Arkham erklärt den Aufstieg von Krypto-Treasury-Unternehmen

• Krypto-Treasury-Unternehmen halten Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum und ermöglichen Anlegern so, über Aktien eine Exponierung zu erhalten.

• Das Strategie-Modell expandiert über Unternehmen und Vermögenswerte hinweg, einschließlich Mining, Staking und Multi-Krypto-Beständen.

• Volatilitätsrisiken bleiben bestehen; Kennzahlen wie NAV und mNAV werden verwendet, um Bewertung und Performance nachzuverfolgen.

Öffentliche Unternehmen halten zunehmend Bitcoin, Ethereum und andere digitale Vermögenswerte in ihren Bilanzen, wie Arkham Intelligence darlegte: Wie Krypto-Treasury-Unternehmen Anlegern indirekte Exponierung über Aktien ermöglichen. Die Strategie gewinnt seit 2020 an Zugkraft, unter anderem durch Unternehmen wie Strategy, und expandiert über mehrere Sektoren und Vermögenswerte.

Wie das Treasury-Modell funktioniert

Laut Arkham hält ein Krypto-Treasury-Unternehmen einen bedeutenden Anteil seiner Vermögenswerte in digitalen Währungen. Diese Unternehmen beschaffen Kapital über die Ausgabe von Aktien oder Schuldtiteln und verwenden die Erlöse, um Krypto zu erwerben.

Infolgedessen korreliert die Aktienperformance häufig mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert. Diese Struktur ermöglicht es Anlegern, eine Exponierung zu erhalten, ohne die Tokens direkt zu halten. Das Modell entstand bei Strategy, früher MicroStrategy, unter Michael Saylor im Jahr 2020.

Das Unternehmen leitete Kapital in Bitcoin um und baute so eine der größten Unternehmensbeteiligungen auf. Seitdem sind andere gefolgt. Marathon Digital Holdings verbindet Mining mit Akkumulation, während BitMine Immersion Technologies den Fokus hin zu Ethereum verlagert hat.

Expansion über Vermögenswerte und Unternehmen

Die Strategie hat sich über Bitcoin und Ethereum hinaus ausgeweitet. Forward Industries hält nun große Solana-Reserven, finanziert durch private Investment-Deals.

In der Zwischenzeit haben Unternehmen wie MetaPlanet bedeutende Bitcoin-Positionen aufgebaut und werden deshalb mit frühen Anwendern verglichen. Darüber hinaus haben Tesla und SpaceX zuvor Bitcoin zu ihren Bilanzen hinzugefügt.

Auch treibstury-Firmen mit Fokus auf Ethereum sind entstanden. Diese Unternehmen können Rendite erwirtschaften, indem sie Vermögenswerte staken, im Unterschied zu Bitcoin-Inhabern. Beispielsweise hält BitMine einen großen Anteil der Ethereum-Versorgung und erzielt jährliche Renditen über Staking-Belohnungen.

Risiken, Kennzahlen und Marktauswirkungen

Allerdings weist Arkham darauf hin, dass die Strategie Risiken mit sich bringt. Die Volatilität der Krypto-Preise kann die Bilanzen des Unternehmens und die Stimmung der Anleger direkt beeinflussen. In anhaltenden Abschwüngen können Firmen Beteiligungen verkaufen, um Ausgaben zu decken oder Schulden zurückzuzahlen.

Das kann Verluste festschreiben und die Aktienkurse unter Druck setzen. Anleger verfolgen oft Kennzahlen wie Net Asset Value und mNAV. Diese Indikatoren messen Bestände und Bewertungsaufschläge im Verhältnis zu Krypto-Vermögenswerten.

Arkham hebt außerdem Transparenz-Tools hervor. Seine Plattform ermöglicht es Nutzern, Wallet-Aktivitäten, Salden und Transaktionen in Echtzeit zu überwachen und verbessert so die Einblicke in die Unternehmensabläufe.