Encrypt bringt FHE nach Solana für Private Capital Markets

Encrypt bringt vollständig homomorphe Verschlüsselung auf Solana auf den Weg und ermöglicht Anwendungen, auf verschlüsselten Daten zu rechnen, ohne zu entschlüsseln, mit dem Ziel, vertrauliche DeFi-Kapitalmärkte zu adressieren.

Encrypt hat angekündigt, nach Solana zu kommen. Das Protokoll führt vollständig homomorphe Verschlüsselung direkt in die Solana Virtual Machine ein und ermöglicht es Smart Contracts, auf verschlüsselten Eingaben zu rechnen und verschlüsselte Ausgaben zu erzeugen, ohne dass die zugrunde liegenden Daten jemals offengelegt werden. Das Projekt bezeichnet diese Infrastruktur als Grundlage für Encrypted Capital Markets.

Transparente Blockchains haben seit langem ein strukturelles Problem. Wie @encrypt_xyz auf X gepostet hat, ist jede auf einer öffentlichen Kette platzierte Order sichtbar, bevor sie ausgeführt wird, jede Position steht dem gesamten Markt offen, und jede Strategie ist anfällig für Front-Running. Das ist kein Bug in einem einzelnen Protokoll. So werden transparente Blockchains gebaut. Finanzen, argumentiert das Team, funktionieren nicht so.

Das Transparenzproblem von DeFi hat eine neue Antwort

FHE verändert das auf der Ausführungsebene. Laut @encrypt_xyz auf X kann ein Solana-Programm verschlüsselte Eingaben entgegennehmen, Logik auf ihnen ausführen und verschlüsselte Ausgaben zurückgeben. Validatoren sehen die Daten nicht. MEV-Sucher sehen sie nicht. Niemand tut es. Die Berechnung findet vollständig auf Ciphertext statt.

Das Team ging in einem Folgepost auf konkurrierende Datenschutzansätze ein. Wie @encrypt_xyz auf X erklärte, belegen Zero-Knowledge-Proofs, dass etwas passiert ist, verbergen jedoch gemeinsam genutzten Zustand. Trusted Execution Environments vertrauen Hardwareherstellern. Generische Multi-Party Computation tauscht Kombinierbarkeit gegen Performance ein. FHE, so das Team, sei die einzige Methode, die beliebige Berechnungen auf verschlüsseltem gemeinsam genutztem Zustand unterstützt und dabei gleichzeitig Dezentralisierung und Kombinierbarkeit intakt hält. Für Finanzmärkte ist diese Unterscheidung entscheidend.

Das ist Teil eines breiteren Wandels, wie sich Builder Solana als Infrastruktur für Institutionen vorstellen. Vertraulichkeit war lange die Hürde, die Institutionen am häufigsten nennen. Encrypts Ankunft zielt direkt auf diese Lücke.

Was Builder jetzt tatsächlich konstruieren können

Die Anwendungsebene wird mit FHE, das in der SVM läuft, wesentlich anders. Wie in der @encrypt_xyz-Thread auf X skizziert, können Orderbücher Orders verschlüsselt halten, bis das Matching passiert. Auktionen können Gebote versiegelt halten, bis zur Auflösung. Kreditmärkte können Positionen privat halten. Prediction Markets können ohne Signalisieren von Positionen oder Herding-Verhalten durch Teilnehmer operieren. Alles kombinierbar. Alles auf Solana.

David Lachmish, Co-Founder von Encrypt, sagte, Solana habe bereits bewiesen, dass Märkte sich onchain bewegen können. Der nächste Schritt, so sagte er, seien kryptografische Garantien für privaten Zustand auf einer öffentlichen Blockchain. FHE, so sagte er, mache Vertraulichkeit zu einem nativen Baustein für kombinierbare Anwendungen auf Solana.

Die Auswirkungen sind nicht auf Entwickler beschränkt. Wie @encrypt_xyz auf X bemerkte, wären Nutzer ihre finanzielle Verhaltensweise nicht mehr dauerhaft öffentlich sichtbar. Entwickler erhalten Zugang zu Anwendungskategorien, die zuvor nicht gebaut werden konnten. Für Institutionen behauptet das Team, dass die größte Hürde für die Onchain-Adoption nun adressierbar ist.

Das knüpft direkt an eine Diskussion darüber an, warum DeFi überhaupt auf öffentlichen Chains existiert. Offene, neutrale, lizenzlose Systeme müssen den Nutzern dennoch einen gewissen Grad operativer Privatsphäre bieten, um mit traditionellem Finanzwesen konkurrieren zu können.

Auf Ika gebaut, gestützt durch FHE-Forschung

Encrypt wird vom Team hinter Ika gebaut und nutzt Ika als Infrastruktur auf Solana. Laut @encrypt_xyz auf X ist das System in modernster FHE-Forschung verankert, darunter REFHE und neuartige Threshold-FHE-Implementierungen. Diese Forschungsbasis sei es, so das Team, die den Ansatz gleichzeitig schnell, dezentral und kombinierbar mache—nicht ein Kompromiss zwischen diesen Eigenschaften.

Encrypt zielt auf Solana devnet im frühen Q2 2025. Der Mainnet-Rollout ist später im Jahr geplant, gemäß der offiziellen Ankündigung des Projekts über Decrypt.

Wie @encrypt_xyz zuerst auf X angekündigt hat, handelt es sich hierbei um vollständig homomorphe Verschlüsselung für die Solana Virtual Machine. Anwendungen, die auf verschlüsselten Daten rechnen, ohne sie zu entschlüsseln. Encrypted Capital Markets. Der Satzbau war beabsichtigt. So ist auch der Zeitpunkt.