هل تجرؤ على الشراء عند القاع بسعر 841 دولارًا ل MU؟

انظر إلى السطح أولاً: نتائج مالية “أسطورية”، لكن سهم الشركة يتهاوى.

في 25 يونيو، جاءت نتائج قوية للغاية: الإيرادات 41.6 مليار دولار، بزيادة 346% على أساس سنوي، وEPS بلغ 25.11 دولارًا، متجاوزًا التوقعات بكثير. إرشادات Q4 تشير إلى إيرادات 50 مليار دولار، وهامش إجمالي 86%، وسعة إنتاج HBM تم حجزها بالكامل بالكامل خلال السنتين القادمتين. ثم ماذا؟ السهم هبط من 1255 مباشرة إلى 841، ليفقد ثلث قيمته تقريبًا.

الاتجاه العام على مستوى الأسبوع ما يزال ضمن قناة صعود، لكن على مستوى اليوميات تشكّلت قناة هبوط واضحة؛ مع شموع حمراء متتالية مصحوبة بزيادة في أحجام التداول، ودخل مؤشر RSI منطقة التشبّع البيعي. مشاعر السوق على المدى القصير وصلت إلى أدنى نقطة، لكن انعكاس الاتجاه يحتاج إلى تأكيد.

الأمر الأول: رغم أن النتائج “انفجرت”، إلا أن عبارة “انتهت الأخبار الجيدة” هي العملية المعتادة في وول ستريت.

ارتفاع الإيرادات بنسبة 346%، وقفز هامش الربح الإجمالي من أدنى مستوياته إلى 86%، والمُدراء يرددون أن “ندرة ذاكرة AI ستستمر حتى بعد 2027”. أليس هذا يبدو كأنه حلم؟

لكن انظر مليًا—عندما خرجت النتائج، ارتفع السهم إلى 1255، ثم بدأ ينزلق فورًا.

منطق وول ستريت لا يتغير: “اشتري التوقعات، وبيع الحقائق”. قبل صدور النتائج كانت MU قد ارتفعت 10 مرات بالفعل، وتتحول المكاسب إلى مناسبة ممتازة للتخلص من الصفقة.

الأمر الثاني: رياح الاقتصاد الكلي عكسية، لكن AI ليست سهمًا تقنيًا عاديًا.

الرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي Warsh يميل إلى التشدد، وبلغ CPI نمواً سنويًا 4.2%، ما يزيد توقعات رفع الفائدة. تؤدي الفائدة المرتفعة إلى الضغط على أسهم النمو، ويعاني قطاع التكنولوجيا ككل من ضغوط. بدأ السوق يشكك في استدامة الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي—وتجعل إشاعة تدوير الاستثمارات من “بيع عتاد AI وشراء البرمجيات” MU في وضع أسوأ.

تعتمد وحدات GPU لدى NVIDIA على ذاكرة MU، وهذا طلب جوهري، لا يمكن تجاوزه بمجرد “تحسينات برمجية”.

الأمر الثالث: ظهرت إشارة تقنية يجب عدم تجاهلها.

هبوط مع زيادة أحجام التداول + RSI في منطقة التشبّع البيعي + احتمال وجود تباعد سلبي محتمل في MACD—هذا يمثل بنية نمطية لـ “غسل ذعري” (لتصفية الخوف). لم يتم كسر قناة الصعود الطويلة على مستوى الأسبوع بعد، وما تزال المتوسطات المتحركة لـ 200 أسبوع في الأعلى وترتفع.

إذا لم تُحافظ 840 على مستوى الدعم، فالمحطة التالية ستكون بين 800 و820، وبعدها بين 780 وحتى 720.

معركة بين الثيران والدببة—انظر أنت بنفسك

من جهة:

إيرادات +346%، هامش ربح 86%، أقوى تقرير في التاريخ

سعة HBM محجوزة بالكامل خلال السنتين الحاليتين والقادمتين، وعقود طويلة الأجل تُقفل الإيرادات

ندرة ذاكرة AI مستمرة حتى بعد 2027، وليست سهمًا دوريًا

841 منطقة دعم محورية تاريخيًا، وRSI في التشبّع البيعي = احتمال ارتداد مرتفع

ومن جهة أخرى:

السهم ارتفع 10 مرات من أدنى نقطة، والأرباح المحققة كبيرة

الاقتصاد الكلي يميل للتشدد، والفائدة المرتفعة تضغط على تقييمات التكنولوجيا

تحركات السيولة تُخرج الأموال من أسهم العتاد، ما يجعل المعنويات قصيرة الأجل ضعيفة

إذا فشل 840 في الصمود، فقد تتسارع وتيرة استكشاف القاع بين 800 و720

المواضع الحاسمة

مقاومة من الأعلى: 900-950 → 1000-1050 → 1100-1255

دعم من الأسفل: 800-820 → 780 → 720

لاعبو المضاربة قصيرة الأجل:

انتظروا تأكيد الوقوف بعد شمعة خضراء بزيادة أحجام التداول عند 850 ثم جرّبوا الشراء، الهدف 900-950، وقف الخسارة أسفل 800. والمغامرون يمكنهم تجربة شراء بكميات خفيفة قرب 841، وقف الخسارة عند 800، والهدف 900-950.

لاعبو الموجات (البحت/المدى المتوسط):

التحرك على دفعات: ادخل الدفعة الأولى قرب 840، وأضف الدفعة الثانية تحت 820. حافظوا على إجمالي المراكز ضمن 10-20%. وقف الخسارة عند 780، والهدف 1000-1100.

المؤمنون على المدى الطويل:

المنطقة 800-850 هي “حفرة” ذهبية لدورة AI الفائقة. اشترِ على دفعتين أو 3 دفعات، والهدف 1250-1500، مع الاحتفاظ لمدة 1-2 سنة. لكن تذكر—هذه الأسهم عالية التقلب، لا تنسَ دائمًا الاحتفاظ بالنقد لتغطية الشراء عند الانخفاض.

MU الآن مثل NVIDIA في 2023—

أداء ينسف التوقعات → تراجع قصير بنسبة 30% → هبوط ذعري من صغار المستثمرين وتصفية مراكزهم → ثم ارتفع خلال سنتين 5 أضعاف.

الفرق هو: عندما تراجع NVIDIA آنذاك 20% من القمة، لم تكن تجرؤ على الشراء. الآن عندما تتراجع MU 33%، ما زلت لا تجرؤ على الشراء.

كل مرة تكون “الأخبار الجيدة قد استُهلكت” هي حيلة المؤسسات، وكل مرة يحدث “هبوط بعد التقرير” هو طريقة لدفع المال إلى الأذكياء. #PreIPOs第二期OpenAI认购 #GateDEX全面接入RobinhoodChain #台积电Q2净利暴增77.4% $SNDK $MU $AMD