Ethereum-Netzwerkaktivität steigt stark, aber der ETH-Preis bleibt stabil - Coinspeaker

Während sich der Markt in einer prekären Lage befindet, da sowohl BTC als auch ETH ihre unmittelbaren Widerstände nicht in Unterstützung umwandeln können, zeigt die Aktivität im Ethereum-Netzwerk, dass die täglich aktiven Adressen im Februar 2026 die Marke von 700.000 überstiegen haben, mehr als die Höchstwerte während des Bullenmarktes 2021.

ETH ist in den letzten sechs Monaten um etwa 30 % gefallen und liegt bei etwa 2.000 $, obwohl das Netzwerk auf einem historischen Niveau arbeitet.

Die Kluft zwischen dem, was Ethereum leistet, und dem Wert von ETH ist selten so groß gewesen.

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Ethereum-Netzwerkaktivität: Schauen wir uns die Daten an

Ethereum Netzwerkaktivität Aktive Adressen Quelle: CryptoQuant

Smart-Contract-Aufrufe haben im Februar die Marke von 40 Millionen pro Tag überschritten, und Token-Transfers, die durch interne Vertragsinteraktionen getrieben werden, haben ebenfalls Rekorde erreicht, so der CryptoQuant-Bericht. Das Unternehmen führte den Anstieg auf die breite Akzeptanz in den Bereichen dezentrale Finanzen, Stablecoins und automatisierte Protokollaktivitäten zurück, anstatt auf einen einzelnen Auslöser.

Die durchschnittliche Zahl der täglich aktiven Adressen lag bei 837.200, basierend auf einem 30-Tage-Durchschnitt, was einem Anstieg von 82 % gegenüber vor fünf Jahren und etwa 1.100 % gegenüber vor einem Jahrzehnt entspricht. Die Erstellung neuer Wallets erreichte 284.800 pro Tag, ein Anstieg von 64 % gegenüber vor fünf Jahren. Über 37,7 Millionen ETH sind derzeit gestaked, was das zirkulierende Angebot verringert, während Liquid-Staking-Protokolle den Nutzern weiterhin Zugriff auf diese Gelder ermöglichen.

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ETH-Preisanalyse: Ethereum-Netzwerkaktivität und Preisabweichung

Ethereum-Preisanalyse Quelle: TradingView

Keines dieser Zahlen hat sich in eine Preissupport umgewandelt. Die Veränderung der realisierten Marktkapitalisierung von ETH über ein Jahr ist negativ geworden. Ethereum bewegt sich im Vergleich zu Bitcoin schneller auf Handelsplattformen: ein Muster, das mit erhöhtem Verkaufsdruck übereinstimmt.

CryptoQuant-Analysen zeigten, dass die jüngsten Daten bei hoher Aktivität, aber relativ niedrigem Preisniveau konzentriert sind, was darauf hindeutet, dass das inkrementelle Nutzungswachstum derzeit weniger Erklärungsgewicht für die Bewertung von ETH hat als in früheren Zyklen. Sowohl 2018 als auch 2021 stimmten steigende On-Chain-Aktivitäten mit Preissteigerungen überein. Diese Beziehung hat sich erheblich abgeschwächt.

Das Bild wird zusätzlich dadurch verkompliziert, dass ein großer Ethereum-Wale während dieses gleichen Zeitraums, in dem die Netzwerkaktivität ihren Höhepunkt erreicht, erhebliche ETH-Bestände verkauft, was zusätzlichen Abwärtsdruck erzeugt, während die Nutzungskennzahlen steigen.

Daten von DefiLlama zeigen, dass Ethereum in den letzten 30 Tagen etwa 10,3 Millionen US-Dollar an Transaktionsgebühren generiert hat, was es auf den dritten Platz hinter Tron mit fast 25 Millionen US-Dollar und Solana mit etwa 20 Millionen US-Dollar bringt. Base, Coinbases Ethereum-Layer-2-Netzwerk, generierte im gleichen Zeitraum etwa dreimal so viel Protokollumsatz wie Ethereum.

Der Erfolg der eigenen Infrastruktur von Ethereum wirkt sich teilweise auf die Ökonomie der Basisschicht aus.

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Kann die On-Chain-Stärke letztlich eine Preisanpassung erzwingen?

Eine bedeutende Erholung bei ETH würde wahrscheinlich erfordern, dass sich die Kapitalflusstaktiken umkehren. Insbesondere die Ausgänge von Börsen beschleunigen sich, und die realisierte Marktkapitalisierung kehrt in den positiven Bereich zurück. Protokollbezogene Katalysatoren auf der Ethereum-Roadmap 2026, die evidenzbasierte Skalierung neben weiterem Wachstum von Layer-2-Lösungen betonen, könnten eine narrative Grundlage bieten, wenn sie planmäßig umgesetzt werden.

Das Abwärtsrisiko besteht darin, dass die Gebühreneinnahmen stagnieren und die Fragmentierung von Layer-2-Lösungen sich vertieft, ohne einen Mechanismus, um Werte zurück auf die Basisschicht zu lenken. Wenn Stablecoin-Abwicklungsvolumina und DeFi-TV-L, die im Zeitraum vom 2. bis 8. März über 56 Milliarden US-Dollar erreichten und dann nachließen, zusammen mit den Preisen nachlassen, verliert die aktivitätsgetriebene Bullenargumentation ihre letzte Unterstützung.

Rekordnutzung ohne Gebühreneinnahmen und ohne Kapitalzuflüsse ist eine andere Art von Rekord, als Ethereum-Anhänger erwartet hatten. Ob der Markt letztlich die Infrastruktur bewertet oder weiterhin die Flüsse preist, ist die Frage, die 2026 möglicherweise endgültig beantworten wird.