ووش يُطلق إشارة جديدة: في عصر الذكاء الاصطناعي، تبقى السياسة النقدية أهم متغير

في السنوات الأخيرة، أصبح الذكاء الاصطناعي أكثر المواضيع سخونة على مستوى الاقتصاد العالمي. يعتقد كثيرون أن الذكاء الاصطناعي سيُغيّر جذرياً أساليب الإنتاج، بينما يخشى آخرون أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأصول ومستويات الأسعار. في هذا السياق، أكد ووش أن ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيتحوّل في نهاية المطاف إلى عامل مُسبب للتضخم لا يعتمد على التقنية نفسها، بل يعتمد على كيفية صياغة الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية.
تكتسب هذه الرؤية أهمية واقعية كبيرة. يمكن للذكاء الاصطناعي تحسين كفاءة الإنتاج بشكل ملموس، بحيث تتمكن الشركات من إنتاج المزيد بتكلفة مماثلة، وهو ما يساعد نظرياً على تخفيف قيود العرض والحد من تكاليف الإنتاج، باعتباره قوة مهمة لكبح التضخم. لكن إذا استمرت الأوضاع المالية في التيسير، وتدفقت كميات كبيرة من الأموال إلى قطاع التكنولوجيا والأسواق الرأسمالية، مع استمرار ارتفاع أسعار الأصول وتعزيز القدرة الاستهلاكية لدى السكان، وتوسع الطلب بسرعة، فقد ينشأ حتى مع زيادة العرض ضغط تضخمي جديد.
تشير تجربة العقود الماضية إلى أن الثورات التكنولوجية غالباً ما ترفع الإنتاجية، لكن السياسة النقدية هي التي تحدد ما إذا كان الاقتصاد سيشهد حالة من السخونة. عندما تكون سيولة السوق أكبر بكثير من احتياجات الاقتصاد الحقيقي، فإن فُقاعات الأصول وارتفاع الأسعار غالباً ما يظهران جنباً إلى جنب. لذلك، كلما تسارع وتيرة تطور الذكاء الاصطناعي، زادت الحاجة إلى أن يلتقط الاحتياطي الفيدرالي بدقة إيقاع السياسة.
بالنسبة للمستثمرين، يعني ذلك أنه لا ينبغي الاكتفاء بمراقبة الاختراقات التقنية في شركات الذكاء الاصطناعي مستقبلاً، بل يجب أيضاً الانتباه إلى كل قرار بشأن أسعار الفائدة، وإلى بيانات التضخم، وإلى تقارير التوظيف. لأن هذه المتغيرات الاقتصادية الكلية هي التي ستحدد تقييم السوق للأسهم التكنولوجية.
إن تصريحات ووش تُذكّر السوق فعلياً بأن الذكاء الاصطناعي قادر على خلق الثروة وقد يُضخّم المخاطر أيضاً. لكن العامل الحقيقي الذي يحدد ما إذا كان الاقتصاد سيحقق نمواً مرتفعاً مع تضخم منخفض، يظل دائماً هو سياسة نقدية متينة وتطلعية ومرنة. #沃什称AI是否引发通胀取决于美联储