#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

تشتد المنافسة على اقتناء جزء من OpenAI قبل أن تطرحها الشركة للاكتتاب العام، وتقترب اليوم نافذة الاشتراك من نهايتها.

أطلقت Gate مرحلة الشهادات الخاصة بالـ Pre-IPOs (المرحلة 2) الخاصة بـ OpenAI (OPENAI)، مقدمة 27,700 شهادة أصول بسعر 722 دولاراً لكل شهادة، بإجمالي حصة اشتراك تقارب 20 مليون دولار.

تستمر النافذة من 15 يوليو إلى 17 يوليو، وكانت شدة الطلب ملحوظة. فقد تدفقت قرابة 148 مليون دولار في الاشتراكات خلال أول ساعة وحدها، متجاوزة بكثير المخصص المتاح. وهذا يعني أن زيادة الاشتراك شبه مؤكدة، وسيحصل المشاركون الأوائل على أولوية أعلى في توزيع الحصص.

البنية واضحة.

كل شهادة أصل من فئة OPENAI هي مذكرة مرآة قبل الاكتتاب العام مُعدة مسبقاً تهدف إلى عكس القيمة السوقية لـ OpenAI قبل أي إدراج عام مستقبلي وبعده. وتتمثل القيمة الضمنية بحوالي 895 مليار دولار، ما يضع OpenAI ضمن أكثر الشركات الخاصة قيمة على كوكب الأرض.

يمكن إجراء الاشتراكات باستخدام USDT أو GUSD، بدءاً من 100 دولار فقط. كما يتيح المشاركون أيضاً فتح مكافآت جائزة GT Sunshine Airdrop، إضافةً إلى عائد توليد GUSD بنسبة 3.8% كحوافز إضافية.

ستُفك الشهادات على ثلاث مراحل: 17 يوليو و17 أغسطس و17 سبتمبر، مع بدء التداول في ما قبل السوق في 20 يوليو عند 08:00 بتوقيت UTC.

يكتسب توقيت هذا الطرح أهمية خاصة في ظل التحولات التي تشهدها خريطة الاكتتابات العامة الأولية.

كانت OpenAI تستهدف في الأصل ظهوراً عاماً في أواخر 2026، لكن تقارير حديثة تشير إلى أن الشركة تميل الآن إلى 2027. وبحسب ما ورد، دفع الرئيس التنفيذي سام ألتمان المستشارين إلى السعي لتحقيق تقييم بقيمة تريليون دولار عند الإدراج، بينما أبدت الشركة حذراً بشأن التسرع في دخول الأسواق العامة.

في المقابل، يواصل منافسها Anthropic تفاعله النشط مع بنوك استثمار كبرى، ويستمر في جذب اهتمام قوي من المستثمرين، ما يجعل المنافسة بين هذين القائدين في مجال الذكاء الاصطناعي واحدة من أبرز قصص قطاع التكنولوجيا.

تتضمن الصورة الأوسع أيضاً عوامل مهمة.

أظهرت الاكتتابات العامة الأولية الأخيرة عالية الملف أن شهية المستثمرين لا تزال قوية تجاه شركات التكنولوجيا الفاخرة، رغم أن اكتشاف السعر بعد الإدراج قد يكون متقلباً. ومن المرجح أن يتأثر تقييم OpenAI النهائي بكيفية أداء العروض العامة المقبلة وبكيفية تطور قطاع الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة.

بالنسبة للمشاركين في برنامج ما قبل الاكتتاب، صُممت الشهادة لردم الفجوة قبل الإدراج التقليدي. ووفقاً لشروط المنصة المستقبلية وأي فترة قفل تنطبق، قد يصبح الحائزون مؤهلين في نهاية المطاف للتسوية عبر أسهم أو أسهم مُرمّزة أو USDT استناداً إلى القيمة السوقية.

ما يجعل هذا الطرح يستحق المتابعة ليس فقط الأصل ذاته، بل أيضاً التطور الأوسع في الاستثمار قبل الاكتتاب العام.

هذه المنتجات تخلق فرصاً جديدة للمستثمرين الأفراد للوصول إلى الشركات الخاصة التي كان يتاح الوصول إليها تاريخياً فقط لشركات رأس المال الاستثماري والمستثمرين المؤسسيين.

أياً كان موعد إدراج OpenAI، سواء في 2026 أو 2027 أو لاحقاً، تتيح بنية الشهادات للمشاركين التعرض لقصة تقييم الشركة قبل أن يحدث إدراجها التقليدي للاكتتاب العام.

مع إغلاق الاشتراكات اليوم، وبما أن الطلب أعلى عدة مرات من المخصص المتاح، يُتوقع أن تبقى المنافسة على المشاركة شديدة.

السؤال الأساسي لم يعد ما إذا كانت OpenAI ستصبح في النهاية شركة عامة، بل عند أي تقييم—وما إذا كان الحصول على تعرض قبل الاكتتاب العام يمنح قيمة طويلة الأجل أفضل من الانتظار لاكتشاف سعر السوق بعد الإدراج.

ما هي استراتيجيتك؟ هل ستشارك مبكراً من خلال مخصص ما قبل الاكتتاب، أم ستنتظر حتى تبدأ التداولات العامة وتترك للسوق فرصة بلورة تقييم أوضح؟

2in1