كشف أكاذيب وسائل الإعلام السائدة: هل يعني رفع الفائدة أن الذهب سيموت؟

هل يعني رفع الفائدة أن الذهب سيموت؟ إلى متى سيظل هذا الخداع يقتطع منك كم مرة أخرى؟

القائل لهذه العبارة هو محلل مخضرم يحظى باهتمام كبير في أوروبا وأميركا، وهو تومسون.

ستيوارت تومسون، سمسار سابق كبير لدى ميلز (Merrill) للأوراق المالية في الولايات المتحدة، ويشغل حاليًا منصب رئيس شركة غريس لاند. وبفضل خبرته التي تمتد لعقود وخبرته بسوق المال، تقفز تقاريره إلى دائرة اهتمام العديد من المؤسسات في أوروبا وأميركا، لما فيها من رؤية فريدة وتوقعات دقيقة.

فقط الآن، كشف تومسون في أحدث تحليله مباشرةً حقيقة تتحدى المألوف.

هل تفتح أي تطبيق مالي بشكل عشوائي، وهل تخبرك وسائل الإعلام السائدة دائمًا بهذا: إن حرب الشرق الأوسط تقود إلى تضخم، والتضخم يؤدي إلى رفع الفائدة، ورفع الفائدة يعني نهاية الذهب؟

لكن تومسون قدّم مباشرةً حزمة من الأدلة التي تفضح هذا الادعاء:

في الدورة السابقة (2022-2025)، ارتفعت الفائدة من قرابة 0 إلى 5%؛ أليس من المفترض أن ينهار سعر الذهب؟

النتيجة: الذهب انتقل من 2000 دولار مباشرة إلى 4000 دولار، أي أنه تضاعف.

والآن هؤلاء يعيدون نفس القصة، زاعمين أنه بسبب الصراع الجيوسياسي قد تكون هناك زيادات إضافية صغيرة بواقع 25 نقطة أساس، وأن الذهب سيواجه كارثة وشيكة. والبيانات التاريخية تثبت أن هذا الكلام محض هراء.

في الحقيقة، وراء رفع الفائدة، الطرف الذي يتضرر فعلاً ليس الذهب أبدًا، بل الحكومة الأميركية المدينة أساسًا بكل هذا الدين. إذا وصلت الفائدة إلى 8%، فحتى سداد الفوائد سيصبح مشكلة للولايات المتحدة.
​
​فما الذي يتراجع عنه الذهب مؤخرًا؟

عليك أن تنظر إلى اللاعبين الحقيقيين خلف الذهب:

قرار ضريبي من الهند، يضاف إليه دعوات بأن يمتنع الجميع عن شراء الذهب لمدة عام واحد؛ ما يؤدي إلى اختفاء مباشر في الطلب على الذهب في السوق العالمية بما يعادل 40 إلى 70 طنًا شهريًا.

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الدول التي تحتاج بنوكها المركزية إلى بيع الذهب لتحصل على سيولة، أو لتحويلها إلى نفط؛ وهذا هو المصدر الحقيقي لضغط البيع قصير الأجل.

لكن الصورة الكبرى ما زالت في بدايتها.

انظر إلى الاحتياطي الاستراتيجي النفطي الأميركي؛ في الرسم البياني يبدو كأنه يقترب تقريبًا من الصفر. وفي المستقبل، سيحتاجون بالتأكيد إلى تعويض كبير في المخزون، وهو ما سيثير أسعار النفط والتضخم مجددًا.

سيناريو سبعينيات القرن الماضي كان دائمًا هكذا: التضخم والفائدة يتسارعان معًا، والذهب لا يلتفت لرفع الفائدة، بل يرتفع مباشرةً إلى الأعلى.

سعر الفائدة الاتحادي: من متوسط 4.4% في 1972 إلى 16.4% في 1981.

سعر الذهب: من 35 دولارًا في 1970 إلى 1 850 دولارًا في 1980.

واليوم، الديون في العالم أكبر بكثير مما كانت عليه آنذاك؛ وبمجرد أن يستوعب الجميع الواقع، ستكون قوة الانعكاس أشد.

هل لاحظت “Breakwave” لصندوق ETF للتضخم في الشحن البحري؟ فقد ارتفع خلال سنة واحدة بنسبة 100% وأكثر بشكل هادئ. الأموال الذكية كانت تراهن من قبل، بينما ما يزال الأفراد يلاحقون أسهم الذكاء الاصطناعي بأسعار خيالية.

(تكاليف الشحن من أكثر المؤشرات حساسية للتجارة العالمية وللتضخم. إذا ارتفعت خلال سنة واحدة بأكثر من 100%، فهذا يعني أن تكلفة النقل المادي تتسارع بشدة، وأن التضخم ليس مجرد ظاهرة مؤقتة.)

لذلك، عندما تفهم الدافع الحقيقي، يجب أن تراقب المنطقة المحورية. حاليًا وعلى مستوى الرسم البياني اليومي للذهب، فإن القاع الصلب الذي تم تسجيله في أكتوبر الماضي عند 3900 دولار، يقترب مرة أخرى.

يحذّر تومسون من ألا تشغل بالك بأين سيسجل أدنى سعر في النهاية، بل المهم هو هذه المنطقة؛ يجب أن تكون مشتريًا معتدلًا يبتسم. في فرص الذهب الرئيسية المشابهة في المرات السابقة، مثل 4400 دولار و4100 دولار، غالبًا ما نفّذت بعد ذلك معظم أسهم شركات التعدين الكبرى في البورصة الأميركية ارتدادات عنيفة سريعة بنسبة تزيد على 20%، وكانت أسهم الشركات الصغيرة أشد.

إذن ما السؤال الآن؟ إذا بقيت هناك فرصة للعودة إلى منطقة 3900، هل ستختار التخطيط بابتسامة، أم ستواصل خسارة رأس المال لأن الإعلام يخيفك؟ اكتب “اندفع” أو “انسحب” في قسم التعليقات.