، يقدم وورش منظورًا أكثر دقة لهذه المعضلة.

إذ يفرّق بين زيادات الأسعار المؤقتة والتضخم المستمر، مشيرًا إلى أن تعديلًا لمرة واحدة في الأسعار ناتجًا عن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يعني تلقائيًا نوع التضخم المستدام الذي يهدد الاستقرار الاقتصادي.

وتكتسب هذه النقطة أهمية كبيرة بالنسبة للمستثمرين والشركات والمستهلكين الذين يحاولون فهم المسار المقبل.

وتستمد ثقة رئيس الاحتياطي الفيدرالي من اعتقاده بأن ردود العرض ستظهر في النهاية لتلبية هذا الطلب الجديد.

فمع توسع الشركات في إنتاج الرقائق والخوادم وسعات الطاقة النظيفة، من المتوقع أن تهدأ الضغوط السعرية الأولية.

وقد ذهب وورش إلى حد الإشارة إلى أن الذكاء الاصطناعي قد يثبت في النهاية أنه عامل لانكماش الأسعار مع تجسد مكاسب الإنتاجية عبر الاقتصاد.

وهذا يخلق توترًا مثيرًا للاهتمام في تفكير الاحتياطي الفيدرالي الحالي.

في حين أن البنك المركزي يشكل فرق عمل لدراسة أثر الذكاء الاصطناعي على الوظائف والإنتاجية وقياس التضخم، يَعِد وورش في الوقت نفسه بـ“تحول في النظام” داخل السياسة النقدية.

وقد تعهد بأن يجعل التضخم “من الماضي”، واصفًا إياه بأنه ضريبة غير عادلة على الأسر والشركات الأمريكية ما استمر لفترة طويلة جدًا.

وتبقى تداعيات ذلك على أسعار الفائدة غير محسومة عمدًا.

إذ رفض وورش الإشارة إلى ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أو سيُبقي أو سيخفض الفائدة في الأشهر المقبلة، مؤكدًا أن البنك المركزي سيظل قائمًا على البيانات ومستقلًا عن الضغوط السياسية.

يعكس هذا النهج الحذر حالة عدم اليقين الحقيقية بشأن مدى سرعة تجسد مكاسب إنتاجية الذكاء الاصطناعي مقارنةً بالضغوط التضخمية القريبة الناجمة عن الاستثمار الرأسمالي.

وما يجعل موقف وورش ذا أهمية خاصة هو رفضه للتفكير الحتمي بشأن التكنولوجيا والأسعار.

فقد جادل بعض المحللين بأن الذكاء الاصطناعي سيكون بالضرورة انكماشيًا بسبب مكاسب الإنتاجية.

وفي المقابل، يحذر آخرون من أنه سيكون تضخميًا بسبب الاحتياجات الهائلة للموارد.

وتتمثل رسالة وورش في أن أيًا من النتيجتين ليس مُقررًا سلفًا.

ستشكّل قرارات السياسة لدى الاحتياطي الفيدرالي المسار الذي سيتجسد فعليًا.

بالنسبة للأسواق، يعني ذلك أن التقلبات قد تستمر مع استمرار المشاركين في مناقشة توقيت وتأثير الذكاء الاصطناعي الاقتصادي وحجمه.

بالنسبة للشركات، يشير ذلك إلى ضرورة التخطيط لعدة سيناريوهات بدل الرهان على نتيجة واحدة.

وبالنسبة لصناع السياسات، يؤكد ذلك أهمية الحفاظ على المرونة في بيئة اقتصادية تتغير بسرعة.

يمثل قياد وورش نقطة انعطاف محتملة للاحتياطي الفيدرالي.

وبعد سنوات من الكفاح لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف، يتوقع الرئيس الجديد قدرًا من الثقة بأن البنك المركزي يملك الأدوات والإصرار لإنجاز هذه المهمة.

وقد يعتمد ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيساعد في هذا الجهد أو يعرقلّه بدرجة أقل على التكنولوجيا نفسها وأكثر على إطار السياسات الذي يبنيه الاحتياطي الفيدرالي حولها.

2in1