Zwei kanadische Brüder versprachen, jedem für 50 US-Dollar eine Token-Teilhaberschaft, um Vermieter zu werden, und bauten in Detroit ein Token-immobilienimperium mit über 500 Gebäuden auf. Doch aufgrund von Managementfehlern, Wasserschäden, Bränden und Einstürzen geriet das Projekt in eine Rechtskrise. Das Magazin Wired besucht vor Ort und rekonstruiert den Zusammenbruch des „perfekten Krypto-Real-Estate-Mythos auf der Chain, verrottet außerhalb der Chain“. Der Artikel basiert auf einem Text von Joel Khalili mit dem Titel „The $50 Dream: How RealT’s Crypto Real Estate Empire Crumbled in Detroit“, redaktionell bearbeitet und übersetzt von Foresight News.
(Frühere Zusammenfassung: Jensen Huang GTC Vortrag „DLSS 5, NemoClaw“ entfacht AI-Token: FET steigt um 20 %, NEAR, Worldcoin erreichen neue Hochs)
(Hintergrund: Jensen Huang stellt AI-Agent Plattform NemoClaw vor: Ein Klick, um OpenClaw-Hummer mit Sicherheitsbarrieren zu versehen)
Ich gehe eine Holztreppe hinunter, die zu einem Doppelhaus in Detroit im Osten Michigans führt, gebaut in den 1920er Jahren. Ein Geruch schlägt mir entgegen, eine Mischung aus feuchten Ziegelwänden, Wasserpfützen, Schimmel und Bleichmittel. Vor mir geht Cornell Dorris, der hier fast zehn Jahre wohnt. Dorris ist Anfang 40, hat zwei Töchter, die am Wochenende vorbeischauen. Er verdient sein Geld mit Räucherschinken und Event-Catering.
Nachdem sich meine Augen an das Dunkel gewöhnt haben, sehe ich Mäusekot auf dem Boden und eine schwarze Wasserlache, die sich durch den ganzen Keller zieht. „Wenn es regnet, läuft das Wasser rein“, sagt Dorris. Die Luft ist ungewöhnlich schwer, ich spüre den starken Drang, sofort wegzugehen.
Der Vermieter von Dorris ist kein gewöhnlicher Mensch. Vor etwa vier Jahren wurde das Gebäude von einem Startup namens RealToken (Kurz: RealT) übernommen. Das Unternehmen hatte eine ehrgeizige Vision: „Demokratisierung von Immobilieninvestitionen durch Kryptowährungen.“ Die Idee war, eine Immobilie in Tausende von Token zu zerlegen, die jeweils etwa 50 Dollar kosten. Token-Inhaber könnten einen Anteil an Mieteinnahmen erhalten, mit einer jährlichen Rendite von bis zu 12 %, und von Wertsteigerungen profitieren.
Investoren stürmten das Konzept, und RealT expandierte in Detroit massiv, kaufte dort rund 500 Gebäude. Außerdem erwarb es in über 40 Städten in Amerika etwa 200 weitere Immobilien, was das Portfolio auf rund 150 Millionen Dollar brachte. Aufgrund regulatorischer Beschränkungen durften US-Bürger nicht investieren, doch mindestens 16.000 Menschen aus 150 Ländern hatten bereits RealT-Token gekauft. Trotz fehlender verlässlicher Daten behauptete RealT, „basierend auf allen Indikatoren sind wir die weltweit größte Plattform für tokenisierte Immobilien.“
Der Keller des Duplex, in dem Cornell Dorris wohnt, ist überschwemmt
Doch trotz des Erfolgs in der Krypto-Szene geriet RealT in der realen Welt immer wieder in Schwierigkeiten. Im Sommer letzten Jahres verklagte die Stadt Detroit das Unternehmen und seine Gründer wegen „Hunderter Verstöße gegen Umwelt- und Hygienestandards“. Dorris’ Haus gehört zu den vielen, die von städtischen Inspektoren als unbewohnbar eingestuft wurden. Er erzählt, dass der vorherige Vermieter zwar auch nicht perfekt war und manchmal Reparaturen selbst organisierte, doch seit RealT das Gebäude übernommen hat, verschlechtert sich der Zustand deutlich. Inspektoren fanden Rauchmelder, die fehlten, und keine Warmwasserversorgung in der Badewanne. „Ich muss jetzt im Waschbecken duschen“, sagt Dorris. „Hier gibt’s Mäuse unten, und oben sind Eichhörnchen.“
Laut Zillow beläuft sich der Gesamtwert des US-Immobilienmarktes auf 55 Billionen Dollar, tokenisierte Immobilien machen nur einen winzigen Anteil aus. Doch laut Deutsche Bank ist das Segment innerhalb weniger Jahre auf ein Volumen von 30 Milliarden Dollar gewachsen, durch den Kauf von Asset-Fragmente mit Kryptowährungen. In Detroit jedoch kollidiert die Vision, mit wenig Geld Vermieter zu werden, mit den tatsächlichen Problemen der Immobilien und ihrer Bewohner.
Das Haus an der Prairie Street 8821 hat keine Fenster an Front und Seite, die Veranda ist eingestürzt, die Verkleidung verzogen
Rémy und Jean‑Marc Jacobson gründeten RealT. Sie sind keine Zwillinge, sehen sich aber sehr ähnlich: Brille, glänzende Haare, weiße Bärte. Sie bekennen sich zum Libertarismus, unterstützen freie Märkte und minimalen Staatseinfluss. Bei einem Zoom-Meeting wirkt Jean‑Marc enthusiastisch, manchmal auch scharf. Ich versuche, eine vorsichtige Frage zu stellen, doch er sagt: „Frag einfach direkt.“
Die Brüder wuchsen in Kanada und Europa auf, stammen aus einer Familie voller Geschichten und internationaler Rechtsstreitigkeiten. Eine Schwester wurde in einem Scheidungsstreit um Millionen Dollar verwickelt, der in den Bahamas endete, die Schwester gewann. Der Schwager war wegen illegaler Waffengeschäfte in Angola verurteilt. Der Vater war Finanzier, 2003 antwortete er auf eine Frage nach Familienvermögen: „Frag nicht, ich werde nichts verheimlichen.“
Rémy und Jean‑Marc erzählen, sie hätten ihre Immobilienkarriere in Quebec und den USA begonnen, indem sie Häuser renovierten und wiederverkauften. Anfang der 2010er Jahre kamen sie mit Bitcoin in Kontakt. Fast sofort starteten sie ein Bitcoin-Mining-Geschäft, gründeten weitere Firmen und eine Non-Profit-Organisation. Sie waren auch in Schwierigkeiten verwickelt, etwa in eine Ponzi-Betrugsmasche und eine Einigung mit einem Kunden, der ihnen Millionen an Kryptowährungen vorenthielt.
Jean‑Marc erklärt, dass sie bereits 2013 darüber nachdachten, ihre Expertise in Immobilien und Kryptowährungen zu kombinieren. In traditionellen Finanzmärkten gibt es REITs, die Mieteinnahmen aus einem Portfolio von Immobilien auszahlen. Das erfordert meist Investitionen von mehreren Tausend Dollar. Sie suchten nach einer Möglichkeit, mit Kryptowährungen eine ähnliche Struktur zu schaffen, bei der man mit viel geringeren Beträgen investieren kann. Erst fünf Jahre später, nach einem Anruf ihres Anwalts, fanden sie eine Lösung.
Normalerweise ist es unmöglich, ein Haus an tausend Menschen zu verkaufen. Wenn Jacobson die Eigentumsrechte an eine LLC (Limited Liability Company) überträgt, können sie Token verkaufen, die Anteile an dieser LLC repräsentieren.
Sie suchten nach Standorten, um ihr Token-Konzept zu testen. Detroit schien ideal: niedrige Immobilienpreise, städtische Erneuerungspläne. „Detroit ist eine Stadt, die gerade aus der Insolvenz kommt, auf dem Weg der Erholung“, sagt Jean‑Marc. „Hier besteht natürlich Potenzial für Wertsteigerung. Und es ist auch gut für die Community-Verbesserung.“
Sie kauften das erste Haus – eine einfache Einfamilienvilla an der Marlowe Street 9943 im Westen Detroits. Im April 2019 tokenisierten sie es, gaben 1000 Token aus, die sie verkauften, um Kosten, Reparaturen und 10 % Provision für die Jacobson-Brüder zu decken. Sie planten, 2 % der Mieteinnahmen zu behalten, der Rest sollte für Wartung, Steuern und andere Ausgaben verwendet werden, der Überschuss wurde an die Token-Inhaber verteilt.
Jean‑Marc erzählt, dass am ersten Tag nur knapp fünf Token verkauft wurden. Die Brüder baten Freunde und Familie, einzusteigen, und versuchten, die Botschaft über X, Medium und Medien zu verbreiten. „Am Anfang waren alle skeptisch“, sagt er. „Wir haben sehr, sehr wenig verkauft.“ Nach etwa fünf Monaten erwogen die Brüder, das Haus zu verkaufen, den Token-Inhabern eine Rückzahlung anzubieten und das Projekt zu beenden.
Doch die Token des Hauses an der Marlowe Street 9943 wurden langsam verkauft. Bis zum 13. Dezember waren alle Token weg. Zu diesem Zeitpunkt hatten 107 Investoren aus 33 Ländern jeweils durchschnittlich 0,93 % des Eigentums, und teilten sich täglich 25,22 US-Dollar Mieteinnahmen.
Auf Telegram gründeten die Jacobson-Brüder einen Chat für französischsprachige Investoren, die Nachfrage nach RealT-Token stieg stark. 2020 expandierte RealT in Detroit rasant: Sie tokenisierten eine Wohnung an der Appoline Street, eine Vierfamilienvilla an der Schaefer Street und ein Einfamilienhaus an der Mansfield Street. Insgesamt tokenisierten sie fast 50 Immobilien.
Bei weiteren Expansionen in Detroit arbeiteten die Brüder mit Immobilienexperte Shawn Reed zusammen. Laut Gerichtsakten begann Reed, Immobilien für RealT zu suchen, manchmal auch bei Renovierungen zu helfen, damit diese tokenisiert werden konnten. Die Jacobson-Brüder wussten nichts von Reeds dunkler Vergangenheit: Er war wegen Bankbetrugs im Gefängnis, wurde als „Ghetto-Vermieter“ bezeichnet. Seine Transaktionen halfen, die steigende Nachfrage nach Token zu bedienen.
Ich sprach mit einem Investor namens TokNist auf Telegram, der sagte, er habe das erste Mal von RealT gehört und das Modell sofort verstanden. Der französische Bürger in Asien wollte Immobilien kaufen, aber keine Kredite bekommen. RealT bot eine Möglichkeit, ohne Bank und mit kleinem Einsatz zu investieren. „Viele Leute wie ich“, sagt TokNist, „sind keine Spekulanten. Sie sind normale Leute, die einen Anteil an Immobilien besitzen und stabile Erträge wollen.“
2022 begann TokNist, massiv Token zu kaufen. Das lief nicht immer glatt. Bei jedem neuen Immobilien-Launch saß er vor dem Bildschirm, beobachtete den Countdown. Die Website brach oft zusammen, wurde leer, oder Token verschwanden aus dem Warenkorb. „Die Token waren sofort weg. An einem Tag kommen sechs, sieben Immobilien online, nach wenigen Minuten sind alle weg“, erzählt er. „Das zeigt, wie groß die Nachfrage ist.“
Hinter den Kulissen gerieten die Jacobson-Brüder in Schwierigkeiten, als sie versuchten, das wachsende Immobilien-Portfolio zu verwalten. 2023 wurde eine Bank in Miami eine ihrer Immobilien wegen Zahlungsverzug und 10,4 Millionen Dollar Schulden konfisziert. Die Stadt Miami erklärte das Gebäude für unsicher. (Die Brüder bezeichneten diese Entscheidung als strategische Reaktion auf die COVID-19-Pandemie, eine Ausnahme in ihrer Florida-Strategie.) Im selben Jahr verhängte die Stadt Chicago Bußgelder gegen mehrere LLCs von RealT wegen vernachlässigter, baufälliger Immobilien. Das war ein frühes Warnsignal für die kommenden Probleme in Detroit.
Verfall, Brände und verlassene Mieter: Das Imperium beginnt zu zerfallen
Im Sommer 2024 suchte Aaron Mondry, Reporter bei der Non-Profit-Local-News-Organisation Outlier Media, nach neuen Geschichten. Er schrieb eine Serie namens „Detroits Spekulanten“, die den Immobilienmarkt der Stadt beleuchtete. Ein Informant wies ihn auf eine merkwürdige Muster in den Eigentumsregistern des Wayne County hin.
Beim Durchsehen der Dokumente entdeckte Mondry, dass viele Detroit-Immobilien im Besitz von LLCs mit „RealToken“ im Namen waren. Durch diese zahlreichen LLCs hatte RealT bereits Hunderte Immobilien in Detroit gekauft und tokenisiert, wurde so zum größten Vermieter der Stadt. Viele dieser Immobilien waren Einfamilienhäuser, die in Massen gekauft wurden, manchmal ohne sie je persönlich gesehen zu haben. Das Portfolio konzentrierte sich auf die östlichen und westlichen Stadtteile, vor allem auf einkommensschwache, überwiegend schwarze Gemeinden.
Mondry erstellte eine Liste der RealT-Immobilien und klopfte an Türen. Schnell stieß er auf ein erschreckendes Muster: Viele Häuser waren in katastrophalem Zustand, viele standen leer, und bei Recherchen in Datenbanken fand er, dass sie lange keine Grundsteuer gezahlt hatten.
Im Februar 2025 veröffentlichte Mondry eine erste Serie von Berichten, basierend auf öffentlichen Aufzeichnungen und Gesprächen mit Mietern. Diese Vorwürfe gegen RealT umfassen schlechte Verwaltung, Schlamperei und Vernachlässigung der Mieter. Einige Mieter berichteten, sie lebten in schmutzigen, gefährlichen Verhältnissen. Zeitgleich warnte die Stadt Detroit vor einer Brandgefahr in einem ihrer Gebäude an der Cadieux Street, das Feuer brach im März aus.
Nach dem Brand am 3. März 2025 in der Cadieux Street 10410 ist das Gebäude leerstehend, die verbrannten Trümmer sind mit Brettern vernagelt
Im September 2025, bei meinen Hausbesuchen, hörte ich ähnliche Geschichten. Ich fuhr mit einem gemieteten Auto durch die Stadt, vorbei an Basketballkörben, die mit Asche bedeckt waren, roch nach Grillen, Musik drang aus den Zäunen – all das im krassen Gegensatz zu den schlechten Zuständen der RealT-Immobilien, die ich in den sozialen Medien gesehen hatte.
Ich parkte vor einem Apartment an der Cadieux Street, die verbrannten Trümmer waren mit Brettern verschlossen. Im Nordwesten, in der Gemeinschaft Grand River-St. Marys, behauptete eine Gruppe, sie habe die Kontrolle über das Gebäude an der Greenfield Street 14881, eine zweistöckige Backsteinwohnung mit roter Markise. In einem YouTube-Video sagte die Gruppe, sie sei Vermieter und vermiete die verwahrlosten Einheiten. „Für einen Junkie ist das hier ein Fünf-Sterne-Hotel“, meinte ein Interviewter. Zwei weitere RealT-Häuser, die ich besuchte, waren mit Kugeln durchlöchert. Mehrere Mieter berichteten, sie verweigerten die Miete, um Reparaturen zu erzwingen.
Bei einem Besuch in einem Tim Hortons im Westen Detroits traf ich Maya, eine RealT-Mieterin, die in einem roten Backsteinhaus in der Nähe wohnt. Wenn Maya nach Hause kommt, parkt sie ihr Auto auf der Einfahrt, sitzt manchmal eine Stunde im Auto, bevor sie reingeht. In einem Zimmer hat die Decke ein Loch, Wasser läuft hinein, die Dämmung hängt schimmelig herab. Die Wände sind verputzt, aber abblätternd. Maya traut sich nur in Bad, Küche und Wohnzimmer, dort schläft sie. „Eigentlich sollte ich hier nicht wohnen, aber ich versuche, eine andere Unterkunft zu finden“, sagt sie. „Hier ist ein Ghetto.“
Ein paar Blocks entfernt klopfte ich bei Monica an, die seit sechs Jahren in einem Haus südlich der berühmten Eight Mile Road lebt, mit ihren Enkeln. Die Token dieses Hauses sind in 331 Händen, die Miete bringt im Schnitt 9,3 % Jahresrendite. Monica erzählt, die Heizung sei kaputt, das Wasser unzuverlässig. Ich sehe zerbrochene Fenster, beschädigtes Dach. Ein alter Baum im Vorgarten ist vertrocknet. Abends kann Monica wegen der Angst vor Einbruch nicht schlafen. Sie hat mehrfach um eine Notunterkunft gebeten, doch alle sind voll. „Komm nach Hause, Liebling. Komm nach Hause“, sagt Monica. „Hier ist es zu gefährlich.“
Der Deckenbereich im Haus an der Fielding Street 18415 ist eingestürzt, im Flur liegen Gipsbrocken und nasse Dämmung
Klagen, Schuldzuweisungen und Vertrauensverlust: Das Scheitern des Token-Experiments
Im fünften Stock des Coleman A. Young Civic Center, zwischen labyrinthartigen, beige gefliesten Fluren und abgenutztem Teppich, sitzt Conrad Mallett, der für alle Zivilprozesse der Stadt zuständig ist. An den Wänden hängen Porträts von Muhammad Ali und bedeutenden Bürgerrechtlern. Mallett war Vizebürgermeister Detroits und Chief Justice des Michigan Supreme Court. Im Frühjahr letzten Jahres hatte er die Berichte von Outlier Media über RealT gelesen und begann zu ermitteln. Bauinspektoren bewerteten die Immobilien, dokumentierten Verstöße. „Es wurden Tausende von Verstößen festgestellt“, sagt Mallett. „Wir kamen zu dem Schluss, dass die meisten Häuser unbewohnbar sind.“
Seine Stellvertreterin Tamara York Cook schickte Inspektoren, die vor Ort die Häuser überprüften und Visitenkarten an die Türen klebten. Bald gingen die Anrufe bei ihr ein. „Die meisten Menschen wollten ihre Erfahrungen schildern“, sagt sie.
Im Juli reichte die Stadt Detroit eine Klage gegen RealT, die Gründer und 165 LLCs ein, wegen „Hunderter Verstöße gegen öffentliche Vorschriften, Vernachlässigung und Steuerhinterziehung“. Es wird behauptet, 408 Immobilien seien ohne gültige Baugenehmigung. Die Jacobson-Brüder sagen gegenüber Wired, ihre tokenisierten Immobilien seien in Bezug auf die Postleitzahlen nicht schlechter als andere Immobilien in der Gegend.
Kurz darauf erließ ein Gericht eine einstweilige Verfügung, die RealT verbietet, Mieten zu erheben oder Mieter zu vertreiben, bis die Immobilien den Vorschriften entsprechen. Diese Verfügung wurde später verlängert, aber auch gelockert, sodass RealT Mietern, die Mietzahlungen verweigern, kündigen darf.
Auf Telegram versuchten die Investoren, die Nachrichten zu verstehen. Rémy Jacobson beruhigte sie sofort. Neben den Informationen der Brüder hatten die Investoren kaum Einblick in die tatsächliche Lage in Detroit. „Wir bemühen uns, alle Probleme zu lösen“, sagt Rémy. 21 Investoren reagierten mit Herz-Emojis. Jean‑Marc pries die Detroit-Immobilienmärkte und deren Wachstum.
Gleichzeitig sagten die Jacobson-Brüder den Investoren, dass ein potenzieller Käufer Interesse an dem Gebäude an der Dorris Street – dem Keller mit Wasser – gezeigt habe. Wenn die Investoren zustimmten, würden sie bis zu 75,61 % der Gesamtrendite erhalten. In einem Telegram-Post bezeichnete Jean‑Marc diese Transaktion als Beweis für die Vitalität des Detroit-Immobilienmarkts und die Verhandlungskunst von RealT. Im Juli kündigte er in einem Anruf mit den Investoren an, dass die Transaktion „abgeschlossen“ sei.
Der Käufer, East Coast Servicing LLC, hat die gleiche Adresse wie die in den Akten genannte in Michigan. Die Unterlagen wurden von Rémy Jacobson im Namen des Käufers unterschrieben. Es scheint, als hätten die Brüder die Transaktion mit einer anderen Firma, die sie kontrollieren, durchgeführt.
Nach Überprüfung dieser Transaktion im Februar 2026 schickten die Jacobson-Brüder eine E-Mail an die Investoren, in der sie erklärten, der Käufer habe sich zurückgezogen, obwohl sie im Juli noch von einem „Abschluss“ sprachen. Später sagten die Brüder gegenüber Wired, East Coast Servicing LLC sei nur ein Werkzeug gewesen, um Immobilien an ausländische Käufer zu verkaufen.
Das Kernargument der Detroit-Stadt im Rechtsstreit gegen RealT ist, dass das Geschäftsmodell grundsätzlich auf Vernachlässigung der Immobilien beruht. „Sie erwirtschaften jährliche Renditen, indem sie die Immobilien nicht in hoher Qualität pflegen“, wirft Mallett vor.
Jean‑Marc Jacobson bestreitet diese Vorwürfe. Er sagt, ihr Ziel sei immer gewesen, Detroit durch mehr Investitionen zu verschönern. Bei der Tokenisierung einer Immobilie werde ein Fonds für die Instandhaltung eingerichtet. Die Brüder betonen, dass für hohe Renditen die Immobilien vermietet sein und Mieteinnahmen generieren müssen. Das Ignorieren der Zustände würde das unmöglich machen.
Er behauptet, dass es Managementfehler und Betrug durch Immobilienprofis gebe, die die Immobilien vernachlässigten oder RealT täuschten. Die Firma hat einige Angeklagte, darunter Shawn Reed, verklagt.
Am 3. September traf ich Reed in einem schicken Hotel in der Nähe von Detroit, dem The Henry. Er saß in einem braunen Ledersessel unter einer Kristalllampe, hinter ihm flackerte ein elektrischer Kamin. Er ist kahl, trägt einen langen schwarzen Bart, Cowboy-Stiefel. Während unseres Gesprächs streicht er sich mit den Fingern durch den Bart.
Bis dahin war das Verhältnis zwischen Reed und den Jacobson-Brüdern bereits zerrüttet. Laut Gerichtsakten begannen sie 2024, sich wegen Details bei Immobiliengeschäften zu streiten. Es kam zu Konflikten bei Renovierungen. Schließlich brachen sie die Zusammenarbeit ab. Jacobson reichte eine Klage wegen Betrugs gegen Reed ein, weil dieser angeblich Rechnungen für nie durchgeführte Reparaturen ausgestellt hatte. Reed bestreitet die Vorwürfe. Er sagt, seine Aufgabe sei nur die Renovierung weniger Immobilien gewesen, nicht das Management des gesamten Portfolios. Im Juni reichte er eine Gegenklage ein, in der er die Jacobson-Brüder beschuldigt, ihn als Sündenbock zu benutzen und die chaotische Lage in Detroit auf ihn zu schieben. „Ich bin nie Immobilienmanager gewesen. Das war nie meine Aufgabe“, sagt er. Das Verfahren läuft noch.
In einem Interview weigerte sich Jean‑Marc, konkret auf Reed einzugehen, sagte aber: „Manchmal, wenn man in eine neue Stadt kommt, trifft man zuerst die falschen Leute… Niemand sagt, dass er keine Betrüger trifft.“
Als die Streitigkeiten vor Gericht gingen, hatten die Brüder bereits die New Detroit Property Management gegründet. Sie übertrugen die Verwaltung des Detroit-Portfolios an diese Firma und ernannten den erfahrenen Immobilienmanager Salvatore Palazzolo zum Vizepräsidenten. Am letzten Tag in Detroit holte Palazzolo mich mit einem schwarzen SUV vom Hotel ab, an der Rückspiegel hängt ein kleines Kreuz. Er will mir die kürzlich renovierten RealT-Immobilien zeigen.
Im Auto erklärt er, dass seine Aufgabe darin besteht, leerstehende Immobilien zu finden, die mit geringem Aufwand schnell vermietet werden können. Gleichzeitig erhalte die Stadt Detroit immer wieder Bußgelder wegen vernachlässigter Gebäude. „Das bedeutet, dass wir die Bauarbeiter von den Renovierungen abziehen müssen“, sagt er. „Wir haben so viele Immobilien, die wir verwalten müssen. Die Stadt macht uns das Leben schwer, sehr schwer.“
Auch nach den Renovierungen durch New Detroit bleiben Probleme. In einem Fall hat sich jemand als Vermieter ausgegeben, eine Einmalzahlung kassiert und dann jemanden in eine renovierte RealT-Immobilie eingewiesen. Die Brüder sagen, dieser Betrüger habe versucht, die gerichtliche Räumungsanordnung zu umgehen, indem er den potenziellen Mieter riet, nur geringe Beträge auf ein Treuhandkonto der Stadt zu zahlen.
Palazzolo und ich halten vor einer ersten Immobilie: einem kleinen roten Backsteinhaus mit Satteldach und weißen Zierleisten. Er trägt eine schwarze Mappe, zeigt mir die Reparaturen, die er organisiert hat. Die Fenster sind intakt, Bad und Küche sind renoviert, Wände frisch gestrichen, die einst eingestürzte Markise wiederhergestellt, der Boden neu gepflastert oder mit Teppich ausgelegt.
Die Immobilie an der Strathmoor Street 14574 wurde von New Detroit Property Management renoviert, eine RealToken-Immobilie
Die Bäder und Küchen sind renoviert, die eingestürzte Markise wiederhergestellt, der Boden neu poliert
Er zeigt mir noch fünf weitere Häuser in ähnlichem Zustand. Sie sind nicht luxuriös, aber sauber und bewohnbar.
Palazzolo schätzt, dass New Detroit bis dahin etwa 40 Immobilien für RealT renoviert hat. Laut aktuellen Gerichtsakten hat das Unternehmen für 28 der betroffenen Immobilien die Baugenehmigungen erhalten. „Ich glaube, die Leute wissen nicht, wie schlimm manche Immobilien sind. Es braucht viel Arbeit, sie wieder in einen akzeptablen Zustand zu bringen“, sagt er. „Wir bemühen uns, sie sicher und bezahlbar zu machen.“
Jean‑Marc Jacobson gibt zu, dass die Detroit-Immobilien „schlecht“ sind, kritisiert aber auch die Kritiker, die RealT öffentlich bloßstellen. Den ganzen Sommer über kommunizierte er fast wöchentlich mit französischen Investoren auf Telegram und schob die Schuld an den Problemen auf lokale Journalisten wie Mondry. „Offensichtlich mag dieser Reporter uns nicht. Wir wussten das schon vor Monaten. Er schreibt nur, was er will, ignoriert alle Gegenbeweise“, sagte Jean‑Marc Anfang Juli auf Telegram. Einige Wochen später ergänzte er: „Er hat in seiner Karriere noch nie so viele Klicks gehabt. Er stellt uns als böse Krypto-Kapitalisten dar, die Mieten erhöhen und die Schwachen ausbeuten.“ Die Brüder kritisieren auch Wired für eine „oberflächliche Analyse“ und eine „zielgerichtete Erzählung“. Im September letzten Jahres sagte Jean‑Marc, die Klagen der Stadt seien „Korruption, politische Agenda, Hinterzimmer-Deals und Machtmissbrauch“.
Auf Telegram hinterfragen Investoren gelegentlich die Rechtmäßigkeit der Klagen oder die Berichterstattung von Outlier Media. Jemand schlug vor, RealT solle die Hintergrundinformationen der Property-Manager prüfen. Jean‑Marc antwortete: „Du scheinst nur Hass zu schüren.“ In einer anderen Nachricht verspottete er einen Mieter: „Notfall!!! Mein Wasserhahn ist kaputt!!! Notfall!!!🆘“ Ich sprach mit drei Token-Investoren, die alle sagten, die Telegram-Community sei feindselig. Die Brüder bestreiten das. Sie sagen, in Krisenzeiten seien Spannungen innerhalb der Investorengruppe normal.
Dennoch stellen die Investoren den Brüdern immer schärfere Fragen. Im September entdeckten sie Dokumente aus 2023, die zeigen sollen, dass RealT nach der Tokenisierung zweier Immobilien in Chicago innerhalb weniger Monate eine Hypothek über 950.000 Dollar aufgenommen hat. Ein Investor nannte das „sehr verdächtig“, weil das Risiko besteht, dass bei Zahlungsverzug die Hypothek den Besitz der Token-Inhaber gefährdet. Jean‑Marc behauptet, die Hypotheken seien nur dazu da, den Verkäufern zu helfen, die Immobilien zu verkaufen, und diese hätten davon profitiert. Er sagt, die Hypotheken seien inzwischen zurückgezahlt. „Manchmal muss man auf Unternehmensebene operieren“, sagt er. „Wenn wir eine Transaktion machen, braucht es manchmal Flexibilität.“ Der Immobilienprofessor Tomasz Piskorski von Columbia Business School hält diese Praxis für ungewöhnlich: „Ich sehe keinen vernünftigen Grund. Vielleicht gibt es einen, aber ich kenne ihn nicht.“
Ende November begannen Investoren, die Chicago-Immobilie zu hinterfragen: Sie war Monate zuvor von der Stadt Detroit für gefährlich erklärt und zum Abriss vorgesehen worden, produziert aber weiterhin Mieteinnahmen. Das bedeutet, jemand wohnt dort. „Ich weiß wirklich nicht mehr, was ich denken soll“, sagte ein Investor auf Telegram. Auch in Detroit traf ich ähnliche Fälle. Im September letzten Jahres besichtigte ich 13 Immobilien, die auf der Website als „voll vermietet“ gelistet waren, obwohl sie leer standen. Auch das angeblich von Gangs besetzte Apartment war so. Die Brüder sagen, das Treuhandsystem der Stadt erschwere die Überprüfung der Belegung.
Einige Investoren fühlen sich von den Brüdern verraten. Manche haben aufgehört, RealT-Token zu kaufen, bis die Probleme in Detroit gelöst sind. Der asiatische Investor TokNist äußert Zweifel an der Führung der Brüder. Ein anderer Nutzer auf Q&A-Plattform namens „Demetrius Flenory“ schrieb an die Brüder: „Unsere Token sollten Innovation und Demokratisierung des Immobilienmarkts fördern, aber sie sind mit unhygienischen, gefährlichen Immobilien verbunden, was die soziale Lage der Schwächsten verschärft… Wir können die Skandale, die jede Woche ans Licht kommen, nicht ignorieren.“
Der selbsternannte Ex-PROPERTY-Manager Shawn Reed veröffentlichte im letzten Jahr ein Video auf X, in dem er eine angeblich RealT-Immobilie besichtigt. In einem Raum liegt ein schmutziger Matratze, im nächsten stapeln sich Essensreste und Müll. „Wenn ich Token für dieses Gebäude hätte, würde ich durchdrehen“, sagt Reed hinter der Kamera. Zu diesem Zeitpunkt war er bereits bei einer anderen tokenisierten Immobilienfirma.
Im Februar sagten die Jacobson-Brüder den Investoren, sie wollten viele Immobilien im Portfolio verkaufen, um „die Rendite für alle Investoren zu optimieren“. Doch um die Immobilien wieder verkaufsfähig zu machen, würden die Mieteinnahmen eingestellt, egal wo die Immobilien liegen. Einige Investoren verteidigten diese Entscheidung, andere waren wütend und fragten, warum die Brüder die Mietzahlungen einseitig stoppen könnten. Die Brüder sagen, das sei in den Vertragsbedingungen von RealT erlaubt, sie hätten das Recht, die Mieten zu steuern. Manche Investoren sehen darin Diebstahl.
Der Detroit-Prozess soll im Mai beginnen. Weitere Rechtsstreitigkeiten gegen RealT laufen. Während das Unternehmen versucht, seine Immobilien zu verkaufen, verfolgt es offenbar eine neue Strategie: Es verkauft Token für „im Bau befindliche“ Immobilien in Kolumbien und Panama, bei denen die Investoren im Grunde eine Crowdinvesting-Kampagne für den Bau starten, mit der Hoffnung auf hohe Renditen. „Bauprojekte nutzen die Tokenisierung stark“, sagt Jean‑Marc. „Sie haben großes Potenzial.“ Doch die Investoren sind skeptisch: Die Tokens wurden vor Monaten ausgegeben, aber Tausende sind noch immer im Umlauf.
