تسعى أسواق التنبؤ إلى الاستحواذ على سوق الألعاب، حيث استحوذت كأس العالم على 27% من إجمالي حجم المراهنات الرياضية في الولايات المتحدة، مع نمو 3 أضعاف خلال شهر واحد

تقدّر H2 Gambling Capital أن نشاط أسواق التنبؤ خلال الشهر الأول لكأس العالم قد بلغ 27% من إجمالي حجم المراهنات الرياضية الخاضعة للترخيص في الولايات المتحدة، وهو ما يمثل نموًا بمقدار 3 أضعاف مقارنة بنسبة 9% منذ بداية العام، ما يشير إلى أن منصات التداول تقتنص حصة سوقية بوتيرة مذهلة.
（السياق السابق：Bernstein：ستوفر كأس العالم ما يعادل مئة مليار دولار من حجم تداول لأسواق التنبؤ）
（إضافة خلفية：فرضت ولاية كارولاينا الشمالية في الولايات المتحدة أولاً ضريبة بنسبة 6% على أسواق التنبؤ）

فهرس المحتويات

Toggle

• ماذا يعني 27%؟
• أثر كأس العالم: نافذة تداول بقيمة مئة مليار دولار
• من 9% إلى 27%: من يدفع النمو؟
• ماذا يعني ذلك بالنسبة إلى دول أخرى؟

تتوسع أسواق التنبؤ بوتيرة تفوق توقعات القطاع، وهي تلتهم تدريجيًا حصتها السوقية التقليدية في المراهنات الرياضية بالولايات المتحدة. ووفقًا لأحدث تقديرات من مؤسسة تحليل المراهنات الرياضية H2 Gambling Capital، خلال الشهر الأول من كأس العالم في عام 2026، استحوذ نشاط أسواق التنبؤ على 27% من إجمالي حجم المراهنات الرياضية القانونية في الولايات المتحدة. للمقارنة، في بداية هذا العام كانت هذه النسبة 9% فقط.

وبعبارة أخرى، خلال نافذة مباريات قصيرة تمتد لبضعة أشهر، ارتفعت حصة أسواق التنبؤ في قطاع المراهنات الرياضية من أقل من عُشر إلى أكثر من ربع. وحتى محللو الصناعة أنفسهم يجدون سرعة النمو هذه مدهشة.

ماذا يعني 27%؟

بلغ سوق المراهنات الرياضية في الولايات المتحدة في 2025 نحو 34 مليار دولار من إجمالي المراهنات، وهو أحد أكثر أسواق الرهان نضجًا خارج كأس العالم. انتقال أسواق التنبؤ من 9% إلى 27% يعني أن كل أربعة دولارات يجري توجيه دولار واحد منها إلى منصات تداول مثل Kalshi وPolymarket، بدلًا من شركات المراهنات التقليدية.

والسبب وراء ذلك ليس صعبًا الفهم. فآلية التداول في أسواق التنبؤ تختلف جوهريًا عن المراهنات التقليدية: يمكنك المراهنة في الوقت نفسه على «نعم» و«لا»، والدخول والخروج في أي وقت، والأسعار شفافة ويمكن تجميعها في استراتيجيات. وبالنسبة للمستخدمين المعتادين على التداول المشفّر، فإن هذا النوع من التجربة يتكامل تقريبًا بسلاسة.

لكن H2 Gambling Capital تنبّه أيضًا إلى أن طريقة حساب «حجم النشاط» بين أسواق التنبؤ وشركات المراهنات ليست متطابقة تمامًا، إضافة إلى أن شركات المراهنات الرياضية لم تكشف بعد عن بياناتها الداخلية الأحدث؛ لذا ينبغي النظر إلى رقم 27% على أنه قيمة تقريبية وليس إحصاءً دقيقًا. ومع ذلك، فإن اتجاه النمو بحد ذاته كافٍ ليكون لافتًا للنظر.

أثر كأس العالم: نافذة تداول بقيمة مئة مليار دولار

ليس انفجار أسواق التنبؤ خلال كأس العالم أمرًا عارضًا. منذ يونيو من هذا العام، أصدرت Bernstein تقريرًا أشارت فيه إلى أن كأس العالم ستجلب حجم تداول على مستوى مئة مليار دولار لأسواق التنبؤ، كما ذكرت Kalshi وPolymarket وSportify باعتبارها أبرز الفائزين الثلاثة.

ويتوقع التقرير أنه خلال كأس العالم، ستُقام يوميًا في المتوسط نحو 1,200 مباراة، وتوافق كل مباراة عدة عقود أحداث قابلة للتداول (النتيجة/الفوز والخسارة، عدد الأهداف، النتيجة النهائية… إلخ). وبناءً على حساب متوسط توليد 5 عقود لكل مباراة، يمكن أن يخلق كامل فترة البطولة قرابة 6,000 هدف تداول مستقل، وهو رقم يتجاوز بكثير عدد منصات الرهان التقليدية من «دفاتر/خيارات المراهنة» المتاحة.

كما تشهد سوق تايوان اتجاهًا مماثلًا. ورغم أن أسواق التنبؤ المحلية في تايوان لم تتشكل بعد على نطاق واسع، فإن انتشار منصات التداول المشفّر موجود بمعدلات مرتفعة في آسيا. ووفقًا لإحصاءات وزارة الاقتصاد التايوانية، تجاوز حجم تداول الأصول الرقمية في تايوان في 2025 حاجز 50 مليار دولار تايواني، حيث تمثل رهانات مسابقات رياضية نحو 15%.

من 9% إلى 27%: من يدفع النمو؟

يرتبط هذا النمو بشكل أساسي بقطبين: العقود الرياضية الأمريكية التي تركز عليها Kalshi (NFL وNBA وMLB وNHL)، وPolymarket التي تركز على كأس العالم ومباريات كرة القدم. وبحسب نتائج بحث عاجل، شهدت Polymarket نشاطًا مؤخرًا في التوقعات المتعلقة بمشروع قانون CLARITY، ما يظهر أن المنصة تتوسع من التنبؤات المتعلقة بالفعاليات الرياضية إلى التنبؤات السياسية.

ومن المهم الانتباه إلى أن توسع أسواق التنبؤ يأتي أيضًا مصحوبًا بمنافسة تنظيمية. ففي يوليو من هذا العام، كانت ولاية كارولاينا الشمالية في الولايات المتحدة أول من فرض ضريبة بنسبة 6% على أسواق التنبؤ، ما يعني عمليًا الاعتراف بحق شركات تجارة السلع على مستوى اتحادي في التداول. ويُعد هذا أول تطبيق من نوعه في أمريكا الشمالية، ومن المتوقع أن تحذو ولايات أخرى حذوها قريبًا.

ماذا يعني ذلك بالنسبة إلى دول أخرى؟

يوحي صعود أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة السريع للمستثمرين على الأقل برسالتين: أولًا، أن المشهد التنافسي للمراهنات الرياضية يتحول من «كازينوهات تقليدية مقابل منصات عبر الإنترنت» إلى «أسواق التنبؤ مقابل الجميع»، وثانيًا، أن نمط تداول عقود الأحداث مناسب بطبيعته للمستخدمين الأصليين لاستخدامات التشفير.

إذا ما انفتحت تايوان مستقبلًا على المراهنات الرياضية، فمن المرجح أن تصبح أسواق التنبؤ واحدًا من الخيارات الأولى، لأنها لا تحتاج إلى كازينو فعلي ولا إلى حسابات معقدة للأرباح/الأوفرود، بل يلزم فقط محرك تداول على السلسلة (أون-تشين) أو خارجها. وبالنسبة لتايوان التي تتمتع ببنية تحتية رقمية متقدمة، فإن هذا يمثل نقطة دخول منخفضة التكلفة للغاية.

على المدى القصير، تذكرنا بيانات H2 بأن أسواق التنبؤ لم تعد مجرد لعبة متخصصة داخل دوائر التشفير، بل إنها بدأت فعلًا تغيير توزيع حصص المراهنات الرياضية عالميًا. وإذا استمر هذا الاتجاه حتى ما بعد نهاية كأس العالم، فمن المحتمل أن يكون 27% مجرد نقطة بداية.