من المتوقع أن تبلغ نفقات الحوسبة لدى OpenAI 7,500 مليار دولار بحلول عام 2030، لكن إيراداتها ما زالت عند عتبة 25 مليار دولار

رفعت OpenAI خطة إنفاقها على القدرة الحاسوبية حتى عام 2030 إلى نحو 7,500 مليار دولار، بزيادة تقارب 1,500 مليار دولار عن هدفها في شهر فبراير من هذا العام. يتجه جزء من هذه الأموال إلى عقود سحابية بقيمة 3,000 مليار دولار لدى Oracle، وجزء آخر إلى مركز بيانات بقيمة 200 مليار دولار تم بناؤه ذاتياً تحت مشروع Project Camellia.
(ملخص سابق: عقد 3000 مليار دولار بين Oracle وOpenAI، لماذا دقّ ناقوس خطر فقاعة الذكاء الاصطناعي؟)
(معلومة خلفية: الإنفاق لشراء النمو! ملفات مسربة من OpenAI تكشف «خسارة تشغيلية كبيرة بقيمة 20.9 مليار دولار»، وتوقع ألا يحقق ربحاً حتى عام 2030)

فهرس المقال

Toggle

• ما الذي يشتريه 7,500 مليار؟
• هل يمكن سداد ذلك؟
• من يدفع في النهاية

تُعد القدرة الحاسوبية هي الرهان الحقيقي في سباق تسلح الذكاء الاصطناعي؛ ووفقاً لتقارير من وسائل إعلام أجنبية، رفعت OpenAI خطة إنفاقها على السحابة والعمليات حتى عام 2030، من الهدف المحدد في فبراير من هذا العام إلى نحو 7,500 مليار دولار، مقارنةً بنحو 6,000 مليار دولار سابقاً، بزيادة تقارب 1,500 مليار دولار، وبنسبة نمو تقارب 25%. والسبب مباشر: التعاقد مع مزودي السحابة على عقود جديدة لتثبيت القدرة الحاسوبية، وهو ما يلزم لتدريب وتشغيل الجيل التالي من النماذج الأكثر ضخامة.

ما الذي يشتريه 7,500 مليار؟

إلى أين تتجه هذه الأموال تحديداً؟ تم الكشف عن قائمة الموردين بالفعل: Microsoft، وOracle، وAmazon Web Services (AWS)، وCoreWeave، وقد حصل كل منهم على عقود. وأكبر صفقة هي عقد سحابي لدى Oracle بقيمة نحو 3,000 مليار دولار، على مدى خمس سنوات، تبدأ من عام 2027.

كشف الرئيس التنفيذي المشارك لشركة OpenAI، Greg Brockman، في شهادته أمام المحكمة في شهر مايو من هذا العام أن الشركة تتوقع إنفاق ما يقارب 500 مليار دولار على القدرة الحاسوبية خلال سنة واحدة فقط في عام 2026، وهو ما يعادل عملياً أكثر من 40 مليار دولار شهرياً.

بالإضافة إلى التعاقد مع مزودي سحابة خارجيين، تعمل OpenAI أيضاً على البناء داخلياً. يوم الأربعاء (7/22) أعلنت Project Camellia، وهي مركز بيانات مبني ذاتياً باستثمار 200 مليار دولار، يقع في Effingham County (شمال غرب سافانا) بولاية جورجيا، على مساحة 1,400 فدان. ويتم توفير الكهرباء من Georgia Power بحد أدنى 3.2 GW (جيجاواط)، ومن المتوقع أن يبدأ الإنتاج تدريجياً بين 2028 و2032. يتولى مهمة الإنشاء Brett Mayo، الذي كان قد قاد سابقاً مركز بيانات Colossus التابع لـ xAI في ممفيس، كما يؤدي الدور نفسه هنا.

هل يمكن سداد ذلك؟

حذرت مديرة الشؤون المالية Sarah Friar سراً المسؤولين الإداريين: إذا لم تتسارع وتيرة نمو الإيرادات، فقد لا تمتلك OpenAI القدرة مستقبلاً على الوفاء بهذه العقود الخاصة بالقدرة الحاسوبية ومراكز البيانات.

حالياً، تبلغ الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للشركة، من 20 مليار دولار في عام 2023، إلى أكثر من 200 مليار دولار بنهاية 2025، ثم وصلت إلى نحو 250 مليار دولار في فبراير من هذا العام (تقدير Sacra)، لكنها لم تُظهر تقريباً أي ارتفاع إضافي من فبراير إلى أبريل.

كما أشارت صحيفة The Wall Street Journal في تقريرها الصادر في 28 أبريل، إلى أن OpenAI كانت قد فاتها بالفعل وقتها أهدافها الداخلية بشأن المستخدمين النشطين أسبوعياً والإيرادات. عند جمع الرقمين: إيرادات سنوية متكررة بنحو 250 مليار دولار، مع التزام بالقدرة الحاسوبية بقيمة 7,500 مليار دولار، والفجوة تقارب 30 مرة. وهذا ما يفسر لماذا طرحت Friar سابقاً فكرة أن تقدم الحكومة «backstop» (ضماناً احتياطياً) لتمويل الرقائق.

لكن لم يمض وقت طويل على طرح هذه الفكرة حتى أثارت انتقادات علنية، لأنها تعني عملياً أن يقوم دافعو الضرائب بتغطية مقامرة الشركة الخاصة على القدرة الحاسوبية.

من يدفع في النهاية

ليست OpenAI اللاعب الوحيد الذي رفع الإنفاق الرأسمالي. فمن المتوقع أن يبلغ تقدير إنفاق AWS الرأسمالي العام المقبل نحو 2,000 مليار دولار، مقارنةً بـ 1,320 مليار دولار هذا العام؛ كما رفعت Google إرشادات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 1,750 مليار إلى 1,850 مليار دولار؛ أما إنفاق Microsoft الرأسمالي خلال ربع واحد فقط، فقد وصل بالفعل إلى 375 مليار دولار. والسبب واضح: من يَحُز القدرة الحاسوبية أولاً، يحصل أولاً على تذكرة تدريب النموذج التالي؛ أما المتأخرون فقد لا يتمكنون حتى من دخول طاولة اللعب.

المعضلة هي: من سيدفع ثمن هذه التذكرة في النهاية؟ يعتمد مزودو السحابة على العقود الطويلة لضمان تدفق نقدي مستقر، وتستند OpenAI إلى التمويل والوعود المتفائلة الواردة في الشهادات للحفاظ على حجم الالتزامات، ويعتمد المستثمرون على السرد لدعم التقييم. لدى كل طرف أسباب تجعله يعتقد أن الآخر سيدفع أولاً، لكن عند فتح دفاتر الحسابات، يظل اسم واحد هو المكتوب دائماً.