القوات الأمريكية تشن حملة ضد إيران بينما يقترب سعر برنت من 92 دولارًا وتستمر حركة ناقلات النفط في الانخفاض

سعر خام برنت ارتفع قرب 92 دولارًا للبرميل، بينما قفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 84 دولارًا للبرميل—بارتفاع يتجاوز 20% منذ استُأنفت المواجهات بين الولايات المتحدة وإيران—ما يهدد بمزيد من ضغوط التضخم وتأجيل تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

أبرز النقاط

• خفضت المواجهات الأمريكية-الإيرانية عبور مضيق هرمز بنسبة تقارب 50% إلى 127 سفينة للأسبوع المنتهي في 19 يوليو.
• قفز خام برنت مقتربًا من 92 دولارًا للبرميل بعد أن علّقت شركة Indian Oil Corp. شحنات النفط العراقي بسبب مخاطر أمنية.
• حذرت Goldman Sachs من أن استمرار إغلاق مسارات الشحن قد يدفع خام برنت إلى تجاوز 120 دولارًا للبرميل في الربع الرابع من 2026.

التصعيد العسكري يضرب البنية التحتية

ارتفع خام برنت، مقتربًا من 92 دولارًا للبرميل، يوم الثلاثاء مع امتداد القتال الشديد بين القوات الأمريكية وإيران إلى يومه العاشر. ولم يلبث سعر برنت القياسي عالميًا أن لامس مستوى قياسيًا بلغ 91.63 دولارًا للبرميل قبل أن يهدأ إلى 91.26 دولارًا للبرميل اعتبارًا من الساعة 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

امتد الصعود عبر أسواق الطاقة، إذ ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) القياسي في الولايات المتحدة بنسبة 2.3% إلى 84.38 دولارًا للبرميل. وقد قفزت قيمة WTI بأكثر من 20% منذ استُؤنفت المواجهات، ما يعزز مخاوف التضخم ويُضعف توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا هذا العام.

يأتي هذا الارتفاع الحاد في أسعار الخام بينما تتصاعد الاشتباكات حول مضيق هرمز الاستراتيجي، لتغطي على تقارير تفيد بأن واشنطن قد تدعم خطة لوقف إطلاق نار مقترح لمدة 10 أيام. وبخلاف استهداف المنشآت العسكرية، يُقال إن الطائرات الحربية الأمريكية والمدمرات البحرية استهدفت بنية تحتية مدنية حيوية، بما في ذلك الجسور ومنشآت توليد الطاقة. وردّت القوات الإيرانية على ذلك عبر استهداف البنية التحتية للطاقة والمدنيين عبر دول الجوار في الخليج الفارسي.

تعطّلت التجارة البحرية في المضيق—وهو ممر اختناق حيوي لإمدادات الطاقة العالمية—تعطّلًا شديدًا منذ الهجمات المباشرة على ناقلات النفط وسفن الشحن التجارية. وقد بدأت المخاطر الأمنية المتصاعدة فعلًا في تفتيت تدفقات التجارة المادية، إذ علّق مصفّو النفط المملوكون للدولة في الهند، بما في ذلك Indian Oil وMangalore Refinery and Petrochemicals، تحميل النفط الخام من العراق.

رغم ما قدّمه الجيش الأمريكي من تطمينات بأن الممر الجنوبي لمضيق هرمز لا يزال مفتوحًا، انخفضت حركة المرور البحرية التجارية عبر ممر الاختناق بشكل حاد. وتكشف بيانات استخبارات بحرية أن ممر المرافقة البحرية التابع للولايات المتحدة تم التخلي عنه عمليًا، حيث يعيد مشغلو السفن توجيه حركة المرور بشكل شبه شامل عبر الممر الشمالي لإيران.

على مستوى إجمالي الأسبوع، هبطت عمليات العبور الأسبوعية بنحو 50%، إذ تراجعت من 248 سفينة للأسبوع المنتهي في 12 يوليو إلى 127 للأسبوع المنتهي في 19 يوليو. ومع بقاء حركة ناقلات النفط اليومية أقل بكثير من معيار ما قبل اندلاع الصراع البالغ 125 عبورًا يوميًا، يحذر محللون في السوق من أن خطر حدوث نقص حاد في إمدادات النفط عالميًا—مع تقلبات شديدة في الأسعار—يتزايد.

وذكرت تقارير أن Goldman Sachs Group تقدّر بأن شحنات خام الخليج الفارسي انهارت إلى أقل من 45% من مستويات ما قبل الحرب. وفي حين تفترض التوقعات الأساسية للبنك حدوث تراجع تدريجي في التصعيد بما يؤدي إلى وصول خام برنت إلى متوسط 80 دولارًا للبرميل في الربع الرابع، حذر محللو السلع في مذكرة بحثية من أن قيود الملاحة المستمرة قد تدفع خام برنت إلى تجاوز 120 دولارًا للبرميل في الربع الرابع، مع متوسط 100 دولار للبرميل خلال العام المقبل.

وأكدت الشركة أن خطط بديلة عبر خطوط أنابيب برية ومسارات الالتفاف عبر البحر الأحمر لا تملك سعة كافية لامتصاص عجز الإمدادات الضخم، ما يترك الاحتياطيات المادية في السوق مستنزفة ويؤدي إلى ارتفاع علاوات التسليم الفوري لخام النفط.